中天财经

　　日前，东方明珠（600832）公告将投资2.3亿元参股海通证券。在短短不到14天内，这已经是第4家上市公司公告将自有资金投资参股海通证券，资金总额达到7.3亿元左右。海通增资扩股再次成为关注的焦点。

　　资本金增至80亿

　　海通证券研究所所长助理袁国良接受记者采访时透露，目前海通证券的增资扩股工作进入了最后阶段，海通证券此次私募已经签订了近30亿元的增资扩股协议书。海通已经内定注册资本金增至80亿元，但是现在各方认购意向达到60亿元，加上海通已有的40亿元注册资本，认购意向已经超额20亿元。

　　在一般情况下，如果券商增资扩股认购超出原定计划，会采取按比例配售的方式，使各个股东都能得到满足，而证券公司则最大程度地保持了股东数量和未来的业务资源。但据悉，此次海通证券为了鼓励认购，采取了“先到先得”的原则，这样，在超额的20亿元中就会有部分公司的认购意向完全落空。

　　海通证券的增资认购出现买方市场已经出乎人的意料，而资本竞争如此激烈，则更令人意外了。

　　大股东之争白热化

　　海通证券去年逆市赢得10亿净利，显然是让众多投资者动心的重要原因。去年106家券商创造的利润比上年减少70%，净资产利润率仅为7%。正是在各大券商纷纷“高台跳水”之际，近日在中国证券业协会发表的2001年度证券公司业绩排名中，海通证券在净资产额、利润总额两项关键指标中均名列榜首，分别达到494071.89万元和101796.57万元，令业界瞩目。　

　　不难看出海通此次私募受到各方热情追捧的原因，而此次增资海通大股东花落谁家，更是令业界关注。　

　　海通证券现有股东45家，其中，上海实业集团持660，493，580股，占海通全部股本的16.49%，为第一大股东。而上海电器集团及申能集团分别持有565，497，659股和487，244，149股，持股比例分别为14.12%和12.16%。其余42家股东的持股比例虽然均在10%以下，但却不乏兰生股份&600826.SH　、华联商厦&600632.SH　、申能股份&600642.SH　、华银电力&600744.SH　、世茂股份&600823.SH　等具有一定实力的上市公司。因此，海通证券的股东股权份额仍有很大悬念。

　　据上实有关负责人介绍，上实在海通证券身上获得了良好回报，股权投资不断增值，近三年累计分红超过3亿元。因此，业内人士普遍认为，上实不愿也不能放弃对海通的控股权。　

　　与上实类似，上海电器集团、申能集团等相关负责人也向记者明示，会继续增持海通证券，但对具体增持数额及未来在海通中的股东地位，各股东均缄口不言。

　　增资应急之举

　　国泰君安证券国际业务部研究员黎平刚认为，券商纷纷增资扩股的动力主要源于中国加入世贸组织后的激烈竞争。因为我国券商普遍规模较小，抵御市场风险的能力极弱。另外，无论是未来内地券商走向海外，还是在今年7月1日后，依《外资参股证券公司设立规则》而成立我国首家合资券商，增资扩股都无疑给券商们平添了谈判的砝码。　在这种形势下，国内的券商的优胜劣汰将不可避免。而增资扩股、扩大规模是券商们生存竞争的应急之举。（张乐克）(粤港信息日报)