中天财经

    年报披露时间已经过半,沪深两地有超过350家上市公司披露了2001年年报,其中个别上市公司在年报披露后又公布了更正或补充公告。补充公告的作用何在,仅仅是更正年报中的疏漏错误,还是有其他原因？据分析,补充公告的出现有以下几种原因。

    首先,补充公告是报告制作和发布期间重大事项,或是应股东的要求补充披露更详细的信息。如九芝堂（000989）补充公告披露年初母公司被三家公司收购的重大事项,并介绍了第一大股东涌金投资公司的基本情况。四川锦华补充公布了分地区销售情况,以及陕国投对宝鸡信托收购事项的披露。这类公告反映了补充公告的本来意图,对股东全面了解公司信息大有裨益。

    其次,年报披露不够完整,补充公告起到了拾遗补缺的作用。已经公布的上市公司补充公告中,很多对主营利润、非经常性损益在每股收益和净资产收益率中的比例进行了详细的划分。这一比例对于判断公司利润来源及其稳定性有很大的帮助,年报中就应该予以披露,根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第九号》,这些项目也是应披露的。能够事后补上固然很好,在年报中一起披露才是将来努力的目标。

    第三,年报隐情不报,补充公告有缓解市场反应的嫌疑。有部分补充公告名为更正,实为推翻重来,但补充公告并不列示与原来年报的差别,没有可比性,使得读者如云里雾里,无法分辨事态的真实情况。并且,有些上市公司出具补充公告的时机也拿捏的恰到好处,使股票的二级市场反映不至于过大。

    某上市公司年报披露其他应收款1亿元左右,但是一周后的补充公告中笔锋一转,其他应收款金额前五位之和就增加到了2.8亿元,占全部其他应收款的82%。以此推断,公司其他应收款实际是3.5亿元。年报中披露,其他应收款是用于投资,但补充公告显示,最大的两笔逾亿的欠款是控股子公司对上市公司的借款,公司对关联企业如此庞大的借款竟然在年报披露时浑然不觉。

    另一家公司补充公告中更正了几处数据错误,其中一处涉及资金32亿多元,公告中说是分配股利、利润或偿付利息支付的现金。而一个月前的年报只披露了间接法计算的现金流量表,其间并不涉及大额分配或利息支付。直接法计算的投资现金流支出在补充公告中才披露。

    由此可见,补充公告的作用仍然很含糊,容易成为某些人混淆视听的工具。建议监管机构尽快规范补充公告,公告的理由应充分,更正或补充的部分和原来的报告之间的差别应予以揭示,并作出解释。(湘财证券  马宁文)