中天财经

在日前召开的“重庆香港周·香港创业板重庆研讨会”上，香港交易及结算所集团行政总裁邝其志先生表示，从香港创业板的融资额和流通性等方面看，香港创业板是一个成功的二板市场，创业板在香港市场的重要性必定会与日俱增。他欢迎所有内地有潜质的企业赴香港创业板上市。在研讨会间隙，邝其志先生接受了记者的采访。

    一个成功的二板市场

    邝其志说，“假如我们说香港创业板是一个成功的二板市场，相信绝对没有言过其实”。他认为看一个二板市场是否成功，主要应该看成立这个二板市场的目标是什么。香港成立二板市场主要是为有发展潜力的新兴企业提供一个融资渠道，使这些缺少资金的企业能够继续发展。从这个角度看，香港创业板是成功的。

    据统计，从1999年11月成立到2001年10月底，共有92家公司在创业板上市，市值达到496亿港元，筹集资金210亿港元。今年1月到7月，在比较低迷的情况下，香港创业板以首次公开招股的形式共筹集24亿港元，在亚洲只低于韩国的二板市场。1至10月，共有38家公司在创业板上市，平均一个月有3、4家。同时，香港创业板也是一个流通性颇高的市场，今年1至7月，香港创业板每月成交比率平均为5.8％，较亚洲其它地区的二板市场都高；今年前10个月，香港创业板的每日成交额平均达到1.55亿港元，这些都表明香港创业板市场是受广大投资者欢迎的。

    风险与回报成正比

    邝其志表示，创业板上市的企业要求有两年的活跃纪录，没有规定盈利要求，对投资者来说，主要应该看企业的发展前景，而不能看企业过往有没有盈利，因此投资创业板存在一定的风险。虽然风险较高，但可能获得的回报也十分可观。截止到今年10月底，在香港创业板上市的92家公司中，有30家的股价高于招股价，不少股票有超过一倍的升幅。

    他说，创业板公司大多为比较年轻的中小型企业，有些公司仍没有任何盈利纪录。其中为数不少的高新科技企业，所拥有的资产主要是知识性的无形资产，而非一般传统企业所拥有的有型资产。虽然在创业板上市的公司大多以高新科技为主，但其实创业板欢迎所有具备潜质的企业，并不论其所处何种行业。目前，在香港创业板上市的公司来自各行各业，其中电脑软件占24％、互联网占15％、其它还有电讯、资讯科技基建、电脑、医药及生化行业等。

    坚持“以披露为本”

    他特别指出，创业板是以专业及充分掌握市场信息的投资者为对象。为保障投资者的知情权，香港创业板以“披露为本”作为基本监管原则。所以，香港创业板对公司的信息披露质量要求很高，要求公司把业务风险详细列出来。这主要是因为有的公司现在在某一领域保持优势，但随着市场的发展，其他竞争者可能在一两年内追上来，公司的竞争优势是否可以继续保持将是未知的。

    在谈到主板和创业板的关系时，邝其志说，“从香港的经验看，如果市场比较成熟的话，推出二板，投资者对风险的评估可以有更为合理的评估”。香港的主板市场和创业板市场是分开的，投资者可以买卖主板或创业板的股票。两个市场的主要区别在于，对投资者来说，创业板是高风险的投资工具。因此加强对投资者的教育很重要。投资者应根据自己承担风险的能力和可动用的资金有多少，来决定投资主板还是创业板。（邝其志）