中天财经

　今年以来，券商普遍感觉投行业务越发难做，一不小心就会因包销余额成为上市公司大股东。在这种情况下，不少券商都把目光聚焦到外商投资企业。“外企上市将成为公司未来投行业务长期潜在的重点。”一家南方大券商投行负责人如此表白。

　　据了解，目前国内前十名大券商基本都在争取外企上市的业务，平均每家券商对5家以上的外企进行重组改制，但进入辅导期的外企总共不超过5家。有权威人士估计，最快在明年就会看到外企发A股，2003年中将有数十家外企上市，前提是管理层有明确的政策以及对外企上市调控适度。

　　由于有上市打算的外企并不多，有实力获准成为首批上市的就成了稀缺资源，因此，往往出现一家外企被多家券商登门造访的情况。而外企也乐于货比三家，多方衡量利弊。一些有上市打算的外企负责人告诉记者，他们选择投行有几个标准，首先是品牌，一般会找前十名的大券商，他们经验更为丰富，较有实力。但外企最看重的还是操作理念，强调在大问题上双方容易达成某种默契，他们希望券商能对他们所从事的行业以及企业运作早就有深入的研究，在扮演财务顾问的角色过程中能及时提出中肯并具指导性的建议。“目前比较普遍的情况是，券商什么都懂，但什么都不精。”有外企负责人如此评价。一些外企还认为，他们对能引荐战略合作伙伴的券商也非常喜欢。

　　不少券商投行负责人告诉记者，鉴于这是一块可挖掘潜力巨大的“蛋糕”，早在去年底今年初就把它作为投行业务重点之一。尽管外企上市是明年后年的事，远谈不上“收获期”，但目前竞争已渐趋激烈。不仅是境内券商之间争夺资源，境外的券商也插手其中。平安证券有关负责人就告诉记者，他们刚从境外一著名券商手里“抢”到中华映管上市的项目。

　　不过，由于境外券商尚没有承销A股的资格，往往会与境内券商结成“策略联盟”。京华山一国际（香港）公司夏先生表示，目前公司仅有B股联席承销商资格，如果外企有意发A股，他们会推荐给有密切合作关系的境内券商，双方是互惠合作关系，境内券商也会将有意在境外市场上市的企业推荐过来。宝来证券（香港）公司上海代表处首席代表陈泉鑫也告诉记者，由于与外企在多方面的沟通和联系较为频密，去年就先期介入了10多家台资企业的财务咨询，公司会陆续转让给已建立策略联盟的几家境内券商。