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　随着纳斯达克泡沫的破灭，我国风险投资业也从躁热渐趋冷静，一些风险投资公司遇到了前所未有的困境，风险投资人开始对风险投资的风险控制以及如何适应我国具体国情进行反思。记者就此采访了北京高新技术创业投资公司总经理祁榕。

　　祁榕说，创业板的推迟开设，使风险投资本身的风险进一步增大了。风险投资的退出方式有很多种，但最快最有效率的方式是通过资本市场，这样风险投资的资金也得到快速周转，可以加速高新技术产业的发展。在没有创业板的情况下，风险投资资金周转非常困难，因为风险投资人产生了不稳定的预期。此外，创业板市场是风险投资的晴雨表，哪些产业是市场最受欢迎的，哪些产业不受欢迎，都可以通过创业板市场反映出来，并通过市场的反馈信息，引导风险投资的方向。最后，创业板市场可以为创业企业提供后续资金，如果没有后续资金，创业企业发展是很难的。

　　祁榕认为，创业投资是多风险行业，因此，如何防范风险是创业投资者必须要解决的问题。风险投资要科学地选择评价高新技术企业，必须借助社会有一定权威和实力的技术评价中介机构以科学实用的方法组织有关技术、管理、市场方面的专家对项目进行认真全面地分析论证；认真理清科技成果知识产权关系，尽可能地理清知识产权关系和归属，否则在以后的转化和使用过程中，可能会遇到产权纠纷问题；确保进入合资公司的科技成果及知识产权的合法性、完整性；合理解决技术成果等无形资产的作价和股权认定；有针对性地选择战略合作伙伴。此外，还要妥善地处理好技术持有者和经营管理者的关系，选择好经营团队，这是项目成功的关键。

　　在风险投资项目达成协议之后，风险投资公司在项目管理中如何防范风险？祁榕提出，管理项目是项目开发的延续和股权成功退出的基础。有效的方法是采取项目经理经常到项目单位，定期组织有关人员对项目单位进行巡视和审计的形式，扩大和加深与项目单位的沟通，了解项目单位经营情况，并从了解情况中发现问题，研究提出解决问题的办法；另一方面，利用与政府有关部门的联系，为项目单位提供必要的服务，帮助企业在工商注册、申请政府有关部门的研究经费、资助、贴息等方面的工作，协助企业物色管理人员，协调企业经营班子的关系，积极主动参与项目的资本运作方案设计，为企业的发展出谋划策，这些做法受到项目单位的好评，逐步使我们项目管理的工作正规化、规范化、专业化。

　　有关上市公司参与风险投资的问题，祁榕认为如果是为了企业产品更新换代，对于上市公司的发展是有利的；如果是为自己找一些炒作的概念，这对证券市场和投资者都是不利的。风险投资是一个专业领域，风险很大，上市公司大量介入风险投资，进一步加大了证券市场的系统风险，而这些风险都是由公司的广大股东承担的，对于中小投资者极不公平。当然，上市公司的介入也为风险投资提供了大量的资金，在某种程度上说，也繁荣了风险投资事业。■本报记者尹涛