中天财经

随着华安创新和南方稳健成长的正式成立，开放式基金进场操作已拉开帷幕。鹏华、华夏旗下的开放式基金也呼之欲出。

　　但开放式基金的销售却是前热后冷，华安创新个人投资者的认购率只有预定发售额度的80％，而南方稳健成长首期募集尚不及预期目标的50％。这反映出投资者谨慎与观望的冷静心态。其中原因，固然有当前市场正在调整途中，投资者对于开放式基金进场是否正当其时抱有怀疑的因素，但更主要的是，人们对开放式基金的投资理念、投资策略尤其是基金经理们的运作水平心存疑虑，正拭目以待。

　　我国股市正在经历一场深刻的结构性调整，原有的投资理念已经崩溃，而新的投资理念尚在孕育之中；同时，由于“基金黑幕”和“银广夏事件”的影响，基金头上专家理财的光环已然黯淡，投资者有理由多一些冷静。在这样的市场氛围下，开放式基金的经理们自然成为了市场上备受瞩目的焦点。他们的投资策略、操作方式等等，都会接受投资者的品评与检验。这无异于是一场严格的考试。开放式基金毕竟不同于封闭式基金。基金净值虽然也是投资者衡量封闭式基金的一个重要标尺，但很多时候封闭式基金是被当作股票来炒作的，特别是那些小盘基金，其投机性是吸引投资者的一个重要因素。但开放式基金不同，它要靠业绩说话。不管标榜成长也好，平衡也好，价值也好，其运作是否成功，投资者是否认同，还是要直接落实在基金净值上。这是投资者认购与赎回的唯一标尺。

　　因此，与封闭式基金相比，开放式基金“兵熊熊一个，将熊熊一窝”的特征将更加明显，基金经理需要承受来自市场的更大的压力，有能力应对操作中可能出现的种种风险，因而需要具有更高的专业素质。但愿他们尽早交出令投资者满意的答卷。