中天财经

　　当7月下旬基金公布二季度投资组合时，大家都发现基金在二季度大举增持新大陆（0997），但这只是个错觉。

    新大陆于2000年8月7日在深交所上市，当年9月底它就出现在基金同盛的投资组合中，持股253万股，是其第6大重仓股。据推算其成本价应在35元以上。同年四季度，基金同盛又增持了13万股。到2000年底，同盛共持有266万股。虽然同盛有所增持，但新大陆却下降为其第九大重仓股。

    而在基金同盛2001年一季度的投资组合中，新大陆却神秘地消失了。是同盛大举减持所致吗？并非如此。

    这是因为，基金投资组合只公布净值前十名的股票，故基金同盛一季度末持有的新大陆的市值应该比当时其第十重仓股伊利股份8143万元的市值低。由此看来，当时同盛持有的新大陆的股数最多不超过241万股。尽管它有所减仓，但并没有大举减持，因此新大陆才会重新现身于同盛二季度投资组合中（数量为230万元）。所以，投资者看基金投资组合时不要只拿本次与上次的投资组合作比较就得出基金在“增”或是在“减”某股票，而是要结合多次投资组合来看，这样才可以尽量避免出现“虚假信息”。

    新大陆中报显示，2001年上半年主营收入达2.25亿元，同比增长32.5％；净利润2056万元，同比增长40.5％。这些数据说明公司成长性不错。而且从基金的成本来看，它们基本上没有盈利。但为什么上半年基金同盛和基金天元还要减仓呢？原因大概如下：从外部环境看，由于国外高科技产业普遍处于衰退之中，迟早会殃及国内IT产业，风华高科等预警也是前兆，而且国内的老牌高科技股经过几年的暴炒后，累计涨幅十分惊人，失去了上涨的原动力。在此情况下，新大陆不可能独善其身。

    从新大陆自身来看，作为一只小盘高科技股（总股本11600万股，流通股本仅3100万股），上市时35元以上的定价颇高，上涨的空间有限。尽管公司显示出较好的成长性，但中期每股收益仅0.18元，较一般。但笔者认为，最主要的原因还是，虽身为小盘股，却不进行大比例送配，封杀了炒作空间。

    需要提醒投资者的是，基金同盛是一季度减持的，而当时它由于分红需要巨额现金，故卖出部分新大陆也合情理；其次，同盛仍旧持有230万股，只是减掉了36万股，并没有大举减仓。毕竟新大陆是一只小盘次新科技股，具有很强的股本扩张能力，这个优势是老牌科技股无法比拟的。

　　（四川金融投资报　吴刚）