主承销商：华夏证券有限公司
北京市东城区新中街68号
● 发行股票类型：人民币普通股（A股）
● 发行量：11,000万股 (其中：首次公开发行量为10，000万股， 国有股存量发行量为1，000万股）
● 每股面值： 1.00元
● 每股发行价：9.00元
● 发行方式：上网定价发行
● 发行日期： 2001年8 月7日
●拟上市地： 上海证券交易所
【重 要 提 示】
发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收
益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的
投资风险，由投资者自行负责。
公司申报的2000年度会计报表尚未按财政部（2001）17号文的要求对与公司相关的“固定资产”、“在建工程
”、“无形资产”项目计提减值准备，且未进行追溯调整。但公司2001年执行《企业会计制度》及财政部财会（20
01）17号文对公司申报会计报表各报告期财务状况和经营成果基本无影响。详见会计报表附注“其他重要事项”中
相关内容。
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明书全文同时刊登于上海证券交易
所网站（www.sse.com.cn）。投资者在作出认购决定前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据
。
【特 别 风 险 提 示】
本公司特别提醒投资者注意"风险因素"中的下列投资风险：
1、募股资金用于收购项目的风险
公司约60％的实际募集资金将用于收购控股股东大屯煤电（集团）有限责任公司的姚桥新井经营性资产，因此
，公司面临重大的收购风险。
2、与控股股东存在重大关联交易的风险
股份公司在姚桥新井租赁、采矿权转让、土地租赁、电力提供、修理加工、设备租赁、综合服务等方面与大屯
煤电（集团）有限责任公司存在关联交易。重大关联交易可能导致公司在关联交易的管理和控制等方面存在风险。
3、安全风险
煤炭生产为地下开采作业，存在着发生水、火、瓦斯、顶板、煤尘和地压等多种灾害的可能性；随着煤矿开采
水平的延深，致使矿压增大、提升和运输距离的加大以及矿井水排放距离的增加，会加大安全生产管理的难度，亦
会相应增加井巷支护、提升和运输以及排水方面的运行费用，同时会造成地表的局部沉陷和矿井水的排放，存在影
响环境的可能性。
释 义
在本招股说明书中，除另有所指，下列词语具有如下含义：
公司、股份公司、发行人：指上海大屯能源股份有限公司
大屯煤电、集团公司：指大屯煤电（集团）有限责任公司
发 起 人：指大屯煤电（集团）有限责任公司、中国煤炭进出口公司、
宝钢集团国际经济贸易总公司、上海煤气制气物资贸易有
限公司、煤炭科学研究总院
证 监 会：指中国证券监督管理委员会
承 销 机 构：指以华夏证券有限公司为主承销商的承销团
主 承 销 商：指华夏证券有限公司
股 票：指上海大屯能源股份有限公司本次发行的每股面值1元的
人民币普通股
元：指人民币元
1/3 焦 煤：介于焦煤、肥煤与气煤之间的含中等或较高挥发分的强粘
结焦煤，单独炼焦时，能生成强度较高的焦炭。
气 煤：变质程度较低，挥发分较高的烟煤，单独炼焦时，焦炭多
细长，易碎，并有较多的纵裂纹。
原 选 煤：指经过简单选矸后的煤炭产品。
混 煤：粒度小于50mm的煤。
末 煤：粒度小于25mm或小于13mm的煤。
混 块 煤：粒度大于13 mm的煤。
精 煤：原煤经精选（干选或湿选）加工生产出来的，符合品质
要求的产品。
洗 混 煤：原煤经精选后得到的品质介于精煤和矸石之间的产品。
洗 块 煤：粒度大于13mm的经洗选加工的各粒级精煤的总称。
保 有 储 量：指煤层厚度、质量符合当前煤矿开采经济技术条件的储量。
表 外 储 量：指煤层厚度、质量不能满足当前煤矿开采经济技术条件的储量。
姚 桥 煤 矿：指姚桥新井和姚桥老井。
第一章 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
1、本次发行的一般情况
股 票 种 类： 人民币普通股（A股）
每 股 面 值： 人民币1.00元
公 开 发 行 数 量： 11,000万股，占发行后总股本的27.40％
其中：首次公开发行： 10,000万股，占发行后总股本的24.91％
国有股存量发行： 1,000万股，占发行后总股本的2.49％
每 股 发 行 价 格： 人民币9.00元
发 行 总 市 值： 99,000万元
其中：首次公开发行总市值： 90,000万元
国有股存量发行总市值： 9,000万元
盈 利 预 测： 13684.41万元（公司本部执行15％所得税率，
所属江苏分公司执行33％所得税率）
预测加权平均每股税后利润： 0.40元
预测摊薄每股税后利润： 0.34元
预测加权平均市盈率 ： 22.50倍
预测摊薄市盈率： 26.47倍
发行前每股净资产 ： 1.61元
发行后每股净资产 ： 3.39元
预测2001年加权平均的净资产收益率：14.91％
预测2001年全面摊薄的净资产收益率：9.72％
2、国有股存量发行情况
根据国务院2001年6 月颁布的《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》的有关规定以及财政部财企便函
[2001]59号文《关于上海大屯能源股份有限公司国有股存量发行有关问题的函》的批复，公司将在本次发行中实施
部分国有股减持方案，具体方案如下：
根据公司的股票发行计划，此次国有股减持计划为1000万股。其中大屯煤电（集团）有限责任公司、中国煤炭
进出口公司、宝钢集团国际贸易总公司、煤炭科学研究总院按照股份公司本次融资额的10％，将拟减持的国有股划
拨给社会保障基金理事会持有，由其委托股份公司在本次公开募股时一并出售。
国有股存量发行的发行价格、发行时间、承销方式、承销佣金费用率等均与首次公开发行一致，发行过程中的
风险、责任、利益按比例分摊或分配。
主承销商将按照《关于国有股存量发行收入上缴全国社会保障基金的承诺函》，在取得国有股存量发行2个工
作日内，按照规定，扣除发行费用后， 使用一般缴款书，采取就地缴库方式上缴中央，并将缴款凭证及费用的核
算情况上报财政部。
3、发行方式：上网定价
4、发行地区：全国与上海证券交易所联网的各证券交易网点
5、发行对象：中国法律规定可购买股票的自然人、法人和证券投资基金。
6、承销方式：本次新股发行全部采用余额包销的方式。
7、发行费用及募集资金净额测算
本次发行的发行费用总额预计为2642.5万元，平均每股0.24元。其中：
（1）承销费用： 1683万元
其中：首次公开发行 1530万元
国有股存量发行： 153万元
（2）会计师费： 200万元
（3）资产评估费： 128万元
（4）土地评估费： 140万元
（5）采矿权评估费： 35万元
（6）律师费： 110万元
（7）上网发行费： 346.5万元
其中：首次公开发行： 315万元
国有股存量发行： 31.5万元
本次发行预计募集资金总量为99,000万元，其中首次公开发行预计募集资金90, 000万元，扣除首次公开发行
费用2,458万元，募集资金净额87,542万元；国有股存量发行预计募集资金9,000万元，扣除存量发行费用 184. 5
万元，募集资金净额8 ,815.5万元。
二、预计发行、上市时间表
1、招股说明书摘要： 2001年 7月31日
2、发行公告刊登日期：2001年 8月 1 日
3、上网发行： 2001年 8月 7 日
4、配售缴款期： 2001年 8月 8 日至 8月 10日
5、预计上市日期：本次股票发行后将尽早在上海证券交易所上市。
三、本次新股发行的有关当事人
本次发售新股的部分当事人如下所述，其他有关当事人请参见招股说明书全文。
发 行 人：上海大屯能源股份有限公司
法定代表人：曹祖民
地 址：上海市浦东新区桃林路18号
电 话：（021）58218560
传 真：（021）58513101
联 系 人：凌永华 戚后勤
主 承 销 商：华夏证券有限公司
公司负责人：赵大建
地 址：北京市东城区新中街68号
电 话：（010）65515588—2042
传 真：（010）65516423
联 系 人：卢 涛 江 军 范 瑞 王 姝 岳志岗
主承销商的法律顾问：北京市浩天律师事务所
法定代表人：马晓刚
地 址：北京市光华路汉威大厦11A6室
电 话：（010）65612463
传 真：（010）65612322
经 办 律师：杨 华 王晓明
会计师事务所：江苏天衡会计师事务所有限公司
法定代表人：余瑞玉
地 址：中国南京市正洪街18号东宇大厦8楼
电 话：（025）4548114
传 真：（025）4546882
经办注册会计师：虞丽新、杨宏斌
资产评估机构：北京中企华资产评估有限责任公司
法定代表人：孙月焕
地 址：北京市朝阳门外大街22号泛利大厦9层
电 话：（010）65881818
传 真：（010）65882651
经办评估人员：孙建忠、刘春茹
资产评估确认机构：中华人民共和国财政部
地 址：北京市三里河路南三巷3号
电 话：（010）68551114
传 真：（010）68551229
采矿权评估机构：北京海地人资源咨询有限公司
法定代表人：张振凯
地 址：中国北京西四羊肉胡同15号
电 话：（010）66127428
传 真：（010）66127427
经办评估人员：彭绍贤、张冬芹
土地评估机构：江苏省苏地房地产咨询评估有限责任公司
法定代表人：张其保
地 址：南京山西路57号
电 话：（025）3739079
传 真：（025）3734498
经办评估人员：张其保 肖阳
土地评估机构：江苏金宁达土地评估有限公司
法定代表人：杨国华
地 址：江苏省南京市宁海路122号
电 话：（025）3739125
传 真：（025）3739125
经办评估人员：李剑波、黄克龙
股票登记机构：上海证券中央登记有限公司
地 址：上海市浦建路727号
电 话：（021）58708888
传 真：（021）63257454
第二章 风险因素与对策
投资者在评价本发行人此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真考虑下述各项风险
因素（遵循重要性原则进行披露）。
一、募股资金用于收购项目的风险
公司本次发行预计募集资金87542万元，其中约60 ％的资金将用于收购控股股东大屯煤电的姚桥新井资产。由
于收购姚桥新井资产项目所涉及的金额占全部募集资金的比例较高，公司有可能因收购项目面临如下风险：
1、因姚桥新井自2000年1月1日起一直由股份公司租赁经营， 其生产的煤炭产品所产生的利润（或亏损）已纳
入股份公司，所以公司销售商品所实现的现金流入并不会因收购的实施而明显增加。
2、收购姚桥新井资产后产生的经济效益可能受到生产、管理、市场、 运输等多方面因素的影响而无法达到预
期的水平。
3、由于该收购项目属于重大关联交易， 中小投资者的利益可能会受到一定的影响。
针对上述三项风险，公司采取了如下对策：
1、 虽然公司通过租赁经营已将姚桥新井所产生的利润（或亏损）纳入公司，但由于租赁这种方式的特殊性，
公司始终面临着一定的租赁风险。对姚桥新井资产进行收购可以确保公司煤炭产品的生产能力稳定在585 万吨设计
能力以上的水平。另外，股份公司如能在2001年7月底完成收购姚桥新井，可减少2001 年度租赁费支出4106.25万
元，扣除收购姚桥新井后计提的相关折旧， 股份公司当年可比收购前增加利润2699.65万元。2002年及以后年度无
需再支付每年约9505万元的租赁费。
2、本公司从2000年1月起对其实行租赁经营，姚桥新井的生产、管理和产品的运销经过一年多的实际运作已顺
利纳入公司的统一管理之中，因此不存在生产和管理重新磨合的风险。影响收购姚桥新井预期经济效益的因素还有
市场和运输。从租赁经营一年多的实际情况以及未来煤炭产品市场的走势来看，市场能够消化姚桥新井所产出的煤
炭产品。从运输能力来分析，公司自营铁路的运力情况不仅能够满足公司自身需要，还能对外提供煤炭运输服务。
3、姚桥新井拥有完整和独立的生产体系，矿井的机械化程度较高、设备先进。煤炭产品质量高，经济效益良
好。在新井验收并稳定生产一年多后收购姚桥新井，一方面可以减少由于租赁而每年发生的巨额关联交易，彻底解
决同业竞争；另一方面又规避了姚桥新井运行初期一些不稳定因素所带来的风险，确保公司的经济效益始终处于较
稳定的水平。在对收购项目进行决策时，公司坚持公开、公平、公正的原则。在形成决议时，关联股东进行了回避
。在确定收购价格时，公司充分的考虑了资产评估日与收购实施日之间发生的折旧和损耗可能对中小投资者利益的
影响，签订了补充协议，确定收购价格为经财政部财企[2000]494 号文确认的评估价值减评估日到收购日期间产生
的折旧和损耗后的金额。
二、与控股股东存在重大关联交易的风险
在解决同业竞争和相关资产所有权转让的过程中，公司与其控股股东大屯煤电之间在姚桥新井租赁、采矿权转
让两方面产生关联交易。其中，公司2000年度支付的姚桥新井租赁费为10910万元，采矿权转让费3013.66万元。另
外，由于自然垄断等原因，股份公司在土地租赁、电力提供、修理加工、设备租赁、综合服务等方面亦与集团公司
存在关联交易。经审计，2000年度股份公司与集团公司间关联交易所发生的成本费用为30886万元，占公司当年成
本费用的30.51％。重大关联交易可能导致公司在关联交易的管理和控制等方面存在风险。
为了有效的控制该项风险可能给公司带来的影响，本公司一方面规范运作，人员、财务、资产与集团公司分开
，生产、供应、销售系统独立完整；另一方面，公司建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，董事会依法履
行决策程序。公司在《公司章程》中针对涉及关联交易的问题进行了特别的制度安排，制订了如关联交易回避制度
等对控股股东的限制条款，保护股份公司和中、小股东利益不受侵害。公司与控股股东实际发生的关联交易，均根
据“公开、公平、公正”的交易原则签订了相关的关联交易协议。如公司能够在2001年度完成对姚桥新井的收购，
并按协议付清采矿权余款，则以后年度公司与控股股东之间的关联交易规模将比2000年度约下降41.07％。
三、安全风险
煤炭生产为地下开采作业，存在着发生水、火、瓦斯、顶板、煤尘和地压等多种灾害的可能性。由于所开采的
煤炭有自燃倾向，公司下属四矿均属自燃矿井。其中，姚桥矿、徐庄矿自燃发火期为3个月，龙东矿为6个月，孔庄
矿为6至12 个月。虽然本公司到目前为止没有发生重大安全事故，然而在将来的生产过程中，本公司不能保证不遭
受上述灾害的影响。
随着煤矿开采水平的延深，会加大安全生产管理的风险。公司姚桥煤矿目前水平开采－400水平的煤炭资源，
通过建设姚桥新井来开采深部的煤炭资源， 新井的井筒和主要运输大巷布置在－650水平，将来最大开采深度可达
－1000米； 徐庄煤矿和孔庄煤矿目前开采水平分别为－400水平和－620水平，正在通过斜巷延深的方式进行开拓
延深工程，最大开采深度可达－1000米。由于开采水平的延深使本公司在安全方面主要面临所下风险：矿井水排放
总量逐步增加、水压增大，在遇到岩层含水较大，又必须开采的采区时，需要采取放水措施，增加了水害的风险和
安全管理难度；地压逐步加大，给井巷维护和顶板管理带来一定的难度，在局部区域有时会形成冲击地压，需要加
强井巷维护措施和顶板支护强度，还需要采取治理冲击地压的措施，增加成本；由于地压加大，存在着煤层瓦斯突
出的可能性，对矿井通风管理提出了更高的要求，增加成本。
针对所面临的安全风险，本公司严格执行《煤炭法》、《矿山安全法》及《煤矿安全规程》的有关规定，并根
据自身的生产特点，制定了岗位责任制、安全监督、安全考核等一系列行之有效的安全管理规章和制度。公司注重
安全投入，于2000年投入1514万元，并计划在2001年投入1883万元的资金用于提高安全技术水平。公司还全面落实
防止重大水、火、瓦斯、煤尘、顶板等事故的技术措施，完善矿井通风设施，控制瓦斯煤尘灾害。通过实施以计算
机控制为主的现代化监测监控手段，公司能够对上述可能存在的安全隐患进行及时的检测，有效提高安全监控水平
。另外，公司还有计划地对职工进行各种安全培训，提高职工安全生产的意识。
四、财务风险
1、债务结构不合理导致的偿债能力风险
截止2000年底，公司负债总额52110万元，其中流动负债43970万元，占负债总额的84.38％；长期负债8140万
元，占负债总额的15.62％。由于公司流动负债规模较大，使得流动比率和速动比率两项指标明显偏低，其中流动
比率为0.88，速动比率为0.68。公司可能会面临无法偿还到期短期债务的风险。
公司虽然流动比率，速动比率较低，但由于公司流动资产变现能力较强，且公司信誉较好，从银行短期融资较
容易，故公司无法偿还到期债务的风险比较小。针对债务结构不合理的风险，公司将通过合理安排债务期限、长短
期债务比例等措施进一步改善公司目前的债务结构，规避由于债务结构不合理而可能对公司生产经营带来的风险。
2、资产流动性风险
公司2000年存货周转率为9.6次，应收帐款周转率为5.87次，流动资产周转率3. 45次，反映资产流动性的各项
指标与同行业的平均水平相比仍处于正常水平。但由于能够影响资产流动性的因素众多，不排除在公司今后的生产
经营中出现资产流动性风险的可能。
为了降低资产流动性可能带来的风险，公司拟采用有效的手段以加快应收帐款的回收速度和帐款回收的管理，
并根据公司的实际情况和市场行情，采用适宜的销售收款方式，加强销售、减少库存、减少资金的占用，提高并保
持资产良好的流动性。
3、应收款项呆、坏帐的风险
公司2000年底应收款项净额为20591万元，占该年度主营业务收入的16.17％。该比例说明公司的应收款项较大
，尽管已提取坏帐准备，但是一旦应收款项发生坏帐损失，可能对公司的经营产生不利影响。
公司应收帐款净额占应收款款项的98.53％，衡量应收款项呆、 坏帐可能对公司产生的影响程度主要取决于应
收帐款的情况。首先从应收帐款的帐龄结构分析，虽然公司应收帐款占主营业务收入的比例较高，但多数在1年期
以内，回收性较好，且公司本着稳健的原则，提取了相应的坏帐准备。其次，公司2000年应收帐款周转率为5.87次
，仍处于正常水平。因此目前公司所面临呆、坏帐风险的可能性较小。为了防范该风险的发生，同时缓解应收帐款
过多占用企业资金的问题，公司加强对销售和应收帐款的清欠力度，努力降低应收帐款的数额，从而尽可能地降低
应收款项呆、坏帐的风险。
4、再融资风险
目前公司的融资渠道主要是银行提供的长、短期贷款，融资渠道单一。但随着公司经营的发展，投资规模逐步
扩大，公司对资金的需求也要增加。由于公司的经营业绩的优劣和融资渠道是否畅通是决定公司能否顺利进行再融
资的主要因素，而两者又受宏观经济环境、行业发展状况、企业经营、证券市场发展等众多因素的影响，所以公司
可能存在难以持续从银行、证券市场进行再融资的风险。
针对该项风险，公司将通过签订银企合作协议等方式加强与银行的联系，建立稳定的资金借贷关系，保障公司
间接融资渠道的畅通；另一方面，公司会努力保持良好的经营业绩，提高经济效益，为进一步拓宽融资渠道奠定坚
实的基础和提供实力保障，将公司的再融资风险降到最低水平。
5、对外投资单位财务失控的风险
目前公司无对外控股、参股单位。但随着本次募集资金的到位和公司的进一步发展，公司会进行对外投资，成
立新的控股公司或参股公司。由于公司对上述对外投资单位的财务控制存在一定的不确定性，这样就有可能造成对
外投资单位财务失控的风险。
为控制该项风险的发生，公司财务制度中明确了公司对其对外投资单位财务的管理。如果公司进行对外投资，
公司财务部将根据此条规定制定具体实施细则，加强对外投资的财务监控，将对外投资单位财务失控而可能给公司
带来的风险降到最低。
五、环保因素风险
1、 环保政策因素的风险
公司以煤炭开采、洗选加工、运输销售为主业，生产经营环节中产生的矿井废水、设备运行噪声、煤矸石、煤
泥等固体废弃物对区域环境产生一定的影响。同时，煤矿因井下采动的影响，会造成地表沉陷，并随开采深度的逐
步加大相应增加沉陷面。因此，公司的生产经营在一定程度上受到国家环保法规的限制，而且这种限制会随国家政
策对环保要求的提高而加强，从而对公司的运营提出更高的要求，导致公司经营成本增加。
针对环保因素可能给公司带来的风险，本公司将通过加强生产经营全过程的环境管理，提高职工环保意识，加
大环保投入，采用新技术、新工艺，逐步实现污染物源头控制，削减污染物的产生及外排量。公司将严格遵守环保
法规，及时采取措施满足新的环保要求，降低环保风险。另外，需采取复垦还田等措施，以解决地表沉陷的环境保
护问题。
2、 开采矿区地下水资源的风险
公司每年工业和生活用水近3000万吨，约70％取于矿区地下水资源。目前矿区地下水资源量为4019万m3/a,储
存量4597万m3/a,最大允许开采量2218万m3/a, 实际开采量2066万m3/a。由于矿井水的开采，造成了局部地区地表
出现沉降带，地下水有受地表污水侵入的情况。随着矿井水排放总量的逐步增加，产生对环境污染的可能性越来越
大。
针对该项风险，公司计划在下面三种途径中寻找到最佳的解决矿井水开采问题的办法：研究开发矿井水处理利
用工程，根据实际需求情况，运用新技术、新工艺、新装备对公司排放的880万m3/a进行净化处理和利用；筹建地
面水引水工程； 开发深层地下水。与此同时，公司加强节水工作，通过实施技术改造，提高循环水利用率。
六、加入世界贸易组织的影响
我国加入WTO以后，将按照世贸组织的有关规定向其他成员国提供最惠国待遇，取消进口许可证，降低关税税
率。国外煤炭公司向我国出口煤炭机会增加，本公司的煤炭产品将在一定程度上受到来自国外（特别是澳大利亚）
同类产品的竞争。此外，国内钢铁、焦化等行业也会面临来自外国厂家的影响，从而可能间接的带来对本公司产品
需求的波动。在国际竞争的大环境下，将促使本企业不断提高现代化管理水平；扩大与国际技术交流、合作的机会
，有利于在平等原则下发展高科技，促使煤炭企业的技术进步，加快煤炭液化、气化等新技术的应用。
针对加入WTO后来自国外同类产品的影响，本公司将积极的参与国际竞争。 凭借优越的地理位置，优良的产品
品质和先进的采煤技术等优势，公司将致力于国外市场的拓展，扩大产品的出口，提高公司的盈利能力和盈利水平
。
七、市场风险
1、商业周期影响风险
国民经济发展的周期性和部分相关行业经济增长的周期性，决定了煤炭需求具有明显周期性。这种周期性特征
直接影响到对公司产品的需求和产品的销售价格，从而影响公司的盈利水平。
本公司将采取多种对策增强对经济周期影响的承受能力。除加大促销力度外，提高对经济周期不太敏感行业如
电力、煤气等客户的煤炭供应，及时掌握市场信息，增强自身根据市场变化情况调节产品结构的灵活性，可以较好
的缓解商业周期影响。
2、市场饱和的风险
我国煤炭产品存在供大于求的问题，虽然国家实行了关井压产、总量控制的措施，截止至2000年底，全国社会
煤炭库存仍达14238万吨，煤炭企业库存5344万吨。市场的饱和在一定程度上限制了公司在生产和销售两方面实现
较大幅度的增长。
面对市场饱和这一不争的现实情况，公司将充分利用并发挥产品的优势。公司的生产规模虽小，但公司的煤炭
产品质量好，在用户中享有较高的声誉，即使在多数煤炭企业库存积压严重的时期，公司也能始终保持90％以上的
产销率。基于这一优势，公司一方面严把产品质量关，不断提高产品质量，优化产品结构；另一方面，充分利用现
有的客户资源，在稳定交易关系的基础上，进一步开拓市场，培育新的客户。
3、市场分割的风险
煤炭产品市场上没有形成全国性的销售联合，部分地区地方保护主义严重，在一定程度上阻碍了煤炭市场的良
性发展。这种市场分割的风险可能会对公司开拓新市场带来一定的阻力。
从市场发展的方向来看，市场分割的风险正随着我国的商品市场逐步走向规范化、法制化的轨道，随着国家对
市场的管理，随着国内各地市场之间的壁垒的清除而降低。本公司将继续发挥现有的市场优势，充分挖掘市场潜力
，积极开拓国内和国际市场以抵御市场分割所带来的风险。
4、产品价格变动的风险
煤炭产品的价格基本由市场供求关系决定，并随替代能源价格的变动而波动。我国煤炭产品市场近几年一直表
现为供过于求，由于煤炭产品的销售是公司销售收入的主要组成部分，煤炭销售约占主营业务收入的89.6％，所以
，煤炭产品未来价格的变动会对公司利润水平产生较大的影响。
为了预防今后可能发生的产品价格下跌给公司带来的不利影响，公司将继续发挥煤炭产品品质优良、开采工艺
先进、洗选加工能力充足等优势，调整品种结构，增加市场需求旺盛的煤炭深加工品种，提高产品的附加值，同时
制定灵活的价格策略，以优质优价来增强盈利水平，抵御煤炭产品价格波动对公司产生的不利影响。
5、替代产品价格、供求关系的变动对公司经营产生的影响
同属能源类产品的石油、天然气在能源消费中构成了煤炭的替代产品。他们的价格和供求关系的变化势必会影
响到煤炭市场的整体走势，也就会对本公司的经营产生一定的影响。
出于对公司长远发展的考虑，针对相关替代品价格和供求关系的变动可能对生产经营产生的影响，公司拟采取
如下对策：重点开展煤炭产品的深加工，开发推广水煤浆、煤气化及粉煤燃烧等洁净煤技术，适应市场对清洁能源
的需求；同时，加大营销力度，与客户建立长期稳定关系，培育有发展潜力的客户，稳定和拓展销售渠道。
6、同行业竞争的风险
煤炭行业是传统产业，国内生产企业众多，近年来供大于求的局面，使煤炭行业内部竞争很激烈。华东地区的
煤炭企业与本公司在生产规模、煤炭品种和价格方面存在一定程度的竞争。
面对来自同行业的竞争，在分析竞争对手情况的基础上，公司总结了自身所具备的竞争优势，并将继续发挥这
些优势，以保持经济效益不断提高。
八、业务经营风险
1、对资源依赖的风险
本公司为煤炭资源开采企业。煤炭为非再生能源，资源的储量和品质的好坏，直接关系到企业的生存和发展。
虽然大屯煤的品质优良，但资源储量及其勘测的准确性对公司的效益及发展有重大影响。同所有资源开采企业一样
，本公司对全部储量勘测的准确性是不能绝对保证的，故资源储量勘测的可能不准确会对公司未来的经营造成不利
影响。
根据江苏省国土资源厅苏国土资函[2001]97号文《关于上海大屯能源股份有限公司所属矿井煤炭资源储量的核
查意见的函》，截止至2000年末，公司拥有地质储量10.12亿吨，可采储量6.16亿吨。本公司开采历史已证明， 以
往开采采区的煤炭储量是准确的，同时本公司采用了先进的开采方案和生产工艺，保持公司煤炭产品的稳产高产、
优质高效。
2、不确定的开采条件
本公司与所有井工开采的煤炭企业一样，可能会受到地质条件如断层、煤质、煤厚、顶板、瓦斯、涌水及自燃
发火等情况的影响，从而给本公司的煤炭开采带来影响。同时，随着煤矿开采水平的延深，开采深度延深对营运成
本的影响会越来越大：由于矿井水排放总量的逐步增加和排水距离的不断延深，会增加排水费用；针对地压、瓦斯
等方面的安全风险，增加防范设施，采取治理措施，会造成井巷维护、顶板支护、通风设施等方面的安全投入；由
于提升和运输距离的延深，会相应增加提升、运输方面的成本；因解决井下采动而造成的地表沉陷和矿井水排放对
区域环境产生的轻微污染问题，而加大环保投入，会导致相应经营成本的增加。
为了克服不确定的开采条件对公司的影响，公司在采煤工艺改革方面投入了大量资金，找到了适合公司不同矿
井开采条件的采煤方法。此外，三维物探也为克服开采的盲目性、进一步降低开采条件的不确定性提供了有效的手
段。生产实践证明，公司各矿采煤方法的选择是正确的，三维物探等高科技手段的应用，基本控制了开采条件不确
定及增加营运成本的风险，近年来公司连续在成本稳中有降的情况下，保持稳产高产。
3、交通运输风险
2000年度本公司销售的煤炭 81.6％通过铁路或铁路海洋联运外销，剩余的18 .4％通过京杭大运河外运。铁路
在今后相当长的时期仍是主要的运输方式，运河外运的比例在逐步加大。鉴于公司目前销售的煤炭完全依靠铁路和
运河进行运输，所以国家铁路和水运能力的季节性紧张仍对公司产品的销售运输造成一定的影响。
由于本公司煤炭生产地位于交通枢纽徐州，铁路、公路、水路交通四通八达，十分便捷。得天独厚的地理位置
使得公司在煤炭产品外运方面所面临的风险较小。
4、对主要客户的依赖
本公司主要煤炭产品为冶炼精煤和动力精煤，有稳定的客户群。主要销往华东地区的宝钢集团、上海焦化、上
海煤气集团等大企业，并向日本、韩国等国家出口。以上用户占公司精煤销售量的95％以上。尽管本公司与这些主
要客户建立了稳定的供货关系，具有良好信誉，但公司对这些主要客户存在一定程度的依赖，客户经营及需求情况
的变化，可能会影响公司经营状况。
针对公司对主要客户依赖可能给公司带来的影响，本公司拟采取如下对策：通过各种途径，建立与主要客户的
长期稳定的关系；不断开拓市场，开发新的客户资源。
5、依赖其他行业的风险
本公司产品主要销往冶金、电力行业。2000年本公司向冶金行业客户的销量为 131.6万吨，占公司全部销量的
20.17％；向电力行业客户的销量为121.1万吨， 占公司全部销量的18.6％。这些行业的发展对公司的收益水平有
很大影响。钢材市场、火力发电市场的波动，可能会对本公司的经营产生负面影响。
针对公司产品依赖其他行业这一风险，公司将在巩固钢材、电力、建材、焦化行业客户的同时，增加对其他行
业客户的销售，扩大出口量，实现市场多元化，以减轻相关行业制约的风险。
6、主营业务过度集中的风险
本公司的产品和业务集中于煤炭开采、洗选加工及销售和自营铁路运输，其中铁路运输的主要货源也是煤炭，
虽然公司的产品非常有竞争力，但过于集中的产品结构会降低公司抵御系统风险的能力。
针对主营业务过度集中的风险，公司董事会已决定在巩固并拓展主业的同时，充分利用上海浦东的科技、信息
、政策、人才、资金优势，投资高新技术项目，构建更为合理的经济格局，增加新的利润增长点，实现公司可持续
发展。
7、行业不景气的风险
煤炭行业作为传统的能源工业，不可能出现象新兴行业一样的高速增长，行业整体呈现相对稳定的状态。我国
的煤炭行业由于近几年煤炭市场供过于求，煤炭产品价格低迷，受到了较大的冲击。受行业内外部多种因素的影响
，煤炭行业整体仍表现为亏损，煤炭企业的亏损面居高不下。全行业的不景气可能会对公司的经营产生不利影响。
为降低行业不景气对公司的影响程度，公司将着重挖掘并发挥企业自身的优势，提高产品质量、优化产品结构
、加强产品的销售，从而减少行业不景气对公司生产经营的负面影响，实现经济效益的逐年提高。
九、管理风险
1、组织模式、管理制度不完善的风险
公司建立了规范的法人治理结构，股东大会、董事会、监事会、经理层各司其职，公司决策、运行严格按公司
章程及有关管理制度执行。由于公司设立的时间相对较短，在实际运行过程中仍存在某些不够完善的地方，从而可
能影响公司的生产经营。
公司将适时地、不断地完善组织模式和管理制度，从制度上保障公司的运作规范，适应公司今后发展的需要。
2、股东控制风险
本公司控股股东为大屯煤电，本次股票发行成功后，其占本公司总股本达 68 .05％。作为绝对控股的股东，
大屯煤电对本公司经营决策拥有较大的影响力。 同时，大屯煤电可能通过变更或在二级市场减持其持有的国有法
人股（在政策未来可能允许国有法人股流通的情况下）、或以所持本公司股权作抵押或担保。上述情况的出现都有
可能引起公司管理层、管理制度、管理政策的不稳定，从而给公司的经营带来一定的管理风险。
公司将引进先进的管理经验和管理人才，并建立健全公司内部激励机制和约束机制，加强管理层的稳定性。同
时，公司正在进行关于引进独立董事的可行性调研，独立董事的引进将提高公司决策的科学性，更好的维护公司及
中小股东的利益。
十、募股资金投向风险
1、项目投资风险
本次募集资金除收购姚桥新井外，主要投入生产接续项目、技术创新及产业化推进项目和浦东高新技术项目，
这些项目的投资建设将实现公司产业结构的优化，促进公司持续稳定发展。但是项目在实施过程中，可能受到不确
定因素的影响，而且项目投产后随着市场情况的变化，项目的经营风险将影响公司的收益水平。
针对这一风险，公司采取了如下对策：首先公司投资的项目是经过充分的市场调查论证后确定的，各投资项目
符合国家产业政策。其次，面对项目完工后可能出现的激烈市场竞争，公司将辅之以切实可行的市场开拓方案加以
应对。
2、人才结构风险
本公司现有人才偏重于煤矿工程技术专业，人才结构比较单一，高新技术人才相对短缺，这对公司的经营与发
展具有一定的限制。
为了解决公司在发展过程中对高新技术人才的需求，公司将调整人才结构，采用新的用人机制和激励机制，吸
引高新技术人才到公司谋求发展，为公司的发展提供技术和智力支持。
十一、政策性风险
1、产业政策和行业管理体制的风险
煤炭行业是重要的能源基础产业，在国民经济运行中处于举足轻重的地位，属于国家重点扶持的行业。国家未
来对煤炭行业执行的产业政策和管理体制的变化，将对公司的经营产生不确定的影响。
为克服可能出现的国家有关产业政策变化的不利影响，公司一方面强化内部管理，降低经营成本，增强自身的
竞争力和抗风险能力；另一方面努力按市场经济规律办事，促进企业持续健康发展。
2、 财政和税收政策的风险
公司执行上海浦东新区的税收优惠政策，所得税按15％征收（公司江苏分公司执行33％的所得税税率）。除所
得税政策外，公司还享受到国家在煤炭出口退税等方面给予煤炭企业的优惠。这些政策规定有助于提高公司的整体
竞争能力，有利于公司的长远发展，但不能排除各项税收政策的变化将会对公司的经营产生不利影响。
公司严格按照国家税法规定，依法纳税。浦东地区的所得税优惠政策在一定的时期内有较好的连续性。即使所
得税优惠政策出现变动，由此增加的所得税支出对公司的利润水平影响不大。由于公司目前出口的规模较小，因此
出口退税对企业经营产生的影响十分有限。
十二、股市风险
股票市场的价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济状况、政治经济和金融政策、投
资心理和股票供求关系等各种因素的影响。投资风险和股市风险是相关联的，因此投资者对该风险应有充分的认识
，以避免或减少损失。
本公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披
露实施细则》等法律法规的规定，自觉接受证券监管部门的监督，不断规范公司行为，及时、全面、真实地披露重
要信息，加强与投资公众的沟通。同时搞好经营和发展，保持利润的持续增长，为股东创造稳定丰厚的回报，尽可
能减低投资风险。
第三章 发行人基本情况
一、发行人基本情况
1、发行人名称：上海大屯能源股份有限公司
英文名称：SHANGHAI DATUN ENERGY RESOURSES CO.,LTD.
2、法定代表人：曹祖民
3、成立时间：1999年12月29日
4、注册地址：上海市浦东新区桃林路18号
5、电话：（021）58218560
传真：（021）58513101
6、互联网网址：http://www.sdtny.com
7、电子信箱：[email protected]
二、发行人的历史沿革
上海大屯能源股份有限公司是经国家经贸委国经贸企改[1999]1263号文批准，由大屯煤电（集团）有限责任公
司作为主发起人，联合中国煤炭进出口公司、宝钢集团国际经济贸易总公司、上海煤气制气物资贸易有限公司和煤
炭科学研究总院共同发起，以大屯煤电所属的姚桥煤矿（老井）、孔庄煤矿、徐庄煤矿、龙东煤矿、大屯选煤厂、
徐沛铁路管理处及销售分公司、供应处（以下简称“四矿、一厂、二处、一公司”）为主体，以发起方式设立的股
份有限公司。公司成立于1999年12月 29日。公司总股本30151万股。大屯煤电所属的“四矿、一厂、二处、 一公
司”经评估确认后的生产经营性净资产43485.80万元，按65％的折股比例折为28266万股；中国煤炭进出口公司以
现金出资1500万元，按65％的折股比例折为975万股； 宝钢集团国际经济贸易总公司以现金出资1100万元，按65％
的折股比例折为715 万股；煤炭科学研究总院以现金出资100万元，按65％的折股比例折为65万股； 上述股权性质
均为国有法人股。上海煤气制气物资贸易有限公司以现金出资200万元，按 65 ％的折股比例折为130万股，为法人
股。
三、公司历次验资、资产评估及审计情况
（一）验资情况和验资报告
1999年12月22日，大华会计师事务所有限公司受上海大屯能源股份有限公司（筹）的委托，对股份公司的实收
股本及相关的资产、负债的真实性、合法性进行了审验，并出具了华业字（99）第1193号验资报告。
（二）设立时资产评估情况
受大屯煤电委托， 具有证券从业资格的北京中企华资产评估有限责任公司以 1999年8月31日为评估基准日，
对大屯煤电投入本公司的全部资产及相关负债进行评估，并出具了中企华评报字（1999）第064号资产评估报告。
该次评估经财政部财评函字[1999]648号文批准立项，评估结果由财政部财评字[1999]617号文确认。
有关股份公司设立时所涉及租赁土地的评估情况，请参见本招股说明书摘要“ 第三章 四、（一）、土地使用
权的处理情况”。
（三）审计情况
受上海大屯能源股份有限公司全体股东的委托，江苏天衡会计师事务所有限公司对股份公司1998年12月31日、
1999年12月31日、2000年12月31日的资产负债表， 1998年度、1999年度、2000年度的利润及利润分配表和2000年
度现金流量表进行了审计。江苏天衡会计师事务所有限公司已于2001年6月9日出具了天衡审字（2001） 91号标准
无保留意见审计报告。
四、与公司生产经营有关的资产权属情况
（一）土地使用权的处理情况
股份公司现租赁使用大屯煤电的73宗土地面积共为2107741.81平方米。上述土地经江苏省苏地房地产咨询评估
有限责任公司、江苏金宁达土地评估有限公司评估，并经国土资源部确认，土地价值为18213.18万元。根据国土资
源部国土资函[1999 ]671号文批复同意，由大屯煤电缴纳土地出让金，取得土地使用权后租赁给本公司使用。股份
公司与大屯煤电签订了《土地使用权租赁协议》，双方约定租赁期限为 20年，公司每年需支付土地使用权租金189
.697万元。租金每两年调整一次， 调整幅度按当年江苏省国有土地年租金最低保护价标准执行。
（二）采矿权的使用和变更情况
根据相关法律法规的规定，按照国土资源部国土资矿转字[2000]3、4、5、6号文批复，大屯煤电将其合法拥有
的徐庄煤矿、孔庄煤矿、姚桥煤矿和龙东煤矿的采矿权转让给股份公司使用，转让价款经北京海地人评估有限公司
评估，并报经国土资源部批准确认为6027.32万元。股份公司已按2000年1月1 日与大屯煤电签订的《采矿权转让协
议书》，支付了3013.66万元。采矿权的变更登记已于2000年4月29日办理完成。
（三）煤炭经营许可证
本公司及所属的上海大屯能源股份有限公司江苏分公司都分别办理了《煤炭经营许可证》。
五、公司职工人数、构成和福利待遇
1、公司在1999年12月设立时，共有职工13369人，截止2000年12月31日，本公司在册职工13，406人,其中,大
专以上教育程度为746人,中专为679 人 , 高中学历 2880人,其他9101人。公司目前拥有高级职称人员104人，中级
职称382人， 初级职称813人。
2、福利和保险等情况
本公司实行全员劳动合同制。根据有关规定，公司与每位员工签订劳动合同。另外，公司为员工办理了养老保
险、失业保险、住房公积金、医疗保险等。
六、公司生产经营的独立性和完整性
股份公司设立时，拥有独立的产、供、销体系，独立开展煤炭开采、加工、销售以及自营铁路运输等业务。股
份公司设立时，构成股份有限公司的主体资产所对应的管理、经营、生产人员已经随同资产进入股份公司，从而保
证了股份公司人员的完整、独立。公司建立了完整的公司组织结构，拥有独立的职能部门。股份公司设有独立的财
务部门，独立在银行开立帐户，并单独税务登记、依法独立纳税。
第四章 公司的股本情况
一、公司设立时股本情况
发起人单位 持股数量（万股） 持股比例（％） 股权性质
大屯煤电（集团）有限责任公司 28266 93.75 国有法人股
中国煤炭进出口公司 975 3.23 国有法人股
宝钢集团国际经济贸易总公司 715 2.37 国有法人股
煤炭科学研究总院 65 0.22 国有法人股
上海煤气制气物资贸易有限公司 130 0.43 法人股
合 计 30151 100
二、拟出售国有股划拨后公司股本结构
股东情况 持股数量（万股） 持股比例（％） 股权性质
大屯煤电（集团）有限责任公司 27323 90.62 国有法人股
中国煤炭进出口公司 943 3.13 国有法人股
宝钢集团国际经济贸易总公司 692 2.30 国有法人股
煤炭科学研究总院 63 0.21 国有法人股
全国社会保障基金理事会（注1） 1000 3.31 国家股
上海煤气制气物资贸易有限公司 130 0.43 法人股
合 计 30151 100
注1：公司设立时，大屯煤电（集团）有限责任公司、 中国煤炭进出口公司、宝钢集团国际贸易总公司、 煤
炭科学研究总院作为本公司发起人， 持有本公司 30021万股，占总股本的99.57％，根据国务院发布的《减持国
有股筹集社会保障基金管理暂行办法》，并经财政部财企便函[2001]59号文《关于上海大屯能源股份有限公司国有
股存量发行有关问题的函》的批复， 在公司本次向社会首次公开发行 10000万股股票的同时， 按照股份公司首次
公开发行融资总额的 10 ％减持国有股 1000万股，由公司四家发起人大屯煤电（集团）有限责任公司、中国煤炭
进出口公司、宝钢集团国际贸易总公司、煤炭科学研究总院分别将其所持有的国有股942 、 32、24、2万股划拨给
全国社会保障基金理事会，经过划拨后， 大屯煤电（集团）有限责任公司、中国煤炭进出口公司、宝钢集团国际
贸易总公司、煤炭科学研究总院分别持有27323、943、692、63万股，分别占发行前总股本的90.62％、3.13％、 2
.30％、0.21％。
三、发行后股本结构
股东单位 股本性质 发行后股本结构 比例（％）
（万股）
非 大屯煤电（集团）有限责任公司 国有法人股 27323 68.05
流 中国煤炭进出口公司 国有法人股 943 2.35
通 宝钢集团国际贸易总公司 国有法人股 692 1.72
股 煤炭科学研究总院 国有法人股 63 0.16
上海煤气制气物资贸易有限公司 法人股 130 0.32
小计 29151 72.60
流通股 11000 27.40
合计 40151 100
第五章 主要发起人与股东的基本情况
一、控股股东和其他股东简况
本公司股东包括大屯煤电（集团）有限责任公司、中国煤炭进出口公司、宝钢集团国际经济贸易总公司、上海
煤气制气物资贸易有限公司、煤炭科学研究总院。本次发行前，大屯煤电（集团）有限责任公司是股份公司的控股
股东。
1、大屯煤电（集团）有限责任公司
大屯煤电是1970年经国务院批准由上海市投资建设的国有独资大型企业，1983 年归煤炭部直属，1997年改制
为国有独资的有限责任公司，1999年5 月划归中国煤炭工业进出口集团公司。大屯煤电的注册资本为79688万元，
法定代表人为李钟奇先生。
经江苏苏盛会计师事务所审计，截止至2000年12月31 日， 大屯煤电总资产达 305561万元，净资产122501万
元，利润总额3003万元，净利润－933.42万元。
大屯煤电除拥有上海大屯能源股份有限公司93.75％股权外， 还拥有上海梦彤洗涤用品有限公司90％股权，另
有全资子公司8家，分别为上海大屯煤电有限公司、青岛增广工贸有限公司、中煤大屯建筑安装工程公司、中煤大
屯矿建工程公司、深圳鹏海工贸公司、集团公司铁路工程处、上海瓯沪物资有限公司。参股北京天地科技股份公司
（持股1.66％）和上海中煤大厦（5.66％）。上述公司或单位在业务上不与上海大屯能源股份有限公司构成竞争关
系。
2、中国煤炭进出口公司
中国煤炭进出口公司是中国煤炭工业进出口集团公司的全资子公司，注册资本 1000万元，该公司住所为北京
市东城区安定门外大街乙88号，法定代表人为杨列克。中国煤炭进出口公司主要经营煤炭及外经贸部批准的其它商
品的进出口和进口代理业务，以及煤炭行业补偿贸易和转口贸易等业务。经北京中天恒会计师事务所审计，截止至
2000年12月31日，中国煤炭进出口公司总资产规模为29946万元， 净资产 11632万元，2000年度实现净利润2308
万元。
3、宝钢集团国际经济贸易总公司
宝钢集团国际经济贸易总公司是上海宝钢集团公司的全资子公司，注册地址为上海浦东新区浦电路370号，注
册资本145000万元，法定代表人为何文波。 该公司是一家集国内外贸易于一体的综合性贸易公司。该公司的事业
领域涉及各类商品和技术的进出口业务，包括钢材、废钢、废铜等国家规定的专营进出口商品；经营进料加工和“
三来一补”；开展外销贸易和转口贸易；承包国内外工程和境内外资工程，对外派遣劳务人员；并经营国内商业及
物资代销。经上海大华会计师事务所有限公司审计，截止至2000年底，宝钢集团国际经济贸易总公司总资产达5750
06.6万元，净资产277320.4万元，净利润22531万元。
4、上海煤气制气物资贸易有限公司
上海煤气制气物资贸易有限公司成立于1997年8月， 由上海煤气制气（集团）有限责任公司所属的四家经济实
体共同投资组建。该公司注册地址为上海西藏中路 656号，注册资本3500万元，法定代表人为李玉峰。该公司主要
经销化工产品、 液化石油气、金属材料、建筑材料、煤气工程设备、日用五金、化工码头储运、煤气工程设备制
造、安装、维护业务。截止至2000年12月31日，上海煤气制气物资贸易有限公司总资产达到11152.9万元，净资产3
621.3万元，2000 年度该公司实现净利润1066.3万元（上述数据未经审计）。
5、煤炭科学研究总院
煤炭科学研究总院成立于1957年，是中国煤炭工业综合性科研机构。煤炭科学研究总院的注册地址为北京市朝
阳区和平里青年沟东路5号，注册资本39904万元，法定代表人为张玉卓。研究总院现有职工6833名，专业技术人员
占63.3％，其中高级专业技术人员1612名。截止至2000年12 月 31 日， 煤炭科学研究总院总资产达 105261万元
，净资产36278万元，2000年度实现利润1853万元。 上述数据目前正经岳华会计师事务所审计。
6、截止到本招股说明书摘要编写之日止， 各发起人所持有的上海大屯能源股份有限公司的股票不存在被质押
或其他有争议的情况。公司根据各发起人提供的承诺，并经发行人律师调查，各发起人近三年无重大违法行为。
7、 本公司五家发起人股东承诺：在《公司法》规定的对股份有限公司发起人股东持有股份转让限制的期限内
，不转让其持有的本公司股份。发起人所持有本公司股票目前均没有被质押或存在其他有争议的情况。
二、实际控制人简况
本公司的控股股东大屯煤电于1999年5 月划归中国煤炭工业进出口集团公司，公司的第二大股东中国煤炭进出
口公司也为中国煤炭工业进出口集团公司的全资子公司。鉴于上述关系的存在，公司的实际控制人为中国煤炭工业
进出口集团公司。
中国煤炭工业进出口集团公司是以煤炭贸易为主，集煤炭生产、煤机制造、煤炭综合利用、物资流通等生产经
营业务于一体，拥有包括大屯煤电（集团）有限公司在内的49个二级单位，其中全资子公司21个、分公司7个、 控
股和相对控股企业 15个、境外代表处（公司）6个。目前该公司的实收资本金达40568万元（正在办理营业执照注
册资本金项目的变更），纳入其财务并表的二级单位共33个。经北京天正会计师事务所有限责任公司审计，截止至
2000年12月31日，中国煤炭工业进出口集团公司总资产2147493万元，净资产958468万元，当年实现利润4341.4万
元。
第六章 公司的内部组织机构的设置及运行情况
一、公司的组织结构图
二、公司内部组织机构的运行情况
（1） 公司上海本部与江苏分公司的运作情况
公司本部设立在上海，煤炭生产地在江苏大屯矿区。公司上海本部负责公司的经营管理、战略发展、科技开发
、新项目开发和资本运营。公司设江苏分公司负责对姚桥煤矿（老井）、孔庄煤矿、徐庄煤矿、龙东煤矿、大屯选
煤厂、徐沛铁路管理处的煤炭生产和铁路运输的经营管理。
（2） 公司主要生产单位概况
姚桥煤矿（老井）1972年4月建设，1976年12月投产，井田面积67.3平方公里，截止2000年底保有储量4.9亿吨
，可采储量3.2亿吨，剩余服务年限77年。该矿原设计生产能力120万吨，1990年进行改扩建（姚桥新井），设计生
产能力达到300万吨，是江苏省境内规模最大的特大型煤矿。
孔庄煤矿于1973年10月建设，1977年7月投产，井田面积为47.6平方公里， 截止2000年底保有储量为1.6亿吨
，可采储量8231万吨，剩余服务年限为56 年。该矿建有矿井选煤厂，矿井煤炭设计生产能力和入洗能力均为105万
吨。
徐庄煤矿1970年8月建设，1979年12月投产，井田面积41. 4 平方公里， 截止 2000年底保有储量2.56亿吨，
可采储量1.56 亿吨，剩余服务年限为90年， 设计生产能力90万吨，实际生产能力达到150万吨。
龙东煤矿1981年4月建设，1987年11月投产，井田面积25. 1 平方公里， 截止 2000年底保有储量0.98亿吨，
可采储量0.54亿吨，剩余服务年限32年。该矿建有矿井选煤厂，煤炭设计生产能力和入洗能力均为90万吨。
大屯选煤厂于1979年4月建设，1982年9月建成投产，原设计入洗能力180万吨，经1988年技术改造后年入洗能
力达210万吨。
铁路管理处1970年建设， 1976年10月投运。铺轨全长171公里，拥有机车11台，自备车辆187辆，生产与行车
调度指挥采用光缆通讯和微机联锁控制系统。 年设计运量600万吨，主营煤炭及货物运输业务。
（3）各职能部门运行情况
本公司下设综合部、人事部、财务部、生产技术部、物资部、证券部6 各职能部门。各部门分工如下：综合部
在管理层和生产行政职能部门间、各生产行政职能部门相互之间起到协调和服务的作用。人事部负责公司的人事管
理、人员计划等工作。财务部负责公司的各种财务、会计、税收、资金调配等工作。生产技术部负责煤矿生产的组
织、管理，安全生产及生产中新工艺、新技术的研究、开发和推广应用工作。物资部负责与各生产单位签订内部物
资供需合同，组织货源，做好物资供应工作。运销部负责公司煤炭产品的销售工作，及时掌握煤炭市场信息、开辟
和拓宽销售市场、稳定和扩大销售量，为客户提供包括运输等在内的服务。发展计划部负责组织拟订或参与制定公
司发展战略及长期发展计划；参与公司重大经济项目的调研论证。证券部：负责保持与证券监督管理部门、证交所
及各中介机构的联系，分析证券市场的变化，及时、规范的提供披露信息。
（4）公司目前未从事控股或投资管理。
第七章 业务和技术
一、行业基本情况
（一）行业概况
上海大屯能源股份有限公司属于煤炭企业。煤炭行业是重要的基础能源产业，属于典型的资源和劳动力密集型
行业。相对于其他新兴产业，煤炭行业是一个成熟行业，发展前景相对稳定，成长性一般，产品的市场需求在较大
程度上受宏观经济状况和相关下游行业发展的影响。目前，发达国家的煤炭行业发展已经摆脱了单纯依赖资源初级
产品生产的状况，实现了煤炭行业由劳动密集型和资源密集型向资本密集型和技术密集型的转化。
我国是煤炭资源大国，已探明的煤炭储量占世界煤炭储量总数的33.8％，而就煤炭可采储量分布来说，我国仅
次于前苏联（23.2％）、美国（23.1％），居第三位（11％），达1145亿吨。煤炭行业在过去的半个多世纪里取得
了突飞猛进的发展。我国的煤炭产量已经跃居世界第一位。伴随着改革开放的进程，全国范围内进行了经济结构调
整，原有的计划经济体制被打破，旧的企业生产经营管理模式被逐步淘汰，煤炭产品市场饱和，煤炭行业经历着前
所未有的挑战。
（二）行业发展前景分析
1、行业发展的有利因素
第一，能源结构的发展现状和趋势决定了煤炭行业仍将发挥其在能源供应方面的重要作用。中国作为能源的消
费大国和生产大国，煤炭在我国的能源消费中占75 ％左右，在短期内以煤炭为主的能源结构不会有大的变化。
第二，现代科学技术为煤炭行业提供了更为广阔的发展空间。煤炭液化和气化技术为煤炭能源成为洁净能源创
造了条件。这两种技术的应用不仅降低了污染物的排放量、提高了煤炭的利用率，而且还开拓了新的煤炭产品品种
。同样在煤炭清洁开采技术和洗选新技术取得的突破，大大提高了煤炭产品的质量，减少了在煤炭产品生产和加工
过程中的污染。
第三，政府的宏观政策和相关下游行业的发展为煤炭行业提供了适宜的发展环境。政府和行业主管部门基于对
煤炭能源的发展在中国经济发展中重要地位的充分认识，在政策上给予了大量的扶持和倾斜。
第四，煤炭市场形势逐步向好。随着主要用煤行业——电力、冶金、化工、建材等产品产量的大幅度增长，煤
炭的需求量增加。而且，据权威机构预测，世界煤炭产品市场仍然会保持一定幅度的增长，这必将对中国煤炭行业
的发展产生积极的影响。
2、行业发展的不利因素
第一，煤炭是不可再生资源，转产经营是所有煤炭企业迟早要面临的问题，企业要维持再生产就要拓宽经营领
域，寻求更大的发展空间。
第二，煤炭行业市场集中度低。煤炭行业因本身进入壁垒低、退出障碍高的特点而成为一个分散型行业，即没
有一家企业占有显著的市场份额，也没有一家企业能对整个产业的发展产生实质性的影响。煤炭行业市场集中度低
导致了行业内部的过度竞争，企业无法形成规模效益，生产资源被浪费。
第三，煤炭市场供大于求的基本局面在短期内很难改变。尽管关井压产、总量控制的措施已经实行了一段时间
，全国的煤炭总量相对于需求量而言仍处于较高水平。
（三） 公司面临的主要竞争状况
1、 同行业竞争的情况
鉴于公司目前主要产品的销售市场为国内市场，因此公司所面临的主要是来自国内同行业煤炭生产企业在产品
和价格两方面的竞争。由于相同煤种间的可相互替代性，客户的可选择空间加大，游弋性增强，最终归结为价格的
竞争。
2、公司自身竞争优势与劣势
公司的竞争优势主要体现在：
（1）地理位置优越，处于华东这一经济相对发达、能源消费相对较大的地区；铁路、陆路、水路交通便利，
有171公里的自营铁路与陇海铁路相连， 京杭大运河从矿区穿境而过，运输条件优越；
（2）拥有一批长期、稳定、合作友好的客户单位， 业已建立了长期的信赖关系；
（3）营销策略灵活，方式多样，建立了统一的销售网络，信息渠道畅通， 反馈及时；在上海、广州、连云港
、日照港、南京港等均有销售网点；
（4）在新产品的开发上不遗余力，产品种类多样，质量稳定，信誉良好；
（5）产、销、运各环节质量控制严密，售后服务快捷、及时、到位。1999 年通过ISO9002质量体系认证。
公司的竞争劣势主要表现在：
（1）生产成本较高，商品价格下行空间不大，在价格竞争上缺乏优势；
（2）与其它企业相比，缺少区域、行业的政策倾斜优惠或保护。
二、公司的主要业务情况
（一）公司的主要产品
公司主要煤种为1/3焦煤和气煤、气肥煤，主要产品为五级精煤、 六级精煤、九级精煤、洗混中块、混末煤和
动力精煤。用于：炼焦配煤、制气、出口、蒸汽机车、玻璃制造、陶瓷制造、小型炼钢厂、工业锅炉、水泥制造、
发电厂、民用、电厂、印染厂和建材行业。
（二）生产能力
公司原煤设计生产能力（含租赁经营的姚桥新井）为585万吨/年，2000年实际生产煤炭665.99万吨；设计煤炭
入洗能力为405万吨/年，2000年实际入洗量为310 .88万吨，生产精煤144.77万吨。自营铁路设计运输能力为600万
吨/年，2000 年实际完成货运量1036万吨（含站搬量）。预计2005年煤炭产量达到720万吨， 精煤产量达到200万
吨。
（三）公司主营业务收入构成
1998年度、1999年度、2000年度各主要产品销售额及所占比例如下表：
单位：万元
项目 2000年 1999年 1998年
收入 比例 收入 比例 收入 比例
原选煤 70764.66 55.58％ 45224.88 44.07％ 33941.87 32.74％
内销洗精煤 28553.68 22.43％ 32977.24 32.13％ 42887.01 41.37％
外销洗精煤 7719.91 6.06％ 1559.81 1.52％ 283.13 0.27％
洗块煤 2746.21 2.15％ 3329.56 3.24％ 3811.28 3.68％
其他洗煤 4260.00 3.35％ 6693.40 6.52％ 9222.90 8.90％
铁路运输 13278.92 10.43％ 14382.73 14.02％ 13511.21 13.03％
合计 127323.38 100％ 102623.41 100％ 103657.40 100％
（四） 产品销售情况
公司产品主要为原煤、冶炼精煤和动力精煤，主要销往华东地区和部分出口，近三年市场区域分布情况大致如
下：上海占28％，江苏占32％，浙江占25％，江西占3％，广东占5％，其他地区占7％；从行业分布看，近三年来
，冶金占21.3 ％，电力占16.5％，建材占22％，焦化占8％，其它占32.2％。公司产品客户多为宝钢、上海煤气、
上海焦化等国内知名企业，长期稳定客户的销售量占总销售量的80.1％。公司近四年产销率始终保持在98％以上。
（五）主要生产设备的情况
截止2000年底，股份公司拥有设备固定资产原值 : 41664 万元， 累计折旧： 20032万元，设备成新率为：52
％。 由于煤炭行业的行业特点决定了煤炭企业的设备成新率普遍偏低，与同行业平均水平相比，公司的设备成新
率处于正常水平。通过近几年对设备的更新和技术改造，使企业的技术装备水平得到了不断的提高。在煤炭开采的
主要生产设备上，公司结合国内比较先进的采煤方法（综放、高放），使用了与之相配套的国内较为先进的采煤设
备、支护设备及运输设备，为公司煤炭产量的完成和产品质量的保证奠定了基础。在矿井提升系统上，引进了德国
西门子公司的电控设备，不但增加了提升能力，而且提高了提升系统的安全可靠性。目前公司关键的生产设备能保
证公司持续经营能力。
（六）环保和生产安全方面的措施
1、环保措施
公司从事的煤炭开采、洗选加工等业务在生产环节中会对周围环境产生一定程度的污染。公司始终把环境保护
和生态平衡放在首位，努力实现环境与发展协调统一。在生产和建设中采用先进工艺技术，推行清洁生产，从源头
控制污染物的发生量。公司自设立以来，未发生过重大污染事故，未有处罚纪录。江苏省环境保护厅对股份公司的
环保情况进行了核查，并出具了核查意见（苏环便管字（2001）22号）。
2、安全生产措施
公司从事的煤炭开采与生产存在着安全风险，为此，公司制定了一系列针对安全生产的管理措施，配备了先进
的安全检测设备和设施。在煤炭的生产过程中，严格执行《煤炭安全规程》、《采掘工作面作业规程》等科学合理
的生产工艺和技术操作规范程序，实行了标准化作业，严格实施了各项安全制度。
三、主要产品生产所采用的新工艺
本公司生产主要采用的生产工艺是综合机械化开采和综合机械化放顶煤开采，这二种开采方法在设备上和工艺
上都比较先进和成熟，具有机械化程度高、单产高、劳动生产率高、成本低的特点。在掘进工艺方面主要为传统的
炮掘机运和先进的综合机械化掘进，综掘占全公司总进尺的30％左右。为了提高掘进单进水平，公司进行了巷道支
护方式的改革，在岩巷推广应用了锚喷（网）技术，在煤巷特别是在回采巷道使用锚网索新技术代替原来的金属棚
支护方式，大大减少了矿用工字钢的使用量，节约了生产成本，提高了生产效率。在洗选方面，开发和采用了动筛
跳汰机、 Ф3m浮选柱、精煤压滤机等洗选加工设备。目前公司正在与有关科研单位开发研制无压重介选煤工艺，
达到了煤炭降灰和降硫的目的，实现了煤炭的全面洗选加工，保证了煤炭用户对质量和环保要求。
第八章 同业竞争与关联交易
一、股份公司的关联企业和实际控制人情况以及相互间的关联关系
股份公司的关联企业包括：作为控股股东的集团公司及其下属企业上海大屯煤电有限公司、中煤大屯建筑安装
工程公司、中煤大屯矿建工程公司、中煤大屯特凿基础工程公司、大屯煤电集团公司铁路工程处等；作为发起人的
中国煤炭进出口公司、宝钢集团国际经济贸易总公司、上海煤气制气物资贸易有限公司和煤炭科学研究总院及其下
属各控股、参股公司；作为实际控制人的中国煤炭工业进出口集团公司及其下属各单位。
二、公司与关联方之间存在的同业竞争情况
1、 公司与控股股东大屯煤电及其控制法人存在的同业竞争情况
大屯煤电为本公司的主发起人和控股股东，已将可能与本公司构成同业竞争的姚桥新井资产租赁给本公司经营
，并将于股票发行上市后由本公司用募集资金收购姚桥新井资产。公司于控股股东大屯煤电及其下属企业之间不存
在从事相同、相似业务的情况。
2、避免同业竞争的安排
为避免可能出现的同业竞争，避免因此损害股份公司及其中小股东的利益，集团公司向股份公司郑重承诺：
（1）集团公司在今后的经营中将尽量避免与股份公司的同业竞争， 不再进行与股份公司构成同业竞争的新的
项目投资。
（2）在煤炭生产设备租赁、技术改造、 水电供应等与股份公司生产经营有直接或间接关系的各个方面给予股
份公司与其自身及其他下属企业平等或优先的地位，保证不因同业竞争而影响股份公司的生产及经营。
（3 ）承诺股份公司享有优先购买集团公司与其构成同业竞争的资产及业务的权利。且该项优先购买权由股份
公司持续享有并可视其自身情况及本身意愿行事。
（4）如股份公司愿意，经双方协商，股份公司可以采取承包、租赁、 托管等方式经营集团公司与股份公司构
成同业竞争的资产及业务，从而避免或减少双方的同业竞争。
（5）如股份公司愿意，经双方或多方协商， 还可以采取其他方式解决同业竞争问题，包括但不限于双方及第
三方共同组建项目子公司等。
3、 公司与实际控制人中国煤炭工业进出口集团公司以及其部分下属子公司目前从事煤炭相关业务。中国煤炭
工业进出口集团公司与股份公司之间这种实际控制关系是由于煤炭行业管理体制的改变，大屯煤电作为部属煤炭企
业于1999年5 月被划归到中国煤炭工业进出口集团公司而形成的。虽然中国煤炭工业进出口集团公司是股份公司的
实际控制人，但其对下属公司和股份公司的生产经营活动并不干预。
三、关联交易情况
（一）公司与集团公司的关联交易
1、 关联交易协议
因地理环境、历史渊源关系等客观因素的影响，股份公司与集团公司之间在生活服务、生产辅助等方面难以避
免地存在着若干关联交易。为此，股份公司与集团公司签署了一系列的有关关联交易协议。
（1 ）《综合服务协议》及《综合服务补充协议》：集团公司向股份公司提供办公场所租赁、综合仓库租赁、
火药库和坑木场租赁、轮班制职工住宿、供暖、供水、洗浴服务、矿山救护、治安保卫、机械制修、通信服务等。
根据协议，集团公司提供服务的价格为国家物价管理部门规定的价格；若无国家物价管理部门规定的价格，则为当
地市场价格；若无可比的市场价格，则以成本价或成本价为基础确定的价格，作为协议价格。该协议有效期为五年
，自2000年1月1日起计算。
（2）《煤、电供应协议》：在公平、合理的原则下， 公司与集团公司按照市场经济的一般原则签订了该协议
。根据协议中的约定，集团公司按照规定的标准向公司所属单位提供生产、经营所需的电力，公司负责按有关标准
向集团公司提供动力煤。协议有效期为三年，自2000年1月1日起计算。供电的定价原则是以江苏省物价局、江苏省
计划与经济委员会、江苏省电力局苏价工[1999]256 号《关于在全省实行统一销售分类电价的通知》中的大工业电
价。煤炭销售价格按当地市场价结算。公司为电厂用煤提供铁路运输服务，运量按电厂实际用煤量结算，价格按物
价部门核定的价格结算。
（3）《设备租赁协议》：股份公司租赁集团公司综采设备、 综掘设备及其相关附件用于各矿的煤炭生产，以
租用设备的成本费用为设备租赁费结算依据，经测算，公司每年按租赁设备价值的15％向集团公司支付设备租赁费
。协议有效期为三年，自2000年1月1日起计算。
（4）《姚桥新井资产租赁协议》(以下简称“协议”) 及《姚桥新井资产租赁补充协议》（以下简称“补充协
议”）：依照上述两个协议，股份公司租赁使用集团公司姚桥新井经营性资产。协议有效期为三年，自2000年1月1
日起计算；若在此期间，股份公司经批准发行股票并上市，将收购姚桥新井资产，则协议终止。双方同意以姚桥新
井资产及生产经营状况为基础，协商确定租赁费用2000年为10,910万元，经补充协议调整后2001年租赁费为9855万
元，2002年租赁费为9505万元。
（5）《土地使用权租赁协议》：股份公司租赁使用集团公司73宗土地使用权，面积共计2,107,741.81平方米
，年租金共计189.697万元；租金额每两年调整一次，调整幅度按当时的江苏省国有土地年租金最低保护价标准执
行。协议有效期为二十年，自2000年1月1日起计算。
（6 ）《采矿权转让协议书》：股份公司以经北京海地人资源咨询有限公司评估并经国土资源部确认的徐庄煤
矿、孔庄煤矿、姚桥煤矿和龙东煤矿四矿的采矿权评估结果为依据，按6,027.32万元的转让总价款向集团公司购买
上述四矿的采矿权；转让总价款自2000年起由公司于每年12月31日前通过银行向集团公司支付3013. 66 万元，两
年内付清。
（二）公司与其他关联方的关联交易
宝钢集团国际经济贸易总公司持有本公司2.37％的股份，是公司的第三大股东。宝钢集团作为大屯煤电销售客
户和供应商，两者之间的销售和供应活动按照一般市场经济关系公平进行，在价格方面执行市场价格。
（三）本次募股资金运用所涉及的关联交易
经股份公司2001年度第一次临时股东大会批准及中国煤炭工业进出口集团公司中煤投资字[2001]第52号文批准
同意，股份公司拟在公开发行股票后，运用部分募股资金受让集团公司姚桥新井资产，双方就此事项于2000年12月
11日签订了《姚桥新井资产转让协议》，并于2001年4月29日签订了《补充协议》。 双方以经评估确认的资产值为
基础，协商约定转让价格为评估值57,975.99 万元扣除评估日与收购日之间发生的折旧和损耗后的金额。根据财政
部企便函[2001]061 号文《关于上海大屯能源股份有限公司收购资产评估结果有效性问题的复函》，股份公司在本
次股票发行后实施收购，中企华资产评估报告结果有效。公司第一届董事会第四次会议、 2001年第一次临时股东
大会和2001年第二次临时股东大会在对收购姚桥新井表决时，关联股东及有利益冲突的董事已回避。
（四）公司律师和主承销商就上述关联交易发表的法律意见
1、公司律师意见
本公司律师认为，已对发行人的关联方、关联关系和关联交易及同业竞争问题予以充分披露。经公司律师审查
，股份公司与集团公司就有关关联交易分别签订了《综合服务协议》及《综合服务补充协议》、《煤、电供应协议
》、《设备租赁协议》、《姚桥新井资产租赁协议》、《土地使用权租赁协议》、《采矿权转让协议书》等，并提
交股份公司第一届董事会第二次会议和2000年度第一次临时股东大会审议通过，关联董事和关联股东在该两次会议
上分别予以了回避。且股份公司监事会发表了专项意见，认为公司与集团公司2000年度在综合服务、设备租赁、土
地使用权租赁等方面的关联交易，符合公司的长远利益，公平、合理，没有损害公司和非关联股东的利益，没有违
反法律、法规、公司章程，公司管理层履行了应尽的诚信义务。基于上述情形，发行人律师认为，上述关联交易的
定价政策合理，决策程序符合公司章程的有关规定，未发现有损股份公司及其中小股东利益之处。
2、主承销商意见
本次发行主承销商认为所披露的关联方、关联关系、关联交易已充分披露，不存在损害发行人及中小股东利益
的情形，决策程序合法有效。
本公司提醒投资者，有关关联方、关联关系和关联交易的详细情况请见招股说明书全文。
第九章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
一、董事、监事、高级管理人员情况
（一）董事会成员
曹祖民先生 本公司董事长，中国公民，男，49岁，大学文化，高级工程师。中国煤炭工业优秀企业管理者，
江苏省优秀企业经营者，江苏省人大代表。曾任大屯煤电公司孔庄煤矿党委副书记、副矿长、矿长；多种经营总公
司常务副经理；姚桥煤矿矿长；大屯煤电公司副经理、经理；大屯煤电（集团）有限责任公司董事长、总经理、党
委副书记； 2001年2月至今任大屯煤电（集团）有限责任公司常务副董事长、总经理、党委副书记。兼任中国煤炭
工业进出口集团公司董事。
孙明珊先生 本公司副董事长，中国公民，男，57岁，大学文化，高级政工师。曾任枣庄矿务局基建公司组宣
处处长；大屯煤电公司干部处处长；大屯煤电公司纪委书记、党委副书记、党委书记；目前任大屯煤电（集团）有
限责任公司副董事长、党委书记。
黄乐孺先生 本公司董事，中国公民，男，59岁，大学文化，高级政工师。历任大屯煤电公司姚桥煤矿党委副
书记；大屯煤电公司党委副书记；现任大屯煤电（集团）有限责任公司董事、党委副书记。
王金余先生 本公司董事，中国公民，男，44岁，大学文化，高级工程师。曾任大屯煤电公司徐庄煤矿副矿长
、矿长；大屯煤电公司副经理；现任大屯煤电（集团）有限责任公司董事、副总经理。
纪四平先生 本公司董事，中国公民，男，44岁，大专文化，高级工程师。历任大屯煤电公司龙东煤矿副矿长
；大屯煤电公司生产处处长；大屯煤电公司副经理；大屯煤电（集团）有限责任公司副总经理；2000年10月至今任
大屯煤电（集团）有限责任公司董事、副总经理。
刘雨忠先生 本公司董事兼经理，中国公民，男，46岁，大学文化，高级工程师。曾任大屯煤电公司姚桥煤矿
总工程师；大屯煤电公司副总工程师兼姚桥煤矿矿长； 大屯煤电（集团）有限责任公司副总经理兼总工程师； 大
屯煤电（集团）有限责任公司党委副书记； 2000年10月至今任大屯煤电（集团）有限责任公司董事、党委副书记
。
颛孙正宗先生 本公司董事，中国公民，男，57岁，大学文化，高级政工师。曾任煤炭部第三建设公司副经理
，大屯煤电公司龙东矿筹建处副主任、科技环保处副处长、孔庄煤矿党委书记，大屯煤电公司工会主席, 目前任大
屯煤电（集团）有限责任公司董事、工会主席。
宋振德先生 本公司董事，中国公民，男，59岁，高中文化，高级工程师。历任黑龙江鸡西矿务局小恒山煤矿
副矿长、滴道矿副矿长、工会主席，大屯煤电公司徐庄煤矿副矿长、矿长、生产处付处长、张双楼矿矿长、龙东煤
矿矿长， 大屯煤电公司安全监察局局长，1997年11月至今任大屯煤电（集团）公司安全监察局局长。
张 启先生 本公司董事、副经理兼总经济师，中国公民，男，55岁，中专文化，高级工程师。曾任大屯煤电
公司选煤厂副厂长、厂长，大屯煤电（集团）有限责任公司选煤厂厂长，现任大屯煤电（集团）有限责任公司副总
经济师、发展计划处处长。
张振声先生 本公司董事，中国公民，男，51岁，大专文化，经济师。曾任宝钢集团物资部党办主任、部办主
任、原燃料处副处长、副部长；宝钢集团国际经济贸易总公司原料一本部副部长，1998年10月至今任宝钢集团国际
经济贸易总公司原料部副部长。
杨列克先生 本公司董事，中国公民，男，43岁，大学文化，工程师。曾任中国煤炭进出口总公司综合计划部
总经理兼任中国煤炭进出口公司副总经理，1997年 5月至今任中国煤炭进出口公司总经理。
（二）监事会成员
于反修先生 本公司监事会主席，中国公民，男，54岁，大专文化，高级政工师。历任大屯煤电公司纪委办公
室主任、副书记，大屯煤电公司纪委书记，1997年 11月至今任大屯煤电（集团）有限责任公司监事、纪委书记。
翁庆安先生 本公司监事，中国公民，男，45岁，大学文化，高级会计师。曾任大屯煤电公司财务处副处长、
处长，大屯煤电（集团）有限责任公司财务处处长，大屯煤电（集团）有限责任公司副总会计师兼财务处处长，20
00年9 月至今任大屯煤电（集团）有限责任公司总会计师。
殷华东先生 本公司监事，中国公民，男，48岁，大学文化，高级经济师。曾任煤炭部第三建设公司二处党委
办公室副主任，大屯煤电公司原张双楼矿办公室主任，大屯煤电公司办公室秘书、副主任、主任任大屯煤电（集团
）有限责任公司办公室主任，2000年11月至今任大屯煤电（集团）有限责任公司副总经理。
高丕银先生 本公司监事，中国公民，男，53岁，大专文化，政工师。历任煤炭部三公司二处纪委副书记，大
屯煤电公司纪委副处级纪检员、监察处副处长、法律顾问处副主任、政策法律处处长，1997年11月至今任大屯煤电
（集团）有限责任公司政策法律处处长。
刘冬冬先生 本公司监事，中国公民，男，37岁，大专文化，会计师。曾任金陵审计事务所敬业分所所长，大
屯煤电(集团)公司审计处副处长，2000年12月至今任大屯煤电（集团）有限责任公司审计部副部长。
敬守廷先生 本公司监事，中国公民，男，49岁，大学文化、高级工程师。曾任煤炭科学研究总院办公室副主
任、主任、院长助理，1998年7 月至今任煤炭科学研究总院副院长。
李玉峰先生 本公司监事，中国公民，男，50岁，大学文化，高级经济师。曾任上海市煤气公司杨树浦煤气厂
团委书记，上海市煤气公司综合计划科科长，1997 年6月至今任上海煤气制气物资贸易有限公司总经理。
（三）高级管理人员
凌永华先生 本公司董事会秘书，中国公民，男，48岁，大专文化，工程师。曾任大屯煤电公司姚桥煤矿党办
副主任，大屯煤电公司办公室秘书、副主任、计划处副处长、处长、大屯煤电（集团）有限责任公司董事会秘书处
处长。
符小民先生 本公司副经理兼总工程师，中国公民，男，42岁，研究生学历，高级工程师。历任大屯煤电公司
张双楼矿、徐庄煤矿副总工程师，大屯煤电公司孔庄煤矿总工程师、大屯煤电（集团）有限责任公司生产技术处副
处长、处长。
许之前先生 本公司总会计师，中国公民，男，39岁，大专文化，会计师。曾任大屯煤电公司财务处会计、副
科长，大屯煤电公司驻青岛办事处会计师，大屯煤电（集团）有限责任公司铁路管理处总会计师，副处长。
二、上述人员的有关声明
1、 本公司未与上述人员签订借款、担保等协议。
2、 董事、监事、高级管理人员互相之间没有配偶关系、三代以内直系和旁系亲属关系。
3、 上述人员在发行前不持有本公司或本公司关联企业的股份。
第十章 公司治理结构
本公司于1999年12月28日召开了上海大屯能源股份有限公司创立大会暨第一次股东大会，通过了公司章程，选
举了公司董事会、监事会成员。2001年1月12 日召开的临时股东大会，变更了一名董事，修改了公司章程，形成了
《上海大屯能源股份有限公司章程（草案）》，初步建立起符合股份有限公司上市要求的公司治理结构。
公司对股东大会、董事会、监事会的职权和工作规则等作了具体规定。公司成立以来，公司治理结构各司其职
，依法运作，有效制衡，未发现违法违规现象，各自的功能得到正常发挥并不断完善。
一、关于股东及股东大会的权利与义务
股东享有《公司法》和《公司章程》中规定的各项股东权利。与其享有的权利相对应，股东也要承担下列义务
：遵守公司章程；依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；除法律、法规规定的情形外，不得退股；持有公司百分
之五以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应当自该事实发生之日起三个工作日内，向公司作出
书面报告；公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损于公司和其他股东合法权益的决定等。
公司章程规定股东大会作为公司的权力机构依法行使下列职权：决定公司经营方针和投资计划；选举和更换董
事，决定有关董事的报酬事项；选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；审议批准董事会的
报告；审议批准监事会的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥
补亏损方案等《公司法》所规定的权利。
二、关于公司董事会
公司董事会对股东大会负责，由11名董事组成，设董事长1人，副董事长1人。按照公司章程的规定，董事由自
然人担任，无需持有公司股份；董事由股东大会选举或更换，任期三年，届满后可以连选连任；在董事任期届满以
前，股东大会不得无故解除其职务。
董事会行使下列主要职权：负责召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计
划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；在股东大会
授权范围内，决定公司的风险投资、资产抵押及其他担保事项；决定公司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司
经理、董事会秘书；根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项
和奖惩事项；制订公司的基本管理制度等《公司法》规定的职权。
董事会成员勤勉尽职，严格按公司章程规定履行权利和义务，保证公司的正常运营。本届董事会成立以来共召
开十四次董事会议（临时董事会会议），审议了年度经营计划、利润分配方案、募集资金投向、关联交易、收购姚
桥新井、机构设置、人事任免、制订基本管理制度、公司章程修改方案、更换董事等事项，形成了董事会决议，并
按规定将有关事项提交股东大会审议批准。
三、关于公司监事会
公司设监事会。监事会由七名监事组成，设监事会主席一名。监事会主席不能履行职权时，由该主席指定一名
监事代行其职权。
按照公司章程，监事会行使下列职权：检查公司的财务；对董事、经理和其他高级管理人员执行公司职务时违
反法律、法规或者章程的行为进行监督；当董事、经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以
纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；提议召开临时股东大会；列席董事会会议；公司章程规定或股
东大会授予的其他职权。
监事会根据公司法、证券法和公司章程赋予的职权，通过列席董事会会议、审查财务资料和其他资料等方式，
履行监督职能。监事会共召开三次会议，对公司董事、经理及其他高级管理人员执行公司职务和公司2000年度财务
报告发表了监事意见，对公司2000年度与控股股东集团公司之间的关联交易的公允性发表了意见。
四、管理层诚信义务的限制性规定
公司章程中规定董事应当遵守法律、法规和公司章程的规定，忠实履行职责，维护公司利益。当其自身的利益
与公司和股东的利益相冲突时，应当以公司和股东的最大利益为行为准则。董事应当谨慎、认真、勤勉地行使公司
所赋予的权利。未经公司章程规定或者董事会的合法授权, 任何董事不得以个人名义代表公司或者董事会行事。董
事以其个人名义行事时，在第三方会合理地认为该董事在代表公司或者董事会行事的情况下，该董事应当事先声明
其立场和身份。董事连续二次未能亲自出席，也不委托其他董事出席董事会会议，视为不能履行职责，董事会应当
建议股东大会予以撤换。
五、高级管理人员的选择、考评、激励和约束机制
根据《公司法》和《上海大屯能源股份有限公司章程》的有关规定，高级管理人员的选择、考评、激励、约束
办法已在《上海大屯能源股份有限公司董事会工作规则》、《上海大屯能源股份有限公司监事会工作规则》、《上
海大屯能源股份有限公司经理工作规则》及《上海大屯能源股份有限公司管理人员管理暂行办法》等公司基本管理
制度中进行了规定，高级管理人员的选择、考评、激励、约束均为董事会的职权，同时监事会对高级管理人员的行
为进行监督。
六、重大生产经营决策程序与规则
（一）投资决策程序和规则
公司的对外投资，严格按照公司董事会工作规则和经理工作规则的规定，依据公司章程，按照科学的决策程序
执行。
1、投资决策程序
董事会委托经理组织有关人员拟定公司中长期发展规划、年度投资计划和重大项目的投资方案，提交董事会；
由董事长主持投资发展委员会审议并提出审议报告；董事会根据审议报告，形成董事会决议，由经理组织实施；
2、对投资项目实施的程序
经理主持实施企业的投资计划。在确定投资项目时，应建立可行性研究制度，公司投资管理部门应将项目可行
报告等有关资料，提交公司投资审议委员会或经理办公会审议并提出意见，经董事会批准后实施；投资项目实施时
，应确定项目执行人和项目监督人，执行和跟踪检查项目实施情况；项目完成后，按照有关规定进行项目审计。
（二）财务决策程序与规则
股份公司重要财务决策按照公司董事会工作规则和公司《章程》的规定，依据一定的法定程序进行决策。
1、董事会对公司的财务工作程序
公司的年度财务预、决算方案、利润分配和弥补亏损方案由董事会负责制订，经股东大会审议批准实施。其它
重要财务决策由有关人员提出议案，经审计考核委员会审查批准后报董事决策。根据董事会的决议，大额款项支出
，实行经理和财务负责人联签制度；重要财务支出，应由使用部门提出报告，财务部门审核，经理批准；日常的费
用支出，应本着降低费用、严格管理的原则，由使用部门审核，经理批准。
2、对贷款担保决策的工作程序是：
贷款担保由董事会决定，经理在董事会授权额度内对资信良好的其控股的公司和关联企业的贷款给予担保。担
保前应由财务部门就被担保方的申请进行充分评估提出意见，报经理批准；同意给予担保后，经理应与被担保方签
订担保协议书，并责成财务部门在担保期内随时了解贷款人贷款使用和经营财务状况，发现问题及时采取补救措施
；贷款到期，经理和财务部门应及时督促贷款人按时归还贷款，同时解除担保并将其相关文件存档备查。
为了依法进行财务决策，依法管理财务，公司还制定了有关具体的财务规则和制度。
七、规范关联交易，保护中小投资者利益的制度安排
公司章程中的第七十二条规定：股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表
的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。如有特殊情
况关联股东无法回避时，公司在征得有权部门的同意后，可以按照正常程序进行表决，并在股东大会决议公告中作
出详细说明。股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东应主动回避，当关联股东未主动回避时，其他股东可要
求其回避。关联股东应向股东大会详细说明有关关联交易事项及其对公司的影响。
公司章程第八十三条规定：董事个人或者其所任职的其他企业直接或者间接与公司已有的或者计划中的合同、
交易、安排有关联关系时(聘任合同除外)，不论有关事项在一般情况下是否需要董事会批准同意，均应当尽快向董
事会披露其关联关系的性质和程度。有上述关联关系的董事在董事会会议召开时，应当主动提出回避；其他知情董
事在该关联董事未主动提出回避时，亦有义务要求其回避。在关联董事回避后，董事会在不将其计入法定人数的情
况下，对该事项进行表决。除非有关联关系的董事按照本条第一款的要求向董事会作了披露，并且董事会在不将其
计入法定人数，该董事亦未表决的会议上批准了该事项，公司有权撤销该合同、交易或者安排，但在对方是善意第
三人的情况下除外。
八、公司的内部控制制度
（一）公司内部控制制度
股份公司建立了一整套内部控制制度，涉及到公司业务的各个方面，全面、系统、完整，是一套科学的符合现
代企业制度要求的现代管理制度。这些内控制度的制定是依据《公司法》、《公司章程》和国家有关法律法规的规
定，经过科学的程序制定的。股份公司的内控制度，经过一年多的运作，充分证明了其在确保股份公司规范运作，
促进经济效益提高和充分保障投资者利益等方面的良好作用。
（二）公司管理层评价及律师意见
公司管理层认为，公司现有的内部控制制度全面覆盖了煤炭开采、洗选加工和销售、铁路运输、投资决策和公
司内部运营、管理等方面，是根据《公司法》和国家有关法律法规政策的规定，并结合公司自身的实际情况而制定
的，符合现代企业制度的要求，在完整性、有效性和合理性方面不存在重大缺陷。在确保股份公司规范运作，提高
科学管理水平，保障投资者利益等方面发挥了良好的作用。公司管理层将根据公司发展的需要，不断完善、改进公
司内部控制制度。
发行人律师认为，发行人拥有健全的组织结构，发行人的股东大会、董事会、监事会议事规则符合相关的法律
、法规和规范性文件的规定；发行人历次股东大会、董事会、监事会的召开、决议内容及签署是合法、合规、真实
、有效的。发行人的董事、监事和高级管理人员在前一年发生过变化，符合公司章程等有关规定，履行了必要的法
律手续。
第十一章 财务会计信息
一、会计报表的编制基准及注册会计师意见
会计报表的编制基准
公司改制设立前，即1998年1月1日至1999年12月31日的会计报表是以改制方案确定的公司架构为前提，以报告
期各年实际存在的公司架构的各个构成实体的会计帐项为基础，在公司改制过程中，根据资产重组方案，遵循配比
性、相关性、一致性等原则，在保证产、供、销系统独立、完整的前提下，将集团公司审计后投入股份公司的徐庄
煤矿、孔庄煤矿、姚桥煤矿（老井）、龙东煤矿、大屯选煤厂、铁路管理处、销售分公司、供应处的资产负债以及
在集团公司财务处和结算中心核算的部分资产、负债重组进入公司；对公司损益的确认，系根据资产重组方案，及
集团公司实际核算情况，以进入公司的资产所对应的生产经营业务所实现的收入和发生的成本、费用计算确认公司
相应各期间的损益。
公司改制设立后，即2000年1月1日至2000年12月31日，公司的会计报表按《股份有限公司会计制度》的有关规
定编制而成。
注册会计师意见
江苏天衡会计师事务所有限公司接受公司全体股东的委托，对公司1998年12月 31日、1999年12月31日、2000
年12月31日的资产负债表；1998年度、 1999 年度、 2000年度的利润及利润分配表和2000年度的现金流量表进行
了审计，并于 2001年6 月9日出具了天衡审字（2001）91号标准无保留意见的审计报告。
投资者在阅读本章时，除关注本章所披露之财务信息外，还应关注会计报表附注中的期后事项、重大关联交易
、或有事项及其他重要事项。
二、简要财务报表
（一） 公司近三年简要利润表 （单位：元）
项 目 2000年度 1999年度 1998年度
1、主营业务收入 1,273,233,784.37 1,026,234,053.66 1,036,574,009.49
2、主营业务利润 368,899,377.74 334,322,124.78 350,656,491.29
3、营业利润 137,520,416.69 110,536,643.18 152,538,356.88
4、利润总额 135,593,284.15 107,532504.64 149,866,842.08
5、净利润 103,138,887.91 71,179,556.45 98,371,628.20
（二）简要资产负债表 （单位：元）
项目 2000年12月31日 1999年12月31日
流动资产合计： 387,502,925.07 350,052,572.14
固定资产合计： 558,181,466.19 534,887,902.31
无形资产及其他资产合计： 59,902,107.59 2,047,517.82
资产总计： 1,005,586,498.85 886,987,992.27
流动负债合计： 439,700,734.40 433,360,366.26
长期负债合计： 81,400,000.00 —
负债总计： 521,100,734.40 433,360,366.26
股东权益： 484,485,764.45 453,627,626.01
负债和股东权益总计： 1,005,586,498.85 886,987,992.27
（三）简要现金流量表(2000年度) （单位：元）
经营活动产生的现金流量净额 86,396,574.85
投资活动产生的现金流量净额 －87,698,481.82
筹资活动产生的现金流量净额 －791,212.86
现金及现金等价物净增加额 －2,093,119.83
三、报告期利润形成的有关情况
（一） 销售收入总额和利润总额的变动趋势及原因
本公司的主营业务收入占销售收入的100％，公司2000年度主营业务收入127， 323万元，比1999年度增加24，
700万元，增长幅度为24.07％，主要原因是：12000 年度由于租赁集团公司姚桥新井增加煤炭产量144万吨，使得
商品煤销售量比 1999 年度增加139.22万吨，增加销售收入23，947万元；22000年度商品煤综合售价174 .86元/吨
，比1999年提高2.85元/吨，增加销售收入1，859万元。3铁路运输由于公司煤炭交货方式的改变，2000年度船板交
货的煤炭量增加，是铁路运输的内销收入增加，公司在编制报表时，对铁路运输内销收入进行抵消，导致公司2000
年度铁路运输收入比1999年度减少1，104万元。
（二）主营业务收入的构成
公司的主营业务收入主要来源于：原选煤、洗精煤、洗块煤等各类煤炭产品的内销和出口，以及自营铁路的运
输。与1998和1999年相比，2000年度公司的原选煤销售收入分别增长了108.5％和56.47％。
（三）利润变动趋势分析
公司2000年度净利润10,314万元，比1999年度净利润7,118万元增加3,196万元，增长幅度达44.90％。2000年
度净利润比1999 年度显著增长的主要原因综合分析如下：
1、公司2000年度商品煤综合售价174.86元/吨，比1999年度提高2.85元/ 吨，增加利润1,859万元；
2、公司2000年商品煤销售量652.22万吨，比1999年增加139.22万吨， 增加商品煤销售收入23,945万元，相应
增加销售成本21,582万元，相抵后净增利润2, 363 万元；
3、公司2000年度管理费用12,728万元，比1999年度减少2,686万元,增加利润2, 686万元；
4、公司2000年度煤炭船板交货量比1999年度增加， 增加了公司煤炭到港口的运费以及港口费用；另外因公司
2000年度销售量增加，其他销售费用也相应增加，导致公司2000年的营业费用比1999年度增加，减少利润3,699万
元；
5、公司2000年度财务费用686万元，比1999年度减少97万元，增加利润97万元；
6、公司2000年度新增财政补贴收入，增加利润73万元；
7、由于公司2000年度煤炭产量及销售收入的增加,相应的矿产资源税以及城建税、教育费附加等比1999年度增
加，减少利润235万元。
（四）公司使用的所得税税率及享受的主要财政税收优惠政策
公司1998年和1999年两个会计年度按照33％的所得税说率计列所得税。根据上海市浦东新区财政局上海市浦东
新区税务局浦财字（1994）第26号文“关于浦东新区内资企业继续享受企业所得税优惠的通知”，公司作为注册在
上海浦东新区的内资企业，自1999年12月31日设立之日起，上海本部享受15％的所得税优惠税率，江苏分公司仍按
33％的所得税率计列所得税。
根据上海市浦东新区管理委员会沪浦管[1998]132 号“关于印发《关于进一步服务全国推动中央各部委和全国
各省市在浦东新区办公楼宇招商的若干规定》的通知”，公司2000年度享受由新区财政返还727,000元。 公司以后
年度不再享有该项财政补贴。
公司委托中国煤炭工业进出口集团公司出口煤炭，依照财政部税字（ 1999 ） 200号《关于出口煤炭有关退（
免）税问题的通知》，出口煤增值税实行先征后返。 2000年度公司出口煤炭销售收入7,719.91万元，应计出口煤
炭增值税额1,003.59万元，截止到2000年年底尚未收到出口退税664.99万元。
四、资产情况
截止到2000年12月31日，公司资产总额达到1,005,586,498.85元，其中：流动资产合计387,502,925.07元，固
定资产合计558,181,466.19元；无形资产及其他资产合计59,902,107.59元。有关资产各主要科目的情况如下：
（一）流动资产
截止到2000年12月31日，公司的流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收款项、存货。其中：货币资金30
,998,858.72元，比1999年12月31日减少6.33 ％；应收票据45,360,451.48元；应收款项净额205,916,303.80，与1
999年末的206,416, 679.80基本持平；存货为90,166,288.50元，同比降低4.4％。
1、货币资金：截至2000年12月31日，公司的货币资金中包括现金75,426.62元；银行存款30,923,432.10元。
2、应收票据：截至2000年12月31日， 公司的应收票据包括银行承兑汇票 41 ,616,153.98；商业承兑汇票3,7
44,297.50元。应收票据余额中无已贴现、 抵押的票据。
3、应收款项：
（1）应收帐款：截止到2000年12月31日，应收帐款的主要情况如下
帐龄 金额 比例 坏帐准备
1年以内 146,491,407.46 67.40％ 7,324,570.37
1－2年 70,560,060.20 32.47％ 7,056,006.02
2－3年 278,472.63 0.13％ 55,694.53
合计 217,329,940.29 100．00％ 14,436,270.92
（2）其他应收款：截止到2000年12月31日，其他应收款的主要情况如下：
帐龄 金额 比例 坏帐准备
1年以内 2，827，257．14 87．50％ 141，362．86
1－2年 135，852．52 4．20％ 13，585．25
2－3年 268，091．10 8．30％ 53，618．22
合计 3，231，200．76 100．00％ 208，566．33
（3）坏帐损失的核算方法：公司的坏帐采用备抵法核算， 按应收款项期末余额的帐龄分析计提坏帐准备。公
司根据债务单位的财务状况、现金流量等情况，参照财政部财会字（1999）35号文举例中列示的坏帐准备计提比例
，确定的坏帐准备提取比例为：帐龄1年（含1年）以内的，按其余额的5％计提；帐龄1－2年的， 按其余额的10％
计提；帐龄2－3年的，按其余额的20％计提；帐龄3－4年的，按其余额的40％计提；帐龄4－5年的，按其余额的80
％计提；帐龄5年以上的， 按其余额的100％计提；另外，对有确凿证据表明该应收款项收回难度较大的， 根据实
际情况提取特别坏帐准备。
4、存货：
截止到2000年12月31日，公司存货余额90,166,288.50元，其中， 原材料 43 ,268,873.13元，占存货的47.99
％；产成品38,153,178.49元，占42.31％；在途材料5,258,989.34元，占5.83％；委托加工材料3,485,247.54元，
占3.87％。
（二）固定资产
1、本公司的固定资产主要包括房屋建筑物、铁路线路、井巷建筑物、 机器设备、运输设备、铁路运输设备和
工具仪器。固定资产的分类折旧率如下：
井巷建筑物根据财政部（89）财工字第302号文件规定， 矿井建筑物按产量计提折旧，计提比例为2.5元/吨。
其他固定资产采用直线法计提折旧，并按固定资产估计使用年限和预计净残值率3％确定具体分类折旧率为：
固定资产类别 折旧年限 年折旧率（％）
房屋建筑物 20－30年 4.85－3.23
机器设备 7－15年 13.86－6.47
运输设备 8年 12.13
工具仪器 7年 13.86
2、公司的固定资产情况
固定资产类别及名称 设备原值（元） 累计折旧（元） 净值（元） 成新率
房屋及建筑物 166815040.61 55219828.15 11159212.46 0.67
铁路线路 235495066.15 120559539.70 114935526.45 0.49
井巷建筑物 247916129.30 133209069.81 114707059.49 0.46
机器设备 373955782.09 176598787.41 197356994.68 0.53
运输设备 26625409.92 15000371.65 11625038.27 0.44
工具仪器 16058043.92 8254569.08 7803474.84 0.49
合计 1066865471.99 508842165.80 558023306.19 0.52
(三)有形资产净值
有形资产净值=总资产－无形资产－待摊费用－长期待摊费用
截止到2000年12月31日，公司的有形资产净值依上述公式计算， 结果为 945 ,684,391.26元。
（四）无形资产
截止到2000年12月31日无形资产余额58,264,093.33元，其有关情况列示如下：
项 目 取得 原始金额 本期摊销额 累计摊销额 期末余额 剩余摊
方式 销年限
采矿权[注] 购入 60,273,200.00 2,009,106.67 2,009,106.67 58,264,093.33 29年
[注]根据公司2000年1月与大屯煤电(集团) 有限责任公司签订的《采矿权转让协议》，公司购入包括徐庄煤矿
、孔庄煤矿、姚桥煤矿、龙东煤矿等四个矿的采矿权。上述购入的采矿权已经北京海地人资源咨询有限责任公司以
《探矿权采矿权评估管理暂行办法》、《探矿权采矿权评估方法指南》等为依据，根据采矿权的特点和采矿权所依
托的资源状况以及评估的特定目的，采用贴现现金流量法进行了评估。
（五）主要对外投资情况
截止到2000年12月31日，本公司无对外投资的情况。
五、负债情况
截止到2000年12月31日，公司负债合计521，100，734.40元，其中流动负债合计439，700,734.40元，占总负
债的84.38％；长期负债为81，400，000元，占负债总额的15.62％。
（一）流动负债
截止到2000年12月31日，公司的流动负债中主要包括：短期借款53,000,000元，占流动负债的12.05％；应付
帐款103,043,595.74元，占23.43％；应付股利72,280, 749.47,占16.44％；其他应付款87,576,962.10元，占19.9
2％。
1、短期借款：截止2000年12月31日短期借款余额53,000,000.00元，其主要情况列示如下：
（1）短期借款明细情况列示如下：
借款类别 借款单位 期末数 借款期限 月利率
银行借款:
担保借款 工行沛县支行 13,000,000.00 2000.05.31－2001.05.31 4.875‰
担保借款 建行上海浦东分行 20,000,000.00 2000.11.09－2001.11.08 4.875‰
担保借款 建行沛县支行 20,000,000.00 2000.09.04－2001.03.31 4.650‰
合计 53,000,000.00
注：公司已按期归还到期银行债务。
（2）短期借款2000年12月31日余额较年初数下降58.59％，其主要原因是公司设立并正式运作后，改变了融资
方式，归还了部分短期借款，增加了长期借款。
2、应付账款：截止到2000年12月31日应付账款余额103,043,595.74元， 其主要情况列示如下：
（1）账龄分析：
账 龄 金 额 比 例
1年以内 99,273,141.21 96.34％
1－2年 1,944,601.18 1.89％
2－3年 1,825,853.35 1.77％
合 计 103,043,595.74 100.00％
（2）本账户余额中无应付持有公司5％以上股份的股东单位的款项。
3、应付股利：截止到2000年12月31日应付股利余额72,280,749.47元，根据公司第一届第五次董事会《关于公
司2000年度利润分配预案的决议》，公司2000年度实现的净利润提取10％法定盈余公积金、10％法定公益金后，将
可供股东分配的利润82,511,110.33元全额分配给发起人。 同时扣除公司主发起人——集团公司承诺由其用2000年
度分得的利润抵冲公司1999年末因改变四项准备计提会计政策，追溯调整而形成的未分配利润负数10,230,360.86
元。
4、其他应付款：
截止到2000年12月31日其他应付款余额87,576,962.10元， 其主要情况列示如下:
账 龄 金 额 比 例
1年以内 84,635,526.51 96.64％
1－2年 812,551.83 0.93％
2－3年 2,128,883.76 2.43％
合 计 87,576,962.10 100.00％
5、对关联企业负债：截止到2000年12月31日， 其他应付款科目中包含应向大屯煤电集团公司支付的30,136,6
00元采矿权款，11,924.77元往来帐款。
（二）长期负债：
截止2000年12月31日长期借款余额81,400,000.00元，其主要情况列示如下:
（1）明细项目列示如下:
借款类别 借款单位 金 额 借款期限 月利率
银行借款:
担保借款 工行沛县支行 30,000,000.00 2000.05.31－2002.05.31 4.95‰
担保借款 工行沛县支行 30,000,000.00 2000.05.31－2003.05.31 4.95‰
担保借款 工行沛县支行 21,400,000.00 2000.12.28－2003.12.20 4.95‰
合 计 81,400,000.00
（2）长期借款2000年12月31日余额81,400,000.00元，而年初无余额，其主要原因是公司设立并正式运作后，
改变了融资方式，归还了部分短期借款，增加了长期借款。
六、股东权益情况
（一）股本
2000年12月31日，公司股本余额为301,510,000.00元， 其有关情况列示如下 :1998年12月31日，根据公司资
产重组方案， 纳入改制范围的资产减负债以净资产列示，净资产为267,367,363.83元；1999年12月31日和2000年1
2月31日，公司的股本为301,510,000.00元。有关公司股权结构请参见本招股说明书摘要“第四章”。
（二）资本公积
截止2000年12月31日资本公积余额162,347,986.87元，均为股本溢价，已经大华会计师事务所有限公司华业字
(99)第1193号验资报告验证。
（三）盈余公积
根据公司第一届第五次董事会《关于公司2000年利润分配预案的决议》，公司 2000年度实现的净利润提取10
％法定盈余公积金、10％法定公益金。截止2000年12 月31日盈余公积余额20,627,777.58元，均为本期计提数，其
中：法定盈余公积10 ,313,888.79元，法定公益金10,313,888.79元。
（四）未分配利润
根据公司第一届第五次董事会《关于公司2000年利润分配预案的决议》，公司 2000年度实现的净利润提取10
％法定盈余公积金、10％法定公益金后，将可供股东分配的利润全额分配给发起股东。
截止2000年12月31日未分配利润余额0.00元，其形成过程列示如下：期初未分配利润－10,230,360.86元，系
公司改变四项准备计提会计政策追溯调整形成， 公司主发起人——集团公司承诺由其用2000年度分得的股利抵冲
，加本期净利润103 ,138,887.91元，减去提取法定盈余公积金10,313,888.79元和提取的公益金10,313, 888.79元
，再减去应付普通股股利72,280,749.47元，得到未分配利润余额为0. 00 元。
经公司董事会决议，公司2001年1月1日至股票发行日实现的净利润，由公司公开发行股票后的新老股东共享。
七、现金流量情况
2000年度经营活动产生的现金流量净额为86,396,574.85元，其中：销售商品、提供劳务收到的现金为 1,417,
679,159.25元；购买商品、 接受劳务支付的现金为 662,382,411.53元，经营租赁所支付的现金为141,003,370.00
元，支付给职工以及为职工支付的现金为227,701,746.94元。投资活动产生的现金流量净额为－87,698, 481.82元
，全部为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。筹资活动产生的现金流量净额为－791212.86元
，其中：借款所收到的现金为180,400,000. 00元，偿还债务所支付的现金为174,000, 000. 00元，偿还利息所支
付的现金为7 ,191,212.86元。现金及现金等价物净增加额为－2,093,119.83元。
八、盈利预测
（一）特别提示
公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决
策时不应过分依赖该项资料。
（二）盈利预测的编制基础
董事会参照公司业经中国注册会计师审定的1998年度、1999年度与2000年度的会计报表及本公司2001年度生产
经营能力、投资计划、生产计划和营销计划等，编制了本公司2001年度的盈利预测；编制该盈利预测所依据的会计
政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。
（三）公司盈利预测报告的编制依赖于下列基本假设
公司遵循的我国现有法律、法规、政策和所在地经济环境无重大变化；公司遵循的税收制度和有关税收优惠政
策无重大变化；公司经济业务所涉及的国家和地区目前的政治、法律、经济政策无重大变化；国家现行外汇汇率、
银行信贷利率在正常的范围内变动；公司生产经营计划能如期实现；公司公开发行股票所募集的资金如期到位，并
于2001年7 月底完成对大屯煤电（集团）有限责任公司姚桥新井资产收购，收购价格以中企华资产评估公司评估（
基准日为2000年6月30日）， 经财政部财企（2000）494 号文确认的价格减评估基准日至收购日的折旧作为收购价
格的依据；公司生产经营所需的能源价格及公司产品的价格不会发生大的变动，且不会发生能源短缺的现象；无其
他不可预见因素和人力不可抗拒因素造成的重大不利影响。
（四）盈利预测报告摘要
江苏天衡会计师事务所有限公司对公司编制的2001年度盈利预测报告进行了审核，出具了天衡专字（2001）5
号盈利预测审核报告， 现将公司的盈利预测报告主要内容摘录如下：
盈利预测表
编制单位:上海大屯能源股份有限公司 单位:人民币万元
项 目 2000年度 2001年
已审实现数 1－4月未审实现数 5－12月预测数 合计
一.主营业务收入 127,323.38 48,762.18 80,214.65 128,976.83
减:折扣与折让
主营业务收入净额 127,323.38 48,762.18 80,214.65 128,976.83
减:主营业务成本 88,488.36 32,167.41 51,618.18 83,785.59
主营业务税金及附加 1,945.09 813.85 1,416.85 2,230.70
二.主营业务利润 36,889.93 15,780.92 27,179.62 42,960.54
加:其他业务利润 462.81 230.44 92.81 323.25
减:存货跌价损失
营业费用 10,186.37 3,402.93 7,108.69 10,511.62
管理费用 12,727.92 4,401.85 8,770.46 13,172.31
财务费用 686.41 247,29 531.67 778.96
三.营业利润 13,752.04 7,959.29 10,861.61 18,820.90
加:投资收益
补贴收入 72.70
营业外收入 1.35
减:营业外支出 266.76 10.43 181.57 192.00
四.利润总额 13,559.33 7,948.86 10,680.04 18,628.90
减:所得税 3,245.44 2,177.29 2,767.20 4,944.49
五.净利润 10,313.89 5,771.57 7,912.84 13,684.41
九、资产评估报告
本公司设立前，大屯煤电委托具有证券从业资格的北京中企华资产评估有限责任公司对大屯煤电投入本公司的
全部资产及相关负债进行评估，评估基准日为1999 年8月31日。该次评估经财政部财评函字[1999]648号文批准立
项，评估结果取得财政部财评字[1999]617号文确认。以下资料为资产评估结果， 摘自北京中企华资产评估有限责
任公司中企华评报字（1999）第064号资产评估报告。
十、验资情况
1999年12月22日，大华会计师事务所有限公司受上海大屯能源股份有限公司（筹）的委托，对股份公司的实收
股本及相关的资产、负债的真实性、合法性进行了审验，并出具了华业字（99）第1193号验资报告。在股份公司设
立时，经债权人中国工商银行沛县支行和其他发起人的同意，大屯煤电以少量存在抵押情况的固定资产出资。律师
发表意见认为集团公司的出资不存在法律上的障碍，不会损害股份公司及其他股东的利益。经律师核查，固定资产
抵押合同已经解除。公司设立时验资报告的主要内容摘录如下：
上海大屯能源股份有限公司（筹）申请的注册资本为人民币30,151万元，经过大华会计师事务所有限公司的审
验，截止1999年12月22日止，各发起股东已投入股款为人民币463,857,987.66元，其中实收股本为301,510,000.00
元， 资本公积为 162,347,987.66元。与投入股款相关的资产总额为人民币938,184,259.53元，负债总额为人民
币474,326,271.87元。在资产总额中包括货币资金46,215,515.78 元，存货108,676,239.48元，固定资产净值503,
166,800.40元，其他资产280,125,703 .87元。在负债总额中包括短期借款93,000,000.00元，预收帐款17,455,541
.74元，应付帐款114,584,136.06元，其他负债249,286,594.07元。
十一、主要财务指标
(一)财务指标情况
财务指标 2000年 1999年 1998年
流动比率 0.88 0.81 0.73
速动比率 0.68 0.59 0.54
应收帐款周转率 5.87 4.81 7.18
存货周转率 9.59 7.46 8.09
无形资产/总（净）资产 5.96％ 0.23％ —
资产负债率 0.52 0.49 0.62
每股净资产 1.61 1.50 —
每股经营活动现金流 0.2865 — —
上述指标的计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
应收帐款周转率=主营业务收入/应收帐款平均余额
存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
资产负债率=负债总额/资产总额
每股净资产=期末净资产/期末股本总额
每股经营活动现金流=期末经营活动的现金流量净值/期末股本总额
（二）每股收益率与净资产收益率的情况
根据证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则（第九号）》规定，报告期全面摊薄和加权平均的净资产收
益率和每股收益计算结果如下：
2000年度 净资产收益率（％） 每股收益（元/股）
全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 76．14 80．42 1．22 1．22
营业利润 28．38 29．98 0．46 0．46
净利润 21．29 22．49 0．34 0．34
扣除非经常性损益 21．80 22．25 0．35 0．35
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露规范问答》第1号的通知， 非经常性损益是指公司发生的与生产
经营无直接关系，以及虽与生产经营相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允的评价公司当期经
营成果和获利能力的各项收入、支出。非经常性损益应包括以下项目：交易价格显失公允的关联交易导致的损益；
处理下属部门、被投资单位股权损益；资产置换损益；政策有效期短于3年，越权审批或无正式批准文件的税收返
还、减免以及其他政策补贴； 比较财务报表中会计政策变更对以前期间净利润的追溯调整数等。
结合公司实际情况，本公司2000年度非经常性损益项目包括：
1、公司2000 年度享受由浦东新区财政返还的房主因销售该部分房产而缴纳给新区财税机关的营业税的50％和
企业在新区缴纳增值税中地方留成部分，共计727， 000元。
2、公司2000年度发生营业外收入13508.25元，营业外支出 2667640.79元，两项差额为营业外净支出2654132.
54元。
上述两项非经常性损益项目发生的金额相对于公司的净资产规模和股本规模非常小，因此，计算出的净资产收
益率和每股收益值与未扣除非经常性损益项目的净资产收益率和每股收益值差异不大。
十二、公司管理层对财务资料的分析意见
本次招股说明书财务会计资料是基于公司2000年经审计的财务报告，并据此做出相关财务分析，现将公司管理
层对此做出的简明结论性意见说明如下：
（一）财务状况分析
1、资产质量状况：截止2000年12月31日，本公司资产总额为100559万元， 其中流动资产38750万元，固定资
产55818万元，无形资产5826万元。2000年公司的应收帐款周转率为5.87次，存货周转率为9.6次。 由此可以看出
公司的流动资产周转较快，管理水平较高。固定资产全部为生产经营在用资产， 不存在闲置情况， 且 1999年评
估增值41.34％。无形资产为采矿权，亦不存在减值风险。 公司目前的资产质量综合状况较好。
2、资产负债结构和股权结构分析：公司2000年底资产负债率为51.8％， 处于同行业较低水平，说明公司目前
负债管理较好，公司在债务结构调整的基础上可有限度的增加负债经营，以提高财务杠杆效应。公司目前股本全部
为发起人持有，其中控股股东持有93.75％，比例较高，通过本次发行后将有利于股权结构调整， 促进公司规范运
作。
3、现金流量分析：截止2000年12月31日，公司经营活动现金净流量为8640 万元，投资活动现金净流量－8770
万元，现金净流量为－209万元。 每股经营活动产生的现金流量0.29元，说明公司收益含金量较高，公司经营活动
的现金增值能力较强。投资活动现金净流量为负主要是公司增加生产投入所致。虽然现金净流量为负，仅为暂时现
象，并且公司现有货币资金充裕，随着投资活动产生的效益，将极大的改善公司的现金流量。
4、偿债能力分析：公司2000年底流动比率0.88，速动比率0.68， 基于煤炭行业的特点，公司两项指标均处于
同行业正常水平，考虑到公司流动负债中相关项目的影响，若对其逐步调整后，将在较大程度上提高现有的比率。
同时公司流动资产变现能力较好，因此公司的短期偿债能力仍较强。公司资产负债率为51.8％，其中长期贷款结构
合理，长期偿债能力亦有保证。
5、公司业务及盈利能力：公司的煤炭产品品质优良，信誉良好， 且具有相对的地理优势， 2000年实现煤炭
生产666万吨，并连续3年保持产销率在98 ％以上，同时公司所属徐沛铁路完成1036万吨的运量。公司2000年主营
业务收入同比增长24 ％，利润总额同比年增长26.1％。由此可以看出公司业务经营水平和盈利能力较高。
（二）公司业务目标及盈利前景：
公司将利用募集资金加大对煤炭生产的投入，力争在2005年实现煤炭生产 720 万吨，铁路运量达到1200万吨
，保证公司主营收入的稳步增长。同时公司将充分利用浦东优势，积极拓展公司的经营业务，以实现公司利润总额
每年平均递增7 ％以上，保证股东利益的实现。
（三）公司主要财务优势：
1、公司的煤炭产品在华东地区深受用户信赖。 由于售后服务好和产品质量稳定，公司有相对稳定的客户，已
与这些客户之间建立了长期稳定的战略伙伴关系，同时公司建立了运行有效的销售网络。由此保证公司在生产销售
上的相对稳定，应收帐款的有效回笼。
2、煤运联营的结构优势，增强了公司抵御市场风险的能力。 公司拥有可以办理全国各地运输业务的自营铁路
，该铁路除运输本公司产品和物资外，还为其他企业和用户提供办理通往全国各地的铁路货物运输服务。在有效降
低公司经营成本的同时，可利用铁路运输效益增长的稳定性弥补煤炭市场波动的影响，保证公司收入和利润水平的
持续、稳定发展。
3、公司地处浦东，在筹资、税收等方面有诸多便利之处。 浦东的金融中心地位对公司多渠道筹措资金，实现
公司的经营目标有重要意义。同时浦东在税收、投资等方面出台了一系列扶持政策。而且浦东具有人才、技术等诸
多优势，对公司在浦东开展高新技术项目，拓展业务，实现公司的可持续发展提供了更加有利的环境。
（四）公司可能面临的财务困难
公司是由国有企业改制设立的，由于历史的原因造成公司在现代财务管理和资本运作上的相对落后，特别是加
入WTO后竞争的加剧将可能给公司带来较大的压力，从而导致公司在筹资和经营等方面的困难。但公司已开始认真
研究，积极应对，通过提高自身素质以适应形势要求。
十三、备考报表及相应的财务指标情况
（一）备考报表的编制基础
公司备考报表是以公司改制方案确定的公司构架为前提，将姚桥矿（包括姚桥新井）、徐庄矿、龙东矿、孔庄
矿四矿采矿权和姚桥新井经评估后的经营性资产及相应负债在公司改制设立时由集团公司投入，以此为基础编制的
。
以姚桥新井2000年6月30日为基准日评估后的经营性资产价值为依据， 以重置完全价值作为公司改制设立时集
团公司投入的固定资产原值，并按照公司固定资产的折旧政策，计算2000年1－6月和2000年7－12月应计提的折旧
， 推算确定姚桥新井经营性固定资产1999年12月31日和2000年12月31日的累计折旧；以经北京海地人资源咨询有
限责任公司评估的姚桥矿、徐庄矿、龙东矿、孔庄矿四矿采矿权价值作为公司改制设立时集团公司投入公司的采矿
权金额；姚桥新井项目的基建借款在公司改制设立时由集团公司作为相应负债转入；上述集团公司投入公司的资产
与负债的差额视同集团公司备考投入公司的净资产。在此基础上编制1999年12月 31 日和 2000年12月31日的备考
资产负债表。
假设以姚桥新井以及四矿采矿权在改制设立日投入公司，调整编制1999年度、 2000年度备考利润表。
（二）1999年度备考报表与申报报表比较表
A.资产负债比较表 （单位：人民币万元）
项 目 备考报表数 申报表数 差 异 数
流动资产:
流动资产合计 35,005.26 35,005.26 －
长期投资: －
固定资产: －
固定资产原价 164,022.95 98,740.09 65,282.86
减:累计折旧 50,902.67 45,251.30 5,651.37
固定资产净值 113,120.28 53,488.79 59,631.49
固定资产合计 113,120.28 53,488.79 59,631.49
无形资产及其他资产: －
无形资产 6,027.32 － 6,027.32
开办费 204.75 204.75
无形资产及其他资产合计 6,232.07 204.75 6,027.32
资产总计 154,357.61 88,698.80 65,658.81
流动负债:
流动负债合计 43,336.04 43,336.04 －
长期负债: －
长期借款 88,459.00 － 88,459.00
长期负债合计 88,459.00 － 88,459.00
负债合计 131,795.04 43,336.04 88,459.00
净资产 22,562.57 45,362.76 －22,800.19
负债和股东权益总计 154,357.61 88,698.80 65,658.81
B. 利润比较表 （单位：人民币万元）
项 目 备考报表数 申报报表数 差 异 数
一.主营业务收入 108,803.46 102,623.41 6,180.05
主营业务收入净额 108,803.46 102,623.41 6,180.05
减:主营业务成本 71,362.88 67,481.48 3,881.40
主营业务税金及附加 1,756.29 1,709.71 46.58
二.主营业务利润 35,684.29 33,432.22 2,252.07
加:其他业务利润 305.58 305.58
减:营业费用 6,487.34 6,487.34 －
管理费用 15,834.67 15,413.95 420.72
财务费用 2,553.16 782.83 1,770.33
三.营业利润 11,114.70 11,053.68 61.02
加:营业外收入 65.84 65.84
减:营业外支出 366.25 366.25
四.利润总额 10,814.29 10,753.27 61.02
减:所得税 3,655.43 3,635.29 20.14
五.净利润 7,158.86 7,117.98 40.88
（三）依据1999年备考报表和申报报表分别计算的主要财务指标情况比较
主要财务指标 依据99年备考报表计算 依据99年申报报表计算
资产负债率 85.38％ 48.86％
流动比率 0.81 0.81
已获利息倍数 5.23 14.74
全面摊薄净资产收益率 31.73％ 15.69％
通过以上主要财务指标分析，如果将姚桥煤矿矿（包括姚桥新井）、徐庄煤矿、龙东煤矿、孔庄煤矿四矿采矿
权和姚桥新井经评估后的经营性资产及相应负债在公司改制设立时由集团公司投入，则公司设立时的资产负债率将
从48.86％上升到85 .38％，已获利息倍数将从14.74下降到5.23，故若按此方案进行重组，公司发行前一年资产负
债率将超过70％，达不到有关法规要求的发行上市条件，同时将使公司的财务负担加重，经营困难。
第十二章 业务发展目标
本公司以现有的能源产业为基础，以高新技术产业为发展方向，在巩固发展能源产业的同时，充分利用上海浦
东在人才、信息、政策、科技、融资等方面的优势，投资高新技术项目和从事资本运作，调整产业结构，把公司发
展成为跨地区、跨行业的能源和高新技术产业并举的大型企业。
为实现上述发展战略，公司制订了生产经营计划、市场开发与营销网络建设计划、固定资产投资计划和设备更
新计划、产品技术开发及创新计划、人员扩充及培训计划、再融资计划、环保工作计划、收购兼并及对外扩充计划
等具体业务发展计划。
第十三章 募股资金运用
本公司此次预计发行股票11000万股，发行价9.00元/ 股， 预计募集资金总额 99000万元，扣除发行费用及国
有股存量出售收入后，预计公司实际募集资金87542 万元，将按重轻急缓计划用于如下项目：
1、投资57975.99收购大屯煤电（集团）有限责任公司姚桥新井项目；
2、投资2676万元建设难采煤层轻型放顶煤液压支架项目；
3、投资2750万元建设矿井水净化及资源化成套技术与装备开发项目；
4、投资1100万元建设无压重介旋流器开发项目；
5、投资2000万元建设细煤泥降水脱灰技术及设备开发项目；
6、投资5240万元建设龙东煤矿西辅采区压煤村庄拆（迁）建项目；
7、投资4881万元建设难燃级酚醛泡沫绝热材料项目；
8、投资4920万元建设年产60万吨型煤专用固硫芯、活化灵、 亲和剂生产基地项目；
9、投资2955万元建设上海大屯能源股份有限公司技术开发中心项目。
本次发行募集资金投向已由公司第一届董事会第四次会议，2001年第一次临时股东大会审议通过。募集资金的
使用将按照公司的项目投资计划实施，实际募集资金超过项目投资计划的部份，公司将用于补充流动资金。
一、募股资金运用对公司财务状况和经营成果的影响
按募集资金在2001年7月到位计算， 其对公司财务状况和经营成果的影响见下表：
募集资金运用成果 单位：万元
项 目 2000 2001 2002 2003
实际数 预测数 变动幅度 预测数 变动幅度 预测数 变动幅度
净资产 48448.58 140841.77 190.70％ 143417.02 1.83％ 152514.97 6.34％
每股净资产 1．61 3.51 118.01％ 3.57 1.71％ 3.80 6.34％
全面摊薄净
资产收益率 21.29％ 9.72％ －54.34％ 14.38％ 47.94％ 15.37％ 6.84％
资产负债率 51.82％ 27.70％ －46.55％ 23.76％ －14.22％ 18.92％－20.36％
销售毛利率 30.50％ 35.04％ 14.89％ 41.39％ 18.12％ 42.2％ 1.98％
二、拟投资项目可行性分析
下列投资项目按重轻、急缓排序。
（一）收购大屯煤电（集团）有限责任公司姚桥新井项目
1、姚桥新井有关情况
姚桥矿（老井）原设计生产能力120万吨/年，1976年12月投产。随着地质勘探程度的深入，姚桥井田范围向深
部及东部湖区扩展，煤炭储量有较大的增加，具备改扩建条件。由于姚桥矿（老井）的生产能力已近饱和，潜力有
限，而且老井的生产系统开采深部的煤炭资源技术上不可行，从公司长期发展和充分利用资源等因素考虑，姚桥矿
必须建设新井开采深部的煤炭资源。原煤炭部以（85）煤计字第 631 号文批准了姚桥矿井改扩建计划任务书。在
历时9年的建设过程中， 姚桥矿井改扩建工程扩建了19个生产系统，共236个单位工程；完成井巷工程总量29253M
， 建筑总面积55517M2，设备安装1986件，完成投资100190万元。2000年3月10日经国家验收委员会验收通过后，
姚桥新井正式投入使用。姚桥煤矿改扩建工程国家验收委员会认为：姚桥矿改扩建工程从工程项目的提出、计划任
务书及初步设计方案的审批，到组织建设及建成试生产的全过程，能严格执行国家的有关规定，是一个依法建设的
工程项目；姚桥矿改扩建工程，对劳动安全、环境保护、工业卫生和消防设施做到了“同时设计、同时施工、同时
投入使用”；姚桥矿井改扩建工程是一个较好的、成功的建设项目，符合竣工验收标准要求。
2、拟收购姚桥新井的方案
本次收购已于2001年2月8日经中国煤炭工业进出口集团公司中煤投资字[2001 ]52号文批准，并于2001年1月12
日经股份公司2001年第一次临时股东大会审议通过。本项目投资总额57975.99万元，全部由本次发行股票募集资金
解决。
1.收购时间：本次收购以本公司A股股票成功发行为前提，收购交割日初步拟定为本公司本次公开发行股票募
集资金到位后的30日以内。
2.收购价格:本次收购以经财政部财企（2000）494 号文《对上海大屯能源股份有限公司拟收购资产评估项目
审核意见的函》确认的、中企华资产评估公司出具的资产评估报告（中企华评报字[2000]第100 号）中的评估结果
（姚桥新井经营性资产评估净值57975.99万元）为基础，再考虑从评估基准日至收购日之按评估值计算的折旧因素
，确定收购价格。根据财政部企便函[2001]061 号文《关于上海大屯能源股份有限公司收购资产评估结果有效性问
题的复函》，股份公司在本次股票发行后实施收购，中企华资产评估报告结果有效。
3.收购资产：由股份公司向大屯煤电（集团）有限责任公司整体收购姚桥新井经剥离后的全部经营性资产。拟
收购姚桥新井资产不存在担保及其他权利受到限制的情况。
4.本次收购涉及的土地使用权及采矿权的处置方式：收购姚桥新井所涉及的土地使用权，由江苏省苏地房地产
咨询评估有限责任公司和江苏金宁达土地评估有限公司进行了评估，评估基准日为2000年6月30日。 评估结果和处
置方案经国土资源部国土资函[2000]466 号《关于大屯煤电（集团）有限责任公司土地估价结果确认和土地使用权
处置的复函》予以确认。该项土地使用权将由大屯煤电按照国家有关法律规定办理土地出让手续，再有偿转让给股
份公司。股份公司与大屯煤电签订了《采矿权转让协议》，并经国土资源部国土资矿转字（2000）第3、4、5、6号
文批复，准予大屯煤电将姚桥（含姚桥新井）、龙东、孔庄、徐庄等四矿采矿权有偿转让给股份公司。
3、被收购方基本情况
集团公司的基本情况：见招股说明书第四章“发行人基本情况”中相关内容。
4、收购姚桥新井必要性和可行性分析
（1）收购姚桥新井的必要性
1.避免同业竞争、减少关联交易；2.降低公司经营成本；3.有效整合业务架构。
（2）收购姚桥新井的可行性
1.技术设计合理、配置设备先进；2.项目成熟，利于收购；3.兼顾股份公司、 大屯煤电、债权人三方的利益
。
（3）收购姚桥新井的合法性、合规性
收购姚桥新井严格按有关法律程序进行。
5、收购姚桥新井项目的风险分析及采取的措施
股份公司从2000年1月起对姚桥新井实行租赁经营， 其煤炭生产和运销已纳入公司统一管理。收购姚桥新井的
最大风险是不能获得预期的经济效果，而影响预期经济效果的主要因素是市场和运输。从租赁经营一年多来的情况
看，市场状况和运力情况能够满足需要。由于经济回暖，煤价稳中有升，煤炭市场情况看好，收购姚桥新井风险不
大。公司通过全面落实经营风险和市场风险对策，可将收购风险降到最低程度。
6、项目经济效益说明
（1）公司收购姚桥新井前后的盈利预测
董事会根据姚桥煤矿2000年度的实际生产经营情况及本公司和姚桥煤矿2001年度生产经营计划，编制了姚桥煤
矿2001年度收购新井前后的盈利预测，并由江苏天衡会计师事务所进行审核，出具了天衡专字（2001）6 号《盈利
预测审核报告》， 2001年姚桥新井如不被收购，当年姚桥煤矿可实现利润5296.95万元， 若按计划于 2001年7月
底被收购，则当年姚桥煤矿可实现利润7996.6万元。
（2）财务分析相关假设和说明
1.2002年姚桥新井产量为180万吨，2003年为200万吨，2004年后稳定在220万吨；
2.经营成本保持2001年盈利预测水平不变；
3.税收等国家政策未发生根本性变动；
4.各项间接费用不变；
5.煤炭销售价格保持2000年平均水平不变；
6.井巷的维简费按公司2.5元/吨的水平计提；
7.本次收购预计在2001年7月底完成；
8.本项目效益计算期为10年。
（3）根据2001年租赁费9855万元和3376万元的年折旧额， 以及前述的盈利预测分析，可计算出姚桥新井被收
购后当年比租赁经营增加利润2699.65万元， 2002 年可实现利润9196.8万元，2003年为10796.8万元，2004年至20
10年为12396.8万元。
（4）现金流量说明
项目现金流量估算表
项目
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
一、现金流入
3215 9563 10635 11707 11707 11707 11707 11707 11707 11707 11707
1、净利润
1809 6162 7234 8306 8306 8306 8306 8306 8306 8306 8306
2、折旧
1407 3401 3401 3401 3401 3401 3401 3401 3401 3401 3401
二、现金流出
－57976
现金净流量
－54761 9563 10635 11707 11707 11707 11707 11707 11707 11707 11707
（5）财务指标说明
以12％年折现率为计算前提：
投资回收期：8.5年
内部收益率：15％（10年期）
投资利润率：13.8％
7、涉及收购姚桥新井的有关情况说明
（1）姚桥新井和姚桥老井各自独立
姚桥新井、姚桥老井的资产各自独立完整。姚桥老井的资产已运营了25年，其经营性资产已进入股份公司。姚
桥新井的资产是独立的、而且是完整的。
（2）姚桥新井资产负债情况
北京中企资产评估有限责任公司对姚桥新井经营性资产进行了评估，出具了资产评估报告（中企华评报字[200
0]第100号），并经财政部财企[2000]494号文《对上海大屯能源股份有限公司拟收购资产评估项目审核意见的函》
对姚桥新井资产评估结果予以确认：姚桥新井经营性资产的帐面价值为 87755. 01 万元， 评估减值 29779.02万
元，评估价值为57975.99万元。
（3）姚桥新井采矿权进入股份公司而采矿设备未进入股份公司的原因
1.根据国土资源部国土资发[2000]309号《矿业权出让转让管理暂行规定》（该文附后），采矿权原则上不得
部分转让，集团公司在向股份公司办理采矿权转让手续和变更采矿许可证时，将姚桥矿井的采矿许可证整体转让给
股份公司，并由股份公司和集团公司签订了采矿权转让协议。
2.姚桥新井资产主要由负债形成，若将该部分资产投入股份公司，据测算， 拟组建的股份公司的资产负债率
将达到85.38％（具体模拟计算的资产负债情况， 请参见本招股说明书“第九章 十三、备考报表”）， 增加了股
份公司的经营风险和财务风险，加大了公司还本付息的压力，不利于公司的持续发展，同时不利于保护中小股东的
利益。
3.在上海大屯能源股份有限公司发起设立过程中， 姚桥新井未通过国家有关部门的验收，也未经过财政部等
有关机构的竣工决算审核，如严格按国家固定资产基本建设项目程序，姚桥新井项目在成立股份公司时不适合进入
。
（4）关于评估减值的原因
北京中企华资产评估公司在对姚桥新井进行评估时，有一定的评估减值，其原因如下：
在评估基准日2000年6月30日持续经营前提下，企业帐面总资产为87755.01 万元，调整后总资产帐面值为8775
5.01万元，评估后的总资产为57975.99万元，增值为－29779.02万元，增值率－33.93％。固定资产增减值原因分
析如下：
1.姚桥新井申报的帐面值中包含的资金成本金额较大。
2.贷款利率下降因素。
3.物价水平对重置价值的影响。
4.物理损耗对新旧程度的影响。
（5）公司只收购姚桥新井部分资产的原因
公司收购姚桥新井的资产是生产经营必须的资产，对待报废的生产经营性资产及非经营性资产进行了剥离。姚
桥新井资产未收购部分的内容及数量以及与收购部分的关系如下：2000年6月30日资产评估时剥离姚桥新井的资产
总额为8763 万元。其中：职工住宅征用地款252万元，与公司生产经营无关；递延资产341万元，形成的原因是办
公用家俱、职工培训费等，属与公司生产经营无关的资产；剥离非生产经营性房屋共计28项金额为2871万元，主要
是办公楼、家属住宅楼、单宿楼、招待所等房屋，属于与公司生产经营无关的资产；剥离待报废生产经营性资产47
88万元的主要原因是：由于生产布局结构调整报废井巷建筑物17项金额为4347万元，设备使用年限已到、并且破损
严重需报废的车辆8台金额为52万元、其他设备23 台金额为389万元。由此可以确定拟收购部分与未收购部分可分
开。
（6）公司改制设立时集团公司出资投入的固定资产与本次拟收购姚桥新井的固定资产比较
姚桥新井资产价值高的主要原因：
1.公司设立投入的固定资产成新率仅为54％，远低于姚桥新井资产的成新率 89 ％。原因在于集团公司已投产
二十多年，投入的资产有些已经到了或接近规定使用的折旧年限，但因平时对其管理、保养比较好，目前仍在继续
使用。因此集团公司投入资产的成新率低，导致相同的固定资产净值就比姚桥新井固定资产净值小。
2.公司设立时投入的固定资产中没有综采掘设备， 而姚桥新井固定资产中却有专为满足其生产而购置的综采
掘设备，其原值为7224.76万元，净值为5569.83万元。
3.姚桥新井井巷建筑物价值大的主要原因在于姚桥新井设计开采的煤炭是深部的煤炭资源，井巷工程的技术指
标与其他矿井显著不同。
4.由于采煤方式、井下运输、提升系统等不同， 姚桥新井所采用的设备在生产性能、技术水平及机械化程度
上与投入的矿井明显不同。
（7）2000年姚桥新井独立经营情况测算
1.姚桥新井在集团公司独立经营情况， 是由大屯煤电（集团）有限责任公司将其作为独立经营实体，并以此
为基础编制姚桥新井2000年度损益表。姚桥新井2000 年度集团独立经营损益表，是以姚桥煤矿（包括新井、老井
，下同）2000年度新、老井的实际生产经营情况为依据，以公司及姚桥煤矿2000年度的会计帐簿记录以及成本核算
原始资料为基础，并按新井集团独立经营损益确认原则及计算方法进行编制的。姚桥新井2000年度集团独立经营损
益的确认遵循了配比原则。
经测算姚桥新井2000年度如果由集团公司独立经营将亏损847.45万元。其主要原因是计提折旧、财务费用及生
产能力尚未达产。但如果公司用公开发行股票所募集的资金收购姚桥新井资产后，姚桥新井则是盈利的。主要原因
是：收购后将减少利息支出5311万元； 收购后按评估后的固定资产原值计提折旧， 将减少折旧费用 1653万元；
同时由于2000年姚桥新井尚未达产，预计达产后按2000年平均价格计算，将增加利润2000多万元。
2.姚桥新井由股份公司租赁经营情况，是以姚桥煤矿2000年度新、 老井的实际生产经营情况为依据，以公司
以及姚桥煤矿2000年度的会计帐簿记录以及成本核算原始资料为基础，并按新井公司租赁经营损益确认原则及计算
方法进行编制的。姚桥新井2000年度公司租赁经营损益的确认遵循了配比原则。
经测算姚桥新井2000年度由股份公司租赁经营实际亏损1482.08万元。 亏损的主要原因是公司在编制姚桥新井
2000年度租赁经营损益表时，已按新井收入占姚桥煤矿总收入的比例分摊了管理费用717.23万元、辅助生产部门费
用593.27万元，已按新井收入占公司总收入的比例分摊了营业费用186.81万元，因上述费用属固定费用，无论公司
是否租赁姚桥新井均需发生，如果扣除上述分摊的固定费用1,497.31 万元后,则公司租赁经营姚桥新井盈亏基本持
平。
（二）难采煤层轻型放顶煤液压支架项目
1、项目概况
原煤开采采用分层开采的方式效率低、成本高；采用综采放顶煤的方式虽然可以一次完成全煤厚的煤炭资源回
采，但不适用于我国大量存在的较薄厚煤层，因此急需一种新的液压支架。本项目将在大屯矿区推广适用于较薄厚
煤层放顶煤开采工艺的YFJ2200－16/24新型轻放支架，代替适应性较差的旧型液压支架，以解决难采煤层的开采问
题。该支架将可用于不同规模的矿井，在增加功能和提高效率的同时降低了设备成本。本项目实施后将在大屯矿区
推广使用YFJ2200－16/24新型轻放支架的工作面，同时本项技术的产业化将大大推进煤炭工业生产技术的结构改革
。
本项目已经国家计委计高计[1999]1699号文批准立项，并由国家煤炭工业局煤司办字[1999]第189号转发。本
项目总投资2676万元，其中设备投资2476万元， 科研费用200万元，全部由本次发行股票募集资金解决。
2、项目效益分析
本项目实施后每年将减少成本支出760.6万元，实现净收益509.6万元。该项目投资回收期5.4年，内部收益率2
3％，投资利润率19％。
（三）矿井水净化及资源化成套技术与装备开发项目
1、项目概况
本项目将通过对本公司水资源和所属的四个煤矿矿井水水质现状的调查评价，进一步完善矿井水净化的专用吸
附剂及相关生产工艺和与之配套的过滤设备及相应的管道建设，完成相应的工程设计和相关的净水装备的研制开发
，实现煤矿矿井水混凝投药自动控制，最终建立一套全面的多目标控制的矿井水处理全过程自动控制体系。项目完
成后可以解决公司目前水资源的缺乏和矿井水的浪费问题，并且矿井水的净化避免了直接排放造成的环境污染。
本项目建成后每年可处理矿井水近1000万M3，净化和资源化后可用工业用水总量为880万M3。
本项目经国家经贸委国经贸技术[1999]598号文批准立项。 本项目经中国国家经贸委国经贸技术[1999]598号
文批准立项。本项目投资总额为2750万元， 其中设备投资750万元，土建780万元，管网改造1120万元，科研费用1
00万元， 全部资金由本次发行股票募集资金解决。
2、项目效益说明
项目建设期为2年，预计将于2003年投入使用。项目建成后每年可实现收益560. 7万元。根据企业所得税法关
于企业利用废弃物为主要原料进行生产可在5年内减免所得税的规定，项目在建成后的5年内可免交所得税。该项目
10 年计算期内的年均净收益为491.31万元，投资回收期7.9年，内部收益率17％，投资利润率17.9％。
（四）无压重介旋流器开发项目
1、项目概况
本项目将利用国家计委确定的“大型高效全重介选煤简化流程新工艺”， 根据介质流程中的三种产品——精
煤、中煤、矸石，研究开发选煤厂关键设备——无压给料三产品重介旋流器产品， 替代现有的跳汰机， 改造孔庄
矿现有设计能力为 105万吨/年的选煤厂。同时配以其它大型高效辅助设备，形成一套简化、高效、可靠、灵活的
选煤工艺系统，该项目主要应用于洁净煤技术和煤炭洗选加工领域，相关产业关联带动性强。
本项目经国家经贸委国经贸技[1999] 598 号文批准立项。 本项目投资总额为 1100万元，其中土建104.75万
元，设备995.25万元，全部资金由本次发行股票募集资金解决。
2、项目经济效益说明
本项目可直接增加收入562.8万元，相应的成本将增加120.75万元， 改造后每年的项目收益为435.47万元，扣
除所得税，项目的年净收益为291.76万元。项目投资回收期4.6年，内部收益率33％，投资利润率26.5％。
（五）细煤泥降水脱灰技术及设备开发项目
1、项目概况
洗煤生产过程中会产生大量细颗粒煤。特别是随着机械化采煤和公司水采工艺的发展，－0.5mm颗粒煤占原煤2
0％以上，比过去上升4～6个百分点， 这部分细颗粒煤灰分高，不易选别。另外，由于比表面积大，在湿法选别后
，往往带水多，使产品水分高。煤炭是不可再生的资源，如果把这部分细颗粒煤在洗选加工中抛弃，不仅造成资源
浪费，使已经全部投入了的成本因在最后加工过程中造成20％的损失。而且由于煤泥的流失、积压、造成生产的中
断、环境的污染。
本项目将通过对本公司所属孔庄煤矿选煤产生煤泥进行研究，取得细煤泥降水脱灰关键设备浅槽微泡浮选机的
设计参数和旋流器用于浮精泡沫旋流浓缩的结构参数，设计制造细煤泥降水脱灰的相关设备，采用高频筛和精煤压
滤机联合脱水流程改造现有选煤设备。
本项目已经国家经贸委国经贸技术[2000]609号文、徐州市经委徐经发[ 2000 ]185号文批准立项。本项目投资
总额为2000万元，其中土建 480 万元， 设备安装 1181万元，科研设计费339万元，全部资金由本次发行股票募集
资金解决。
2、项目经济效益说明
根据对本项目成本、收入和产品销售税金及附加的分析，可以得出本项目在技改后每年可新增税后净利润584.
5万元。该项目投资回收期5.8年，内部收益率27％，投资利润率29.2％。
（六）龙东煤矿西辅采区压煤村庄拆（迁）建项目
1、项目概况
沛县龙固镇镇东居委会后三里村、张庙村位于公司所属龙东煤矿工广煤柱和西辅采区的上方，压煤530万吨。
龙东煤矿现有采区内的煤炭储量有限， 为了解放龙东煤矿西辅采区村庄压煤问题，保证龙东煤矿的煤炭产量，需
要对井田范围内的张庙村拆迁，后三里村就地重建。通过对方案可行性论证并经公司、矿和地方政府协商决定，利
用后三里庙旧村址并在其附近适当征地，拟就地重建抗采动变形结构二层楼房，将张庙村搬至后三里庙村，两村合
并。该项目需征地99亩，回填矸石40万立方米，建房9.60万平方米。
本项目已于2000年11月17日经徐州市徐政煤征迁字[2000]001号文件批准立项。本项目投资总额为5240万元，
其中征地费为990万元，矸石回填费用650万元，建房费用为3000万元，其它费用600万元。全部由本次发行股票募
集资金解决。
2、项目经济效益
根据对西辅采区的开采计划，公司煤炭的平均销售价格和生产成本可计算出本项目实施后每年可实现税后利润
1060万元，项目投资回收期3.9年，内部收益率 42 ％，投资利润率20.2％。
（七）难燃级酚醛泡沫绝热材料项目
1、项目概况
本项目产品为难燃级酚醛树脂泡沫，作为难燃、绝热、节能、防火的新材料应用于建筑、化工、车船制造等多
个领域。被列为上海市高新技术成果转化项目和火炬计划项目。发展酚醛泡沫生产符合节约能源产业和政府保护土
地资源的政策要求，同时该产品也符合上海浦东建设成环保城市的要求。本项目将建设40000M3 的泡沫塑料生产线
及相关配套设施，用于生产具有国际先进水平的热固性酚醛树脂和泡沫塑料。
本项目于2000年12月6日经上海市浦东新区经济贸易局浦经贸项字[2000]181号文批准立项。本项目投资总额48
81万元，其中土地转让费614万元，土建资金756万元，设备费用2770万元，配套资金741万元， 全部资金由本次发
行股票募集资金解决。
2、经济效益分析：
本项目享受“两免三减半”的税收优惠。根据项目收入和成本费用情况，可计算出2003年实现净利润750万元
，2004年为2210万元，2005年、2006年、2007 年每年可实现净利润1878.5万元。2008年——2010年每年可实现净
利润1480.7万元。本项目投资回收期5.3年，内部收益率32％，投资利润率33.4％。
（八）年产60万吨型煤专用固硫芯、活化灵、亲和剂生产基地项目
1、项目概况
固硫芯活化型煤是以粉煤为原料配加粘结剂、固硫剂、助燃剂制成的型煤，具有燃烧效率高环境污染低的特点
，可直接用于工业锅炉、窑炉、炊事炉燃烧使用。该项目符合国家节约能源的长期基本国策，固硫芯活化型煤的推
广使用可带动我国动力用煤由粗放型向加工型发展，改善生活环境。本项目将建设三条生产线，生产固硫芯型煤制
造所需的专用添加剂。
本项目已经上海市浦东新区经济贸易局浦经贸项字[2000]182 号文批准立项。本项目投资总额为4920万元，其
中土地转让费1110万元，土建资金840万元， 设备费用1974万元，配套资金996万元，全部由本次发行股票募集资
金解决。
2、项目经济效益
项目建设期1.5年，2003年投产，2005年达产。该项目预计2003 年可实现净利润752.77万元，2004年1363.43
万元，2005年、2006年、2007年1517.71万元，2008 至2010年1196.31万元。项目投资回收期6.4年（含建设期），
内部收益率24％，投资利润率26.2％。
（九）上海大屯能源股份有限公司技术开发中心项目
1、项目概况
本项目将建设具有可供多学科进行研究的技术开发中心大楼和购置相应的设备，为建立高效的技术创新机制做
好硬件上的准备。技术中心内将容纳三个研究所，一个研究部，一个设计部。该技术开发中心在为公司下属煤矿的
新产品开发、技术改造项目提供强有力的技术支持的同时，还将积极参与高新技术项目的研究开发工作，使得公司
摆脱产品单一，成长性不高的被动局面。同时依托浦东，通过对外交流与合作不断壮大技术中心的研发能力和产业
化比重，引导公司走向基础能源产业和高科技产业相结合的发展道路。
本项目已经上海市浦东新区经济贸易局浦经贸项字[2000]183 号文批准立项。本项目投资总额为2955万元，全
部由本次发行股票募集资金解决。
2、项目经济效益：
本项目实施后将有效的降低公司的煤炭生产成本约1％,按公司2000年末主营业务成本计算为884.9万元，项目
投资回收期7.6年（含建设期），内部收益率19％，投资利润率29.9％。
第十四章 发行定价及股利分配政策
一、发行价格的确定
本次股票发行在确定发行价格时主要考虑到下述主要因素：公司所属行业的现状与发展前景；公司自身的生产
经营情况、财务状况、管理状况、在行业内的相对的竞争优势；公司拟运用募集资金投资项目的情况及项目的完成
后所能为公司带来的未来的收益水平；国内股票一级和二级市场的供求关系和走势；已公开发行股票的其它从事相
同或相近业务的公司的股票的表现。本公司股票估值时主要采用了现金流量折现法和可比上市公司法中的市盈率法
、EBITDA倍数法，以及综合估值法。
通过综合比较上述三种方法所取得不同的股票价值区间，考虑到我国股票市场情况和公司的实际情况，公司本
着谨慎的原则和对投资者负责的态度，最终将本次股票的发行价格定为9.0元/股。预计本次发行后，摊薄每股税后
利润为0.34元，摊薄市盈率为26.47倍，加权平均每股收益为0.40元，加权平均市盈率为22.5倍； 发行后每股净资
产3.39元，2001年全面摊薄的净资产收益率9.72％，加权平均净资产收益率为14.91％。
二、股利分配的政策
1、本公司股票全部为普通股，股利分配将遵循“同股同权、 同股同利”的原则，按股东持有的股份数额，以
现金股利、股票或其他合法的方式进行分配。
公司本着对投资者负责的态度，将在可分配利润方式的选择范围内，充分考虑投资者对投资要求回报的需要。
依据有关法律法规和本公司章程的规定，公司的税后利润按下列顺序和比例分配:（1）弥补上一年度的亏损；（2
）按百分之十的比例提取法定公积金；（3）按百分之五至百分之十的比例提取法定公益金；（4）提取任意公积金
；（5）支付股东股利。
2、根据公司2001年度股东大会决议，公司2000年度实现的净利润提取10 ％法定公积金、10％法定公益金后，
将可供股东分配的82,511,110.33元利润， 在扣除由于99年末改变四项计提会计政策进行追溯调整形成的未分配利
润－10,230, 360 .86元后，其余部分以现金方式全部分配给发起人股东。股利的派发工作已于 2001 年4月底完成
。
3、公司2001年度产生的利润由新老股东共同享有。 预计公司本次股票发行后首次股利分配时间在2002年上半
年。
第十五章 附录和备查文件
以下备查文件将陈放在本公司和主承销商的办公地点，投资者在本公司股票发行的承销期内可到上述地点查阅
。
1、中国证监会批准本公司发行及上市的文件
2、本公司注册登记文件
3、《承销协议》
4、本公司股东大会关于公开发行股票的决议
5、审计报告、财务报表及附注
6、国有资产管理部门关于资产评估的确认报告
7、《采矿权评估报告》
8、重要合同
9、发行人改组的其他有关资料
10、盈利预测报告及注册会计师盈利预测审核报告
11、备考报表编制情况说明及会计师专项审核报告
文件查阅地址：
1、上海大屯能源股份有限公司证券部办公室
地址：上海浦东新区桃林路18号
电话：（021）58218560
传真：（021）58513101
2、华夏证券有限公司
地址：北京市东城区新中街68号
电话：（010）65515588—2042
传真：（010）65516423
附 录
1、江苏天衡会计师事务所《审计报告》
2、江苏天衡会计师事务所《盈利预测审核报告》
3、上海大华会计师事务所《验资报告》
4、北京中企华资产评估公司《资产评估报告》
5、北京市中银律师事务所《法律意见书》及《补充法律意见书》
6、北京市中银律师事务所《律师工作报告》
7、北京海地人资源咨询有限公司《采矿权评估报告》
8、《备考报表编制情况说明》及江苏天衡会计师事务所《专项审核报告》
9、《上海大屯能源股份有限公司章程》（草案）
10、关于本次发行的股东大会决议