中天财经

“投资良机”千载难逢1997年某月中旬，一家“年年盈利、有着十分美好前景”的甲股份公司吸引了投资者小D的目光。该公司招股文件披露的信息显示，“公司到2000年彩管产量达250万只，彩色玻壳产量500万只，实现销售收入34亿元，税后利润3．4亿元目标。扩建彩色显像管生产线项目，预计1998年底竣工，届时将为公司带来23亿元的年销售收入2．8亿元的年利润”。这样的许诺实在诱人！正是相信了该公司公开披露的上述信息，小D将手里的股票全面清仓，以便尽可能多地去认购“甲股份”。同样，这份优秀的承诺书吸引着千千万万像小D一样的投资者，使“甲股份”新股中签率高达2．77％，而未中签的申购者还为错失了一次投资良机而叹息。好景不长美梦破灭一年过去了，正当小D调整投资策略，作好长期持有“甲股份”的打算，憧憬2000年美景时，甲公司公布了1997年年度财务报告，小D看后如五雷轰顶，惶惶不可终日。年报显示，甲公司1997年每股收益为－0．863元，主营业务利润完成－2．031亿元，净利润－1．984亿元。甲公司成为中国证券市场上首家上市当年便亏损的公司。接着的两年，甲公司无法止住下滑的脚步，1998年5月公司股票被特别处理（ST），2000年5月被暂停上市（PT）。

小D心中无数次描绘、计算过的2000美景、利润，就这样被无情地蹂躏了。浮出水面激起民愤对于类似“股市有风险，入市需谨慎”的道理，小D非常清楚，赔与赚本是很正常的事。但小D对原来的“绩优公司”为何上市一年即发生如此严重的亏损，还是百思不得其解。终有一日，证券监管机构的调查结果，证实甲公司存在数种违法行为：一是采取虚构产品销售、虚增产品库存和违规账务处理等手段，编制虚假利润，骗取上市资格；二是上市后将亏损报为盈利，欺骗投资者；三是故意隐瞒关键生产设备废品率上升的重大事项，不予披露；四是擅自更改募集资金投向，却只字未提，投资者无从知晓。看罢监管机构的调查结果，小D对甲公司愤怒申讨，“这简直是犯罪，竟然置我们投资者的信任于不顾，拿着我们的钱去还银行贷款和填补公司的亏损”。欺上瞒下终将受罚证券市场应当是一个公开、公平、公正的市场，任何发布虚假信息、损害投资者的合法权益的行为都将受到法律制裁。2000年底，法院的判决给了小D们一个交代：以欺诈发行股票罪，判处甲公司罚金人民币100万元；4名被告人犯欺诈发行股票罪，分别判处有期徒刑二到三年。小D心想，看谁还敢用作假帐、发布虚假信息来“包装”自己，骗取上市资格，损害我们投资者的合法权益。当然，如再遇此等事情我们定要寻找律师，状告发行人及其董事、主承销商及其它专业中介机构（律师、会计师、评估师）等有关责任，以取得民事赔偿。从此以后，小D的眼睛也睁得更大了。