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随着方正科技股东大会股权登记日5月16日的临近，遭到六家公司联手举牌的方正科技第三次处于股权之争的漩涡之中。方正科技股东大会5月28日召开，届时董事会换届选举，谁能入主董事会，不仅令证券市场关注，也让国内IT业界注目。

　　四川长虹虚晃一枪

　　四川长虹去年年底增持方正科技至540万股，拉开了今年方正科技股权之争序幕。2000年报显示，江苏长虹、虹兴仓储作为四川长虹的关联企业，已经持有方正科技2.89％的股份，与方正集团只差1.5个百分点。值得注意的是，在四川长虹的股票投资里，几乎全部是对方正科技的投资，加上涉及数额又比较大，自然不会是一般的投资行为。其实，由于家电业整体的衰退，使拥有强大制造能力和售后服务能力的四川长虹瞄准了计算机制造业。去年，长虹曾多次与东芝、飞利浦等电脑厂商洽谈合作事宜，均未达到预期结果，此后便开始对方正科技虎视眈眈。方正科技拥有的黄金销售渠道和业界知名品牌正是其魅力所在。但这期间，长虹始终未与方正科技全面接触。最近，倪润峰复出，四川长虹高层换帅之后，对方正科技的看法也随之改变。目前，四川长虹已减持方正科技股份，因而，关于长虹企图入主方正科技的故事基本可以画上句号。

　　北京裕兴挑起悬念

　　就在大家关注四川长虹的举动的同时，北京裕兴公司一直在悄悄吸货。长虹直逼第一大股东地位攻势还没让方正集团喘口气，5月11日，北京裕兴浮出水面，6家联手举牌，持股比例达5.4％，超过方正集团总持股比例。北京裕兴的这一举动不仅让方正集团感到意外，也令业内人士感到震惊。由于离股权登记日仅剩下三个交易日，这一事件令市场各方格外关注。

　　北京裕兴究竟为何方神圣？2000年1月，出于国内主板上市审批过程繁复和民营企业上市比较困难的现实，北京裕兴电子“绕道”香港创业板上市，上市过程一波三折，曾令国内证券业内人士注目。裕兴公司创立于1991年，是一家从民营起家、生产和销售信息家电及电子教育产品的股份制企业。2000年，裕兴销售电脑VCD，机顶盒及学习机等100万台，实现盈利4000万港元，同年跻身中国电子百强企业排行榜。但需要指出的是，裕兴公司2000年净利润同比下降了62.42％。

　　方正集团如何应对

　　方正集团自入主延中实业后，将计算机PC机、服务器、笔记本电脑等资产注入上市公司。三年来，电脑销售由最初的每年十几万台上升为2000年的83万台，销售量几乎每年翻一番。

    方正科技的成功在于管理决策层高度重视销售渠道建设，“大渠道”态势日益凸现，电脑产供销与售后服务的规模效应显现。2000年销售收入达到26．98亿元，净利润1．24亿元，同比分别增长63．27％和268．70％，连续三年在国内电脑销售中位居第二、并进入亚太“十强”。截止到2000年底，方正科技的市场占有率已突破10％。不难看出，方正科技这两年的业务开展得如日中天，2000年更是方正集团旗下三家上市公司中盈利状况最好的一家，很难相信方正集团会轻易将囊中硕果拱手相让。

    方正集团对方正科技的低比例持股一直为证券分析人士所关注。尤其在国有股减持启动进程加快，方正科技作为“三无”板块的龙头股更加惹人注目。也许，凭借自身在业界的威望，加之其他大股东对自己的良好期望，方正集团因此而满足于对方正科技4％到5％之间的持股比例？然而，低比例持股最终还是成了股权之争的导火索。值得注意的是，方正集团目前持股是8139981股，变现约有3亿元，远高于三年前入主时的成本。

    今年恰遇方正科技董事会换届，对于一直希望在内地上市的裕兴公司来说，入主董事会，可以说天时地利皆备。很明显，方正科技不仅是个壳资源，而且有丰富的内涵。仅仅花3．5亿元就能轻松挺进PC制造业，对于VCD销售并不景气的裕兴公司来说，诱惑确实很大。一旦收购成功，“壳”与“肉”皆有，何乐而不为？即使收购失败，兑现二级市场的投资收益，裕兴公司仍可名利双收。

    不过，投资者需要注意的是，方正电脑商标注册在方正集团，方正科技只有使用权，每年需上交使用费。因此，如果北京裕兴的真实意图是收购方正科技，并希望充分借用方正科技的黄金渠道和品牌优势，与方正集团的精诚合作就不能不提到日程上来。

　