中天财经

    距国有股减持方案出台的日子越近，二级市场的神经就绷得越紧。媒体已披露了多种可能的方案，其中令投资人最为关心的一种是配售方案，包括该方案中的配售价格等因素。

    据披露的方案，将优先向原股东(包括原法人股股东和社会公众股股东)配售，配售价格底线为每股净资产，定价方式为市场定价，由承销商包销余额。对此，有市场人士指出此方案市场难以接受，因为国有股每股净资产值已经通过溢价发行社会公众股而增值数倍，现在又要以高出每股净资产的价格配售，似欠公平。他们更担心的是，若配售定价过高，对二级市场冲击过大。笔者认为，不必因此过虑。首先，股市本应是市场化的典范，解决国有股流通这一历史遗留问题，不能仅从国有股持筹成本角度看。当初公众股发行价较高，那是因为市场能接受之，现在若市场不能接受较高的国有股配售价，那就接受较低的配售价吧，不存在某一方强迫另一方接受某种价格的问题。从这点看，上述方案还是比较公平的。如果市场真的不能接受某一配售价，其市场表现就是投资者抛售相对应的股票，股价急挫，以致该股国有股按此价配售失败或由承销商全额承销，或再定出更低的能为市场接受的配售价不就得了！也许有人会说，散户尚能在相对高位跑掉，机构主力怎能全身而退？我想，机构主力既然敢于重仓买进该股，必有其投资理由并已想好退出之策，不必为其多虑。

    再说了，国有股减持所得资金是用于社保基金的，国家得了钱还是用来造福于民，这不比把钱白白打水飘让恶庄赚走了好？

    从中国经济所具备的长期高速增长潜力及管理层调控股市供求关系的能力来看，包括已宣布的处级以上党政干部可以买卖股票、此前人行和证监会官员关于设法动员庞大的居民储蓄介入中国资本市场的构想以及管理层加快培育机构投资者等一系列举措看，更无理由为国有股减持而过虑。实施国有股减持后，中国股市才能真正发挥其应具有的各项功能，中国股市的明天才会更美好！（刘  艾）