中天财经

    近年来，全球经济出现的一个重要特点就是企业公司大洗牌。各国企业特别是一些大企业、大银行甚至跨国公司，为了增强竞争力，占领市场，纷纷通过收购、合并、重组等资本运营渠道进行扩张，这番景象在美国已演绎了四年多，日本以及欧洲各国也紧随美国加入到购并重组的潮流之中。像世界知名的波音公司、麦道公司、美国电报电话公司、通用汽车公司、日本三菱银行、住友银行等都在近四年内参与了并购重组活动。昨日，美国美洲航空公司宣布收购环球航空，表明美国企业的大洗牌仍在继续。

    企业产权的置换本是市场经济条件下的正常商业活动，香港作为世界金融中心，企业间的产权交易活动无时无刻不在发生，但企业间大规模的收购、合并、重组则在去年以来开始活跃，以盈动收购香港电讯和中银集团宣布重组的行动最为引人注目。此外，去年还发生了工商银行收购友联银行、渣打银行收购大通在港零售银行业务、东亚银行收购第一太银等重大收购事件。昨日，本港各传媒大肆报道的新加坡发展银行收购本港道亨银行一事，也望很快有结果。上述事件说明，本港企业大洗牌虽然较美日等地迟缓，但已开始启动，目前，洗牌活动主要局限在金融电讯领域，相信日後会发展至其它层面特别是中小型企业。

    香港经济在过去三十多年一直处於扩张期，由於经济高速成长，无论大小企业都有自己的市场，大家都赚钱，加之东方文化中“宁做鸡头不做凤尾”的心理，因此，企业间一直缺乏兼并的条件和动机。九八年金融风暴使香港的泡沫经济破灭，企业的经营环境迅速发生变化，而近来美国经济增长减缓，日本经济继续恶化，更使本港的公司企业特别是中小企业面临空前的困境，一些大企业由於实力雄厚，对变化趋势洞悉较早，因此及早采取并购重组等对策，而中小企业则普遍缺乏实力与魄力，仍勉强维持艰难度日。

    香港经济目前正处於转型的阵痛期，香港企业将面临更严峻的考验。企业除了传统的发展模式，还必须思索新的出路，而加入到并购重组的行列中来，无疑是一个重要选择。特别是对於本港的三十万家中小企业来说，在新的经济环境下，将必然出现分流发展的格局，一部分企业将难以为继，一部分会进一步发展，但无论是朝那个方向发展，走并购重组之路将是一项重要抉择。它可以使难以为继的企业资产重获生机，更是新企业扩张的捷径。因此，相信会有不少中小企业为实现新的发展而积极寻求“联姻”对象。像“汇丰”、“和黄”等“香港制造”的跨国公司太少了，如果靠自己的积累要做成大公司难度极大，时间必长，而如果通过购并重组，则有可能在短时间内达致目标。香港如果多几家“汇丰”、“和黄”这样的公司，经济面貌可能又是另一番景象。