中天财经

    公司2000年每股收益0625元，在保持去年良好业绩水平的基础上还略有提高；每股现金流量0.77元超过了每股收益水平，表明公司业绩含金量高； 2000年主营业务收入、主营业务利润、净利润分别较上年增长52%、68%、9%；净资产收益率连续三年保持在15%以上的高水平；从主营业务收入及利润构成情况来看，小家电产品销售收入占80%比例的主导地位；电机和压缩机占收入的绝对比重虽不大，但增长速度很快，且两项产品利润率分别为24%和27%，均高于家电产品的利润率；从产品利润增长率看，以家电产品最高，电机产品紧追其后；因此可以认为公司良好业绩的取得主要归因小家电产品的长足发展和空调产业链的构建；与业绩稳定增长同步的是品牌价值的提升，2000年‘美的”品牌价值评估为63.8亿元，比上年增加37%，居全国最有价值品牌第十一位；

    在家电业十分严峻的外部经营环境和激烈的市场竞争中，公司经营形势逆流而上，各主导产品在市场上均保持了良好的发展态势，这与同为家电业知名品牌的青岛海尔经营情况类似；与海尔的年报相比，公司2000年0.625元的经营业绩与海尔0.638元的每股收益相当，15.35%的净资产收益率比海尔14.67%的净资产收益率水平略胜一筹；每股现金流占每股净利润的比重为123%，也比海尔的113%要高；因此从财务角度来看，美的公司质地并不逊色于海尔；但从综合实力来讲，海尔在国际市场的竞争优势更强，冰箱、冷柜产品海外市场占有率是目前的美的所无法比拟的；美的的核心竞争力和长期竞争优势则是，拥有家用空调中由电机、压缩机、电子控制、工业设计组成的完整产业链，在空调中间产品上具有很大的发展空间；

    公司目前存在的主要问题表现为：资本运营滞后于实业经营，跟不上企业发展速度；企业竞争策略与战略研究需要加强；预算管理和成本控制有待加强；产品结构调整力度尚需加大；可喜的是，公司在国际化进程方面有较好进展，在与东芝、三洋成功实现合作的基础上，美国、欧洲、日本、韩国、新加坡等地的分公司和办事处也相继成立并投入运作，表明公司国际战略明确拉开了攻势；此外，公司经营激励和约束机制等制度创新也将成为公司在市场竞争保持持续增长的重要保障。二级市场上看，公司作为市盈率很低的蓝筹股，在价值型投资理念重被拾起的大氛围中相信会逐渐被投资者看好，今年三月以来公司股价已出现可喜反弹就是最好的证明。