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    据业内人士介绍，海外私募基金是通过非公开的方式向少数投资者募集资金而设立的基金，它的销售与赎回都是基金管理人私下与投资者协商进行的。

      在美国，共同基金和退休金等公募基金一般在公开媒体上大做广告以招徕客户，法律规定私募基金在吸引客户时不得利用任何传播媒体做广告，其参加者多为有一定风险承受能力、资产规模较大的个人或机构投资者，他们主要通过私人关系投资基金。至于信息披露方面，私募基金一般只需半年或一年私下公布投资组合及收益即可，政府对其监管远比公募宽松。

    提起索罗斯的量子基金，很多人都知道它曾在90年代初成功狙击英镑以及在东南亚金融风暴中兴风作浪的“壮举”。其实量子基金就是最典型的私募基金。据悉，海外私募基金大概可包括两类，一类是以投资证券及其他金融衍生产品为主的基金，其中最“有名”的可算是对冲基金，量子基金即属这类。这类基金基本上是由管理人设计一种投资组合，发起设立开放式基金，可以随时根据投资人的要求结合市场的发展形势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按照基金净值进行赎回。投资者规模通常不超过1000人，一般要求投资下限在500万美元以上，堪称富人的专利。资金一般托管在银行、柜台等各类托管中心。

    另一类是以投资产业为主的基金，主要以风险投资或创业投资基金为主。最流行的是以有限合伙制形式存在，管理人象征性出资基金总额的1％，其他99％由募集而来，但管理人可以获得投资收益的20％，同时亦须承担无限责任。这类基金一般有7—9年的封闭期，期满时清算，投资者根据获利情况交纳个人所得税。风险投资基金中唱主角的通常是小型的私募基金，规模在几十万至几百万美元不等。

    据介绍，第一类私募基金可以根据投资人的需求量身定做，资金较为集中，大量采用财务杠杆和对冲的形式，通常能获得比公募基金更高的收益。私募基金以其灵活的投资和退出方式、较高的投资收益以及隐秘而富有成效的运作征服了许多投资者。美国的对冲基金去年就以平均4％的收益率跑赢大市。

    对于风险投资基金，由于投资具有高成长性或高科技产业，所以往往是高风险高回报。

    资深人士分析说，私募基金得以长盛不衰的最重要原因就是信用程度高。基金管理人凭着多年经过印证的投资经验，建立其在业内的品牌和信誉，以其投资组合和理念吸引到一批有雄厚资金的投资者，所以双方的合作基于一种信任和契约。由于美国的信用体系和托管人制度比较健全，故很少出现道德风险，而更多的是不可预测的市场风险。

    私募基金的操作是比较市场化的，管理人以其实力招徕客户，有一定的风险承受能力的投资人有实现资产增值的迫切需求，并能自负盈亏。著名的大基金管理人是经过多轮的优胜劣汰后见“真金”的。因此，国外对私募基金的监管主要靠一些较为细致、可操作性强的规定，保护投资者的权益。