中天财经

    去年中期,一批上市一年的新公司或业绩急剧滑坡,或接二连三报亏,上演了一幕幕令投资者目瞪口呆的业绩“变脸”戏。时过半年,这些公司怎样了呢？2000年年报显示,数源科技、兰州黄河、大元股份几家去年中期业绩快速“折旧”的次新公司,2000年末各项财务指标未能换“新颜”。相关数据表明,虽然数源科技和大元股份的全年业绩相对于中期已实现扭亏,但几家公司每股收益均只有两、三分钱,净资产收益率的总和还不到6%。而中期尚有一分钱每股收益的声乐股份,更是陷入了亏损的泥潭。据悉,公司大股东已拟将所持公司28.78%的股份转让给山东山大科技,对公司来说,上市不久就将蜕化为“壳资源”未免太快了一点。

    而厦门路桥、吉林炭素等公司业绩虽然较中期有稍许改观,但一角几分的每股收益比上年同期已大幅缩水,厦门路桥的净利润比1999年同期缩水达83%。而且两家公司的净资产收益率都在6%以下,未来三年丧失了配股资格。显然,“一年盈、两年平、三年亏”的说法在此已显得步伐太慢。

    不可否认,有些公司“变脸”有一定的客观原因。如彩电业的价格大战导致数源科技主营业务利润比99年同期减少65.06%；原油价格的上涨和成品油价格调整的滞后使得大元股份每股收益才三分钱。而补贴收入的“不翼而飞”让兰州黄河、厦门路桥利润大打折扣。但问题是,不少公司在上市前所处行业竞争就已经十分激烈。比如轻工制鞋业早已显出疲惫之势。因此这些公司上市不久便陡然“变脸”,就显得不那么简单了。

    值得注意的是,次新公司的“变脸”大戏尚未结束,去年上市的个别新公司已露出“变脸”苗头,金马股份年报显示,公司主业正面临瓶颈,主营收入与主营业务利润同比下降16%。而钱江水利、乌江电力的每股收益同比下降幅度已接近50%。真可谓一波未平,一波又起。

    对此现象,业内人士指出,解决这类问题的根本出路还在于完善游戏规则,健全市场机制。对于这批业绩突然缩水的公司,只是让其在指定报刊上做说明或道歉是不够的。必须借鉴国际通行的市场化规则,给予必要的处理。