中天财经

    所谓低市盈率B股，我们确定的标准有二：一是管理层在2月19日宣布B股市场对境内投资者开放的消息时，以当日的收市价格以及1999年的经营业绩计算市盈率在20倍以下的；二是以3月8日的收市价格和2000年中期（全年）的经营业绩计算市盈率在30倍以下的。对于2000年以前上市的股票要求同时满足上述两个条件，2000年以后上市的股票则只需满足第二个条件。据此我们选出的股票一共有41只。

    从近期的市场表现来看，这批股票当中B股价格涨幅最大的前三位分别是深南电（95．09％）、茉织华（89．21％）和中鲁（88．76％）；涨幅超过70％的有8只，涨幅超过60％的有6只。继续对涨幅较大的股票的分析，我们发现有以下发现：

    一是含有境外法人股的股票普遍表现出色。以小天鹅B开境外法人B股上市之先河，预计B股市场的境外法人股的全流通进程将会很迅速。据笔者统计这41家股票当中含有境外法人股的一共有7家，而近期涨幅超过

    60％的就有6家涨幅领先的深南电和茉织华的境外法人股的数量分别高达7589和9433万股。从这个方面分析不排除境外资金为提升法人上市价格而

    强拉现行市价的可能性，投资者对此蕴含的风险应当有较为充分的认识。

    二是不含A股的B股表现较为突出。41只股票当中不含A股的13只，近期涨幅超过60％的9只，有2只进入涨幅前三位。分析这批股票走强的原因，这批股票许多是2000年新上市的，上市之初的定位不高，并且公司的质地大多不错，因此受到市场资金的追捧；此外，这批股票当中有些还计划增发A股，因此B股的价格定位有向A股市场靠拢的趋势。

    三是在2000年实施了A股增发的如晨鸣、张裕等，由于增发使得股票的每股净资产值大幅提升，因此其B股投资价值的提升自然不言而喻。

    四是同时含有A、B股的股票当中涨幅较好的以传统的绩优股为主，这批股票除深南电以外其余的最新市盈率均在15倍以内，因此其价格具有较强的上扬动力。

    此外，除深南电之外这批股票的A、B股之间基本不呈现联动走势，

    A、B股之间的价差对于B股的价格定位的影响也较为有限。

    后市方面，由于这批股票的走强都有着各种各样内在的原因，所以预计它们的强势有望继续维持，建议投资者在选股方面不妨从上述几个方面入手加以甄别。