中天财经

福建南纸是98年发行上市的一家造纸类上市公司，公司的主营业务主要是：新闻纸、纸制品、纸浆及副产品等的生产和销售。目前公司总股本30595万股，流通股本9100万股，每股净资产3.61元，每股公积金2元，2000年中期每股收益0.19元。去年上半年，生产纸、浆总产量89839吨,同比增长69.63%,其中新闻纸产量84670吨，同比增长77.08%；销售新闻纸88752吨，同比增长97．03％，实现主营业务收入44335．15万元，同比增长96．68％；实现主营业务利润6465．78万元，同比增长245.18％。效益的大幅上升原因在于两个方面：产能的扩大和新闻纸价格的上升。

随着1999年12月底公司募股资金主投项目---年增产12万吨彩色胶印新闻纸技改项目的顺利投产，公司主导产品低定量彩色胶印新闻纸年生产能力进一步提升，使公司的新闻纸生产初具规模效应。该纸机生产的新闻纸质量具有国际先进水平，使公司完成了产品的升级换代，产品的各项质量指标，包括定量、白度和强度进一步提高。该产品不仅在国内甚至在国际市场上均具有轻强的竞争能力，完全可以替代进口新闻纸。该项目如果满负荷运转，年产能力将达到18-20万吨，目前日产量已基本稳定在500吨左右。产能的大幅提高已经在公司去年中报的主营业务收入中体现出来。另外，公司具备其他造纸上市公司所不具备的造浆能力，公司收购的林场使公司未来造纸拥有了廉价的原料来源从而拥有了长期稳定的成本优势。

国内新闻纸市场从99年底下半年起有所回暖，主要是基于以下几个原因：对从部分国家进口的新闻纸实施高比率反倾销税率已初显成效，使得从这些国家进口新闻纸的数量有所下降，对国内新闻纸市场的冲击力有所减弱。这一方面有助于进一步减轻进口产品的压力；另一方面也有助于国内新闻纸产品，尤其是高档的低定量彩色胶印纸的价格提高。同时国际纸浆价格的上涨使得国际成品纸的成本有所上涨，从而也推高了产品的价格。

综上所述，福建南纸2000年、2001年将进入高速成长周期，业绩将产生爆炸性变化。从公开信息看，海通证券已重仓持有，股价长期蛰伏底部，中线潜力极大。近两天价升量增，随着年报的临近，股价有望创出新高。建议投资者密切关注。