中天财经

    2000年彩电行业出现的经营困境，是多年来生产规模无序扩张和数次价格大战的必然结果。彩虹股份（600707）作为彩电上游资源行业———彩色显像管行业的龙头企业也深受影响，2000年主营收入在比1999年度增加8．85亿的情况下，净利润却只有11514万元，同比减少30％，每股收益0．273元，每股经营性现金流量只有0．122元。

    年报显示，受2000年彩电行业供过于求引发的价格大战、彩管市场异常竞争和彩管价格持续下滑等不利因素的影响，公司盈利能力明显下降，主营业务毛利率从1999年度的25％降到11．3％，并且经营性现金缺乏，对未来发展将有较大影响。

    公司2000年应收帐款58575．004万元，和上年基本持平，说明回款情况尚可。2000年公司的管理费用3062．7076，同比减少13．11％；而销售费用3006．0186万元，同比增加166．74％。由此可见，一方面公司注重控制管理成本，降低了管理费用，同时受彩电行业价格战等影响，公司在网点建设和产品推广方面耗费了大量资金，使销售费用成倍增加。

    从以上分析可以看出，彩虹股份通过内部挖潜和产品创新抵消了一部分价格战的不良影响，但由于家电行业整体竞争环境没有得到根本性改变，家电结构性供过于求的局面尚未发生根本扭转，公司未来的发展空间不理想。今年，随着公司74cmPF纯平项目和64cmPS项目投产，以及“译港网络”项目实施，公司将有可能逐步摆脱困境，实现平稳增长，但增长空间不会很大，毕竟提高产能还需要时间。