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江南重工股份有限公司是以船舶设备制造为主的上市公司,其技术优势体现在建筑、桥梁等大型钢结构的设计制造和石化、冶金、海洋工程、港口机械等大型成套设备的制造方面。公司控股大股东江南造船（集团）公司隶属于中国船舶工业总公司,是我国大型骨干企业,被列为全国500强之一,可以直接采用国际先进标准和工艺技术,设计、建造、修理和改装各类船舶。公司自1997年6月上市以来,业绩一直保持较高水平,为上海证券交易所信息披露事前免予审查的公司之一。2000年上半年,完成工程项目7项,在建项目高达38项,但由于受钢铁等原材料大幅涨价因素的影响,使公司的产品利润率出现了一定程度的下降,导致公司2000年中期经营业绩降低。2000年中期业绩0.021元,净资产收益率0.629%。但透过这一现象,我们也不应忽略公司依托技术实力取得的市场优势。从公司中报中披露的信息看,公司将紧紧围绕国家的西部开发战略,瞄准"重、大、难"工程；在承接三峡人字门一期工程的基础上,继续承接二期工程；参与上海市政重大工程卢浦大桥和国家大剧院等大项目的投标工作,同时在"西气东输"系列工程和环保工程等钢结构工程等项目方面,公司也一直在积极争取。LPG船用液罐系列产品一直是公司的主要利润来源,据公司披露的公告内容称,将在此基础上,发挥液罐领域优势,积极拓展国外市场,同时加大对世界范围内液罐研制跟踪力度。在加紧不锈钢集装箱液罐试制的同时,加大对新型液罐品种的开发研制,以确保公司在这个方面的领先地位。

不仅如此,公司依靠大股东的支持,积极进行资产重组,在2000年12月29日,公司与大股东签订了资产转让协议,把其所占用的部分设备,包括20吨汽车吊、江南十二号拖轮等共计53项转让给江南造船（集团）有限责任公司,获得了资产转让收益1953.83万元,并已于2000年前付清。在充分发挥公司的技术优势争占市场份额的基础上,该公司也积极进入资本市场的运作。1999年12月,成为真空电子增发新股的战略投资者之一,以自有资金买入387万股,在2000年6月22日可流通后,上半年仅抛出124.2万股,即获得投资收益987.45万元,剩余的部分将无疑会增加公司下半年的收益。另外,公司还积极参与其它股票的一级市场申购,拥有兴业聚酯75.495万股,神州股份120.4276万股,安泰科技200万股。公司作为上述公司的战略投资者,持有上述个股期限为24个月,投资收益将会在2001年5-6月以后体现。

从上市几年来股价的走势看,1997年6月3日上市当天的最高价19.92元至今仍是该股的历史最高价。其后股价大多在10-18元之间进行长期上下震荡整理,去年全年股价一直在8-10.6元之间上下震荡,形态上呈现出明显的底部抬高。在节后大盘的大幅下跌过程中,该股表现极强,牢牢立于9元上方。从中线考虑,大盘一旦企稳,该股将会脱离盘整格局。尤其需要指出的是,今后随着我国加入WTO,航运业以及相关的船舶制造将会有良好的发展机遇。特别是开放式基金的推出,一些经营稳健、主业明确、业绩有保证的上市公司将会实现其价值的发现。江南重工,依托其位于上海的地理优势,未来的发展空间将会更大,应当成为中线投资者的选择对象。（上证综研郭胜）