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    金融市场是一个高度相关的市场，某一市场的变化和风险会非常迅速地向其他市场转移，形成短期和长期的影响。关注相关市场的动态，有利于投资者快速预期股票市场可能的变化，合理调整自己的投资组合。

    常见有以下几类相关市场：

    (1)债券市场。随着国家发行国债的规模和品种的不断完善，债券市场的利率越来越成为国家资金中长期利率的风向标或衡量器。国债市场的变化全面反映和实现国家的货币管理政策。债券和股票市场的相关表现在两个方面：

    其一，联动效应。国家对资金供应量的调控会在债券市场的操作上表现出来，然后再通过银行影响机构投资者的资金量，从而反映为股票市场随着债券市场的变化同向变动。当国家采取紧缩的资金政策时，会在公开市场上抛出国债，收回资金，这样国债的价格就会下跌，银行的贷款资金也随之收紧。为了满足国法定和日常的头寸准备要求，又会相应收缩对机构大户的资金，从而股票市场的资金供给呈更大比率的降低，这样，股票市场的价格也随之降低。这样的调控措施下，债券价格的下跌就会带来股票的下跌。反之，如果国家对准备金比率予以降低，或在公开市场或其他债券市场上买入债券，债券的价格会大幅上升。此时作为机构大户随着银行资金的宽裕就可以增加资金购买股票，从而推动股价的稳步上升。这样，债券市场同股票市场呈现出价格的齐升齐降。

    其二，互补效应，如果政府没有通过公开市场操作，对资金总量进行调控，那么，等量的资金就会在股票市场和债券市场之间相互流动。如果资金由债券市场向股票市场流动，债券市场的资金套现压力导致价格在下跌，而股票市场的价格被不断注入的资金套现压力导致价格在下跌，而股票市场的价格被不断注入的资金推动着上涨，两个市场就呈现一种背离的走势。反之亦然。正确区分债券市场和股票市场的两种关联运动，投资者

可以从中获利中长期的较大收益。特别是债券市场常常依靠于股票高市场的走势。这一点在市场的走势逆转时相当明显。

    (2)国债回购市场。国债回购市场的各品种特别是短期品种异常明显地股票市场的资金需求。最常见的是在申购新股时，国债回购市场的成交量大幅放大，并且短期品种回购利率异常上升。新股发行的量越大，这种效应就越明显。在无新股申购时，资金就出现特别放量的情况。随后的3天、7天、14天、28天，常常会有一个回购利率的大幅回调。如果没有新股申购，同样出现短期品种的回购利率上升并且带有巨量，说明短期内股票市场的资金充裕，会有一波上升的行情。但上述现象在央行把回购资金与股市隔离开以后，这种相关性已有较明显的降低。