裕阳证券投资基金1999年年度报告
| 作者： 日期：2000.03.28 10:27 | http://www.stock2000.com.cn 中天网 |
重要提示：本基金的托管人中国农业银行已于 2000年3月27 日复核了本报告。 本基金管理人、 托管人愿就本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性负责， 本报告书中的内容由本基金管理人负责解释。 一、 基金简介 （一）基金基本资料 基金简称：基金裕阳 基金交易代码：500006 基金单位总份额：20亿份 基金类型：契约型、封闭式 基金存续期：15年 上市地点：上海证券交易所 上市时间： 1998年7月30日 （二）基金管理人 法定名称：博时基金管理有限公司 注册及办公地址：北京市建国门内大街18 号恒基中心1座23层 邮政编码： 100005 法定代表人：周道志 总经理：肖风 信息事务管理人：李全 联系地址：北京市建国门内大街18号恒基中心1座23层 联系电话：010－65171166，65187018 传真： 010－65187020 （三）基金托管人 法定名称：中国农业银行 注册及办公地址：北京市复兴路甲23号 邮政编码： 100036 法定代表人：尚福林 基金托管部负责人：郭辉 信息事务联系人：李芳菲 联系地址：北京市复兴路甲23号华懋大厦12层 联系电话：010－68298174 传真： 010－68298172 （四）会计师事务所和经办注册会计师 法定名称：普华大华会计师事务所 注册及办公地址：上海淮海中路333号 法定代表人：汤云为 电话：021－63863388 传真：021－63863300 联系人：周忠惠 经办注册会计师：周忠惠 （五）律师事务所和经办律师 法定名称： 北京市凯源律师事务所 注册及办公地址：北京市朝阳区安立路亚运村北京国际会议中心617室 法定代表人：卢建康 电话：010－64929252 传真：010－64937490 联系人：张利国 经办律师：张利国 二、 基金管理人报告 本基金99年度业绩表现 截止到1999年12月31日, 本基金单位净值为1. 4952元，年净值增长率为41.83％，扣除当年配售新股对基金净值增长的贡献因素，基金净值年增长率为23.85％，超过同期银行存款利率和同期沪深指数涨幅。99 年实现收益达每基金单位0.3946元，每基金单位分红0.39元。 本基金投资理念 以宏观分析和行业分析为指导， 以具有核心竞争优势、业绩可持续成长、 属于朝阳行业的上市公司为主要投资目标， 以积极的投资策略为基金持有人谋取长期稳定的投资回报。 裕阳基金的投资风格 1． 以研究支持决策， 注重宏观分析与行业比较，注重对上市公司的深入研究。 2． 坚持在高速成长的行业中， 选择具有核心竞争优势、业绩可持续成长的上市公司，作为主要投资目标。 3． 在投资组合的构造过程中， 将“由上而下”的资产配置与“由下而上”的股票选择相结合：即， 一方面根据宏观分析与行业比较， 合理确定不同行业不同板快的投资比例，另一方面根据对上市公司的研究， 合理确定单一上市公司的投资比例。 4． 在投资组合的实施过程中， 关注宏观经济形势与政策的发展，关注行业与公司基本情况的变化， 注重证券市场时机的把握， 积极主动调整投资组合的比例与结构，努力控制系统风险与非系统风险。 基金经理简介 谢超先生，基金经理，34岁，硕士学历，6年证券从业经历。于1998年加入博时基金管理有限公司， 先后从事宏观经济分析、公司研究和基金投资管理等工作。 汪德生先生，基金经理助理，36岁，硕士学历，5年证券从业经历。 曾在海南港澳国际信托投资公司从事证券研究工作，1998年加入博时基金管理有限公司， 先后从事证券研究、基金投资管理等工作。 （一） 基金经理工作报告 1999年基金运作情况回顾 1999年是中国经济形势逐渐回稳的一年。 尽管国内经济结构矛盾仍然比较突出，消费市场持续疲弱、 物价指数持续走低的情况还没有根本扭转， 但随着政府继续推行积极的财政政策与货币政策，积极扩大内需， 促进产业结构调整，以及国际经济景气的整体回暖， 中国经济景气开始走出下降通道，出现明显复苏的迹象。此外，随着中美入关谈判的成功，中国入世前景趋向乐观， 这将有利于我国充分利用国际间新一轮的技术转移和资本回流，促进我国产业升级和经济结构调整。 1999年是证券市场大发展的一年， 证券市场的地位得以正式确立。首先， 《证券法》通过和实施标志着中国证券市场已经进入了一个规范建设与稳步发展并重的新阶段。其次， 以证券投资基金为代表的机构投资者的力量得到了发展，新基金总数达22家， 同时改变了长期以来禁止国有企业、国有控股企业、 保险公司和上市公司投资证券市场的限制，促进了机构投资者发展。再次，管理层在证券市场的市场化、 规范化建设上作了有益的尝试。 1999年是裕阳基金取得初步进步的一年。 我们选择了电子信息业作为资金配置的主要行业， 重点投资于清华同方、风华高科、东大阿派、电广传媒、 乐凯胶片等科技类高成长股，经过公司全体员工一年的努力， 保证了基金资产的安全与增值， 为基金持有人赢得了较高的分红回报。我们遵循的崇尚科技、注重成长的投资理念，也得到了市场的充分认同。 1999年也是我们学习探讨的一年。在这一年中， 我们与香港、台湾、新加坡、 欧美国家及国内基金公司的同仁、 部分基金持有人进行了初步但却广泛的学习与交流，对如何在中国证券市场中管理封闭式基金， 有了初步的认识。第一、基金管理要有高度的服务意识， 基金持有人是我们尊以为先的客户， 保证基金持有人利益是我们的首要目标；第二、 中国的证券市场是一个新兴的市场， 它的趋势与特征与发达国家的证券市场有很多不同，要保证基金持有人的利益， 基金管理就要与国情相结合。 我们认为，基金持有人的利益来源于，第一、 基金分红，使基金持有人得到“可靠”的现金回报； 第二、基金净值增长，使基金持有人得到“可能”的资本利得。我们将努力使这两者有机的结合， 在基金净值稳定增长的基础上，追求较高的现金分红， 从而为基金持有人提供最优回报。 2000年展望 宏观经济形势展望 我们认为2000年整体经济环境比1999 年有进一步的改善：(1)国际环境趋好。欧盟处于经济回升期，日本经济也将有所好转，周边国家经济恢复明显， 美国经济仍处在一个较高的经济增长期内。世界经济的回升， 为我国经济增长创造良好的外部环境。（2）中美就中国加入WTO已经达成了正式协议，预计2000年中国将顺利入世，这对于中国经济发展将有非常积极的作用。 一是有利于建立国内外投资者的信心。二是入世对我国的改革， 包括对国企改革等可能有冲击、挑战但更是一种机遇， 是我们改革新的动力源。（3）中央经济工作会议上明确提出了要着手实施西部大开发战略， 而且明确了要进一步发挥货币政策的作用，并继续实行积极的财政政策。 但是中国经济的根本问题是体制与结构问题， 这不是短时期内能够解决的， 这决定了中国经济会在相当一段时间内保持较强的波动性。从长期发展来看， 中国经济面临产业结构调整的重任，一旦加入WTO， 在全球化的背景下，有可能对我们现行的工业组织体系、 管理体制产生一系列重大的冲击。此外， 世界经济也在经历着一场根本变革。 这场变革最明显的外在特征及根源所在是包括高性能个人计算机、 高速通讯和因特网在内的技术革命。如何搭上新经济时代的列车追赶世界经济大潮，将决定中国未来经济发展前景。 证券市场展望 中国证券市场的规范化发展在1999 年取得了较大成绩，我们相信，这一进程将在2000年继续进行下去， 并取得更大成绩。展望全年， 与《证券法》相配套的一批证券法规将陆续出台，证券法规体系将更为健全； 股票发行逐渐向核准制过渡，上市公司质量有望提高； 金融创新会有进一步发展； 中国证券市场将逐步对外开放，同时也将继续向规范化、市场化发展。 国家大力提倡科技创新，发展高新科技， 势必推动传统产业的改进和新兴产业的兴起。特别是科技板的创立， 为证券市场提供良好的机会。 当然，在证券市场的规范化过程中，如转配股、 国有股上市，在短期内对市场会带来冲击，但长远看， 却是为证券市场的发展提供了保证。此外，台湾问题、 美国国会关于批准给予中国最惠国待遇问题以及其他一些政治问题可能会对证券市场带来冲击。 裕阳基金运作展望 我们认为，技术创新与制度创新是贯穿2000 年全年的主题。 作为裕阳基金基金经理， 我们将坚持一贯的投资理念与风格，2000 年继续以电子信息业为主要投资方向，选择在知识经济时代具有核心竞争优势、 努力进行技术创新、制度创新或产业转型的上市公司，进行积极投资，力争在基金净值稳定增长的基础上， 保证较高的现金分红，以优异的服务回报基金持有人的信任。 （二）内部监察报告 基金运作合规性声明 在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、 《裕阳证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定， 没有发生任何损害基金持有人利益的行为。 本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范经营、控制风险的基础上， 继续为基金持有人谋求最大利益。 内部监察工作报告 本基金管理人目前管理了裕阳、裕隆、裕元、金越、半岛五只证券投资基金，因为基金行业的特殊性， 从公司成立之日起，管理层就特别强调规范经营、 非常重视对公司和基金的风险管理， 一直将内部监察和风险控制放在与公司业务发展同等重要的地位上。99年度， 在管理层的组织下， 公司在内部监察和风险控制方面主要做了以下工作： 进一步深化对风险管理的认识， 充分认识到制度的风险是最大的风险。 99年公司基金管理业务快速扩展，为适应由管理单一基金发展为管理多只基金后出现的新情况、新问题，维护各基金持有人利益， 杜绝所管理的各基金及各基金之间进行违规交易， 管理人依据基金经理分开、投资决策独立、基金交易集中的原则， 及时对公司内部有关投资决策程序、基金经理权限分配 、交易规则等投资制度进行了修订， 对内部组织结构进行了完善，形成一种不同部门、 不同岗位之间相互制衡机制，尽可能从制度上防止和减少各种风险， 确保各基金投资的独立性、效率性和公平性， 为基金的规范运作提供保证。 加强对员工职业操守的教育和守法意识的培养。 本管理人全体员工均已与公司签定了上岗承诺书， 保证不从事任何法律法规及公司禁止的活动。 公司任何人员，除为公司进行基金投资外， 不得直接或间接进行股票交易；不得协助、 接受委托或以其他任何形式为其他组织或个人进行证券交易； 不得泄露尚未依法公开的基金投资内容、基金投资计划等信息。如发现上述行为， 公司将根据有关规定进行处罚。 强调制度的执行监督。 监察部的独立性和权威性得到公司领导和各部门的尊重，使监察部在规范公司管理、控制公司和基金风险中的作用得到了充分发挥。在99 年度，监察部门根据独立、客观、 公正的原则开展监察工作，忠实地履行了监察的职责和权力， 在对基金投资流程各环节制度的执行情况定期进行检查的同时， 通过公司内部开发的基金交易实时监控系统对基金交易情况进行实时监控， 并根据检查情况向各部门提供改进建议，促进各部门工作的完善， 发现违规隐患及时向公司总经理、风险控制委员会和监管部门报告并督促整改。 开始探索数量化风险管理方法的运用。 公司正在尝试建立数量化的风险管理模型， 通过定量方法对基金运作进行风险监控，定期出具风险管理报告， 使公司管理层能够及时了解有关情况并加强管理。 通过本管理人的努力， 报告期内本基金运作合规合法， 没有发生《证券投资基金管理暂行办法》和其他有关法规禁止的违规交易行为。 三、 基金托管人报告 本基金托管人——中国农业银行， 根据《裕阳证券投资基金基金契约》和《裕阳证券投资基金托管协议》，在对裕阳证券投资基金的托管过程中， 严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》及各项法规规定， 对裕阳证券投资基金管理人——博时基金管理有限公司在1999 年会计年度的基金运作进行了认真、 独立的会计核算和必要的交易监督。认真履行了托管人的义务。 本托管人认为， 博时基金管理有限公司在裕阳基金的投资运作、 信息披露等方面符合《证券投资基金管理暂行办法》及相关法规的规定，基金管理人在1999 年度所编制和披露的裕阳证券投资基金资产净值公告、 基金投资组合公告、99年基金中期报告及99 年基金年度报告等各项基金信息真实、完整。 未发现任何损害基金持有人利益的行为。 特此报告 中国农业银行 证券投资基金托管部 二零零零年三月三日 四、 基金年度财务报告 （一） 审计报告审计报告 普华审字(2000)第 230 号 裕阳证券投资基金全体持有人： 我们接受委托， 审计了裕阳证券投资基金（以下简称“裕阳基金”）1999年12月31日的资产负债表及 1999年度收益及收益分配表。 这些会计报表由裕阳基金管理人博时基金管理有限公司负责， 我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。 我们的审计是根据《中国注册会计师独立审计准则》的规定进行的。在审计过程中， 我们结合裕阳基金的实际情况， 实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。 我们认为， 下述裕阳基金会计报表符合中华人民共和国《企业会计准则》、 《证券投资基金管理暂行办法实施准则第五号证券投资基金信息披露指引》和中国证券监督管理委员会允许的如会计报表所列示的基金行业的实务操作规定， 在所有重大方面公允地反映了裕阳基金1999年12月31日的财务状况及1999 年度的经营成果，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。
后附会计报表附注为本报表的组成部分。 （三） 会计报告书附注 1 基金简介 裕阳证券投资基金(以下简称“本基金”) 由博时基金管理有限公司、中国长城信托投资公司、 光大证券有限公司、 金华市信托投资股份有限公司和国信证券有限公司五家发起人依照《证券投资基金管理暂行办法》及基金契约发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字(1998(27号文批准，于1998年7月25日募集成立。本基金为契约型封闭式，存续期15年，发行规模为20 亿份基金单位。 根据1999年8月11日，国信证券有限公司和国通证券有限责任公司签订的《关于裕阳证券投资基金600万份非流通基金单位的转让协议》， 并经中国证券监督委员会证监基金字[1999]28号文的批准， 本基金原发起人国信证券有限公司已将其持有的本基金6,000,000份发起人非流通基金单位以每基金单位人民币1.06 元的价格转让给国通证券有限责任公司。 本基金的基金管理人为博时基金管理有限公司， 基金托管人为中国农业银行。 本基金经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上证上字[98]第046号文审核同意，于1998年7月30日在上交所挂牌交易。根据《证券投资基金管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会证监基金字(1998(27号文的规定， 本基金的投资范围为国债和依法公开发行、上市的股票。 2 主要会计政策 (a) 编制基础 本基金的会计报表按照中华人民共和国《企业会计准则》， 中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法实施准则第五号证券投资基金信息披露指引》， 及中国证券监督管理委员会允许的如主要会计政策所述的基金行业的实务操作规定而编制。 (b) 会计年度 本基金的会计年度为公历1月1日至12月31日止。 (c) 记帐原则和计价基础 本基金的会计核算以权责发生制为记帐原则， 除股票和债券投资按市值计价外， 其余均以历史成本为计价基础。 (d) 股票投资 股票投资按购买时实际支付的价款计价， 实际价款中包括已宣告未发放股利， 出售成本按移动加权平均法计算。股票包括上市交易股票和未上市交易股票。 股票投资的估值按估值日当天各股票相应的市场交易均价计算，若当日无交易，则以最近一日的市场交易均价计算。实际成本与估值的差异计入“未实现估值增值/(减值)”科目。 (e) 债券投资 债券投资按购买时实际支付的价款计价， 实际价款中包括应计利息。 出售的债券成本按移动加权平均法计算。 债券投资的估值按估值当天各债券相应的市场交易均价计算，若当日无交易， 则以最近一日的市场交易均价计算。 实际成本与估值的差异计入“未实现估值增值/(减值)”科目。 (f) 收入的确认 证券买卖差价指买卖股票及国债的差价。 股票和国债差价在卖出时确认。投资收益中股息及国债利息， 在收到股息及国债利息时确认， 返售债券投资收益按权责发生制确认。 (g) 基金管理费 基金管理费为支付给基金管理人的报酬。 根据中国证券监督管理委员会证监基金字(1998]27 号《关于同意设立裕阳证券投资基金的批复》的规定， 基金管理人的报酬按逐日基金资产净值2.5％的年费率计提。 (h) 基金托管费 基金托管人的托管费根据中国证券监督管理委员会证监基金字(1998(27 号文《关于同意设立裕阳证券投资基金的批复》的规定，按逐日基金资产净值 0.25％的年费率计提。 (i) 额定发行费用余额 额定发行费用，即超面值部分， 扣除实际发生的发行费用后的余额记入收益及收益分配表。 (j) 基金单位总额 基金单位总额以实收基金单位面值入账。 (k) 基金收益分配政策 每一基金单位享有同等分配权。 基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。 基金投资当年亏损，则不进行收益分配。 基金收益分配采取现金方式，每年分配一次， 收益分配比例不低于基金净收益的90％。 (l) 以前年度资料 为配合本年度的披露， 若干以前年度资料已作重分类调整。 3 主要税项 根据《财政部国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》，主要税项规定如下： (a) 以发行基金方式募集资金， 不属于营业税征收范围，不征收营业税。 (b) 基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股 息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 4 基金单位总额 每基金单位面值为人民币1元，基金单位总额按面值入帐。
根据1999年8月11日，国信证券有限公司和国通证券有限责任公司签订的《关于裕阳证券投资基金600万份非流通基金单位的转让协议》， 并经中国证券监督委员会证监基金字[1999]28号文的批准， 本基金原发起人国信证券有限公司已将其持有的本基金6,000,000份发起人非流通基金单位转让给国通证券有限责任公司。 此次转让完成后，国通证券有限责任公司持有本基金总额的0.3％，国信证券有限公司不再持有本基金的非流通基金单位。 5 其他收入 其他收入主要包括银行存款及清算备付金利息收入。
6 收益分配 本基金于1999年3月29日宣告向截至1999年4月5日止在上海中央登记结算公司登记在册的全体持有人发放1998年度现金收益人民币42，000,000元，每10个基金单位可取得分配收益人民币0.21元，于1999年4月6日支付。 7 关联交易 (a) 关联方
(c)基金管理人报酬 支付给博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日的基金资产净值的2.5％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金管理费=前一日基金资产净值 X 2.5％ / 365 本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬人民币66,401,043元(1998年：人民币22,160,903元)。 (d)基金托管人报酬 支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日的基金资产净值的0.25％的年费率计提， 逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金托管费=前一日基金资产净值 X 0.25％ / 365 本基金在本会计期间需支付基金托管人报酬人民币6,640,104元(1998年：人民币2,216,090元)。 8 尚未流通的基金资产 截止1999年12月31日， 基金裕阳持有的流通受限资产市值为197,607,208元，均为基金配售的尚未上市、上市不足两个月或六个月的新股。其中： （1）中国证监会证监基字[1998]28号《关于证券投资基金配售新股有关问题的通知》规定：基金获配售新股在该股上市2个月后才能流通。截止1999年12月31日，根据该规定基金裕阳获配售的未上市或上市不足2 个月的股票情况如下：
（2）根据中国证监会1999年11月22日发布的《关于进一步做好证券投资基金配售新股工作的补充通知》规定：基金配售新股的50％部分，自配售之日起6个月内不能流通，其余50％部分，自新股上市之日起即可流通。 在此通知生效后至1999年12月31日，基金裕阳获配售的未上市或上市不足六个月的股票情况如下：
9 期后事项 本基金管理人拟定的1999年度分配收益为780, 000,000元，每10个基金单位可取得分配收益 3.9元， 收益分配比例为98.41％。 （四） 基金投资组合（1999年12月31日） 1、重要提示 本基金的托管人——中国农业银行复核了本公告。截止1999年12月31日，裕阳基金资产净值为2,990, 323,124元，单位净值为 1.4952元。裕阳基金持有的股票市值为2,114,914,632元，占基金资产净值的70.73％； 裕阳基金持有的国债及货币资金合计为881,859,837元，占基金资产净值的29.49％。 2、按行业分类的股票投资组合
其中，交通运输包括公路、铁路、水运、航空、 港口、仓储等；能源电力包括煤电、水电、矿业等； 医药包括中药、西药、生物制药等； 汽车及配件制造包括摩托车制造、农用车制造等。 3、基金投资前十名股票明细
4、报告附注 （1） 报告项目计价方法：本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场均价计算； 已发行未上市股票采用成本价计算。 （2） 基金持有每只股票的价值（按成本价计算）均不超过基金资产净值的10％； 与本管理人管理的其他基金共同持有任何一家上市公司发行的证券总和,均未超过该证券总股本的10％。 （3） 基金的其他应收应付款项， 包括：应收银行存款利息、应收交易保证金利息、应收国债利息、 应付管理费、应付托管费、应付佣金等合计为贷方金额6,451,345元，与股票市值、国债及货币资金抵减后等于基金净值。 （4） 本次公布组合与2000年1月13日公布组合比较，基金净值减少30万元，系注册会计师的要求， 基金预提99年审计及信息披露费300,000元。 （五） 主要财务指标 单位：人民币元
六、 重要事项揭示 1、 本基金管理人、托管人目前无重大诉讼事项； 2、 本基金2000年3月4 日以通讯方式召开了第一次基金持有人大会，就调整裕阳基金管理人报酬提取办法、投资范围等契约修改事项进行审议， 会议共收到有效通讯表决138,691,900份基金单位，并以全票通过会议审议的修改《裕阳证券投资基金基金契约》的三项议案。 详细内容参见2000年2月22日、23日和3月16 日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》有关公告》。 3、根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29 号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量， 不得超过该基金买卖证券年成交量的30％”的要求， 我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、 研究水平后，裕阳基金向9家券商租用了基金专用交易席位，裕阳基金1999 年度通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下： (1)1999年股票及国债交易量
七、 备查文件目录 1、中国证监会批准裕阳证券投资基金设立的文件 2、《裕阳证券投资基金基金契约》 3、《裕阳证券投资基金基金托管协议》 4、 基金管理人业务资格批件、 营业执照和公司章程 5、 审计报告、财务报表及附注 6、裕阳证券投资基金1999年收益分配决议 7、报告期内裕阳基金在指定报刊上各项公告的原稿 查阅地点：北京市建国门内大街18号恒基中心1座23层 投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人博时基金管理有限公 司，咨询电话：（010）65171166 65187018 本基金管理人：博时基金管理有限公司 二零零零年三月二十八日 |
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