一、基金简介
（1）兴华证券投资基金是经中国证监会证监基字［1998］17号文件批准， 由
华夏证券有限公司、北京证券有限责任公司和中国科技国际信托投资有限责任公司
联合发起，总规模为20亿份单位的契约型封闭式基金，单位面值为1元人民币。 兴
华基金由发起人认购6000万份基金单位，并于1998年4月23 日在上海证券交易所向
社会公开发行19．4亿份基金单位，资金足额募集并经验资后，于4月28日宣告设立。
兴华基金由先期成立的华夏基金管理有限公司担任管理人，中国建设银行担任托管
人，于4月28日正式运作，并于1998年5月8日在上海证券交易所挂牌上市。
基金简称：基金兴华
交易代码：500008
基金单位总份额：20亿份
基金类型：契约型封闭式
基金存续期：15年
上市交易所：上海证券交易所
（2）基金管理人的有关情况
法定名称：华夏基金管理有限公司
HUAXIA FUND MANAGEMENT CO．，LTD．
注册地址：北京市东城区东直门南大街6号东方花园饭店写字楼6层
办公地址：北京市东城区东直门南大街6号东方花园饭店写字楼6层
邮政编码：：100027
法定代表人：邵淳
总经理：范勇宏
信息披露人员：方瑞枝
联系电话：010—64156666转5015
传真：64172800
联系地址：北京市东城区东直门南大街6号东方花园饭店写字楼6层
（3）基金托管人的有关情况
法定名称：中国建设银行
注册地址：北京市金融大街25号
办公地址：北京市金融大街25号
邮政编码：100032
法定代表人：周小川
负责信息管理事务人员：周小知
联系地址：北京市金融大街25号
联系电话：010—63960650
传真：010—63960726
（4）基金聘请的会计师事务所的有关情况
法定名称：北京京都会计师事务所
注册地址：北京市建国门外大街22号赛特广场五层
办公地址：北京市建国门外大街22号赛特广场五层
法定代表人：徐华
经办注册会计师：董礻右咙苏金其
（5）基金聘请的律师事务所的有关情况
法定名称：金诚律师事务所
注册地址：北京建国门大街8号中粮广场A座6层
办公地址：北京建国门大街8号中粮广场A座6层
法定代表人：于德斌
经办律师：于德斌贺宝银
二、基金管理人报告
兴华证券投资基金管理人在1998年的运作中，严格遵守《证券投资基金管理暂
行办法》及其各项实施细则、基金契约和其它有关法规的规定，没有任何损害基金
持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期稳定收益。
兴华证券投资基金于1998年 4 月 28 日开始运作， 截止 98 年末资产净值为
2188418841．26元，即每份基金单位资产净值1．0942元，资产净值增值150777257．
01元，增值率7．4％。同一期间，沪深市场分别为：上证指数下跌12．82％，深圳
成指下跌27．76％（上证指数由4月28日开盘1315．34点至12月31日收盘1146． 70
点；深圳成指由4月28日开盘4082．58点至12月31日收盘2949．31点）。
1998年国民经济继续在体制改革和结构调整中运行。在政府扩大投资等措施的
拉动下，GDP全年增长7．8％。国内股市在振荡中逐级下移。兴华基金入市时， 接
近上半年行情尾声，在操作中又遇到了东南亚金融危机恶化、世界股市汇市动荡、
国内特大洪灾等因素造成的股市大幅调整，承受了巨大压力。面对严峻现实，基金
管理人保持清醒头脑，及时调整投资策略，有效地抵御了风险，并抓住了下半年反
弹行情，为基金持有人取得了稳健收益。
在1998年的投资实践中，兴华基金管理人逐步树立了稳健投资、规范操作，为
基金持有人谋求长期稳定收益的投资理念。经过反复论证、谨慎分析，选择了具有
强劲市场需求，企业高速成长的电子信息、生物医药、新型材料等行业个股作为重
点投资对象。实践证明，兴华基金持有的重点个股基本跑赢大势。基金管理人在注
重股票投资同时，十分重视对国债市场判断与操作，在对物价持续走低，实际利率
高企，政府不断降息等政策的准确判断下，国债投资取得较好回报。在坚定中长期
投资理念的同时，兴华基金也根据市场情况进行了灵活操作。
1999年政府实行积极的财政政策和稳健的货币政策，全年预计GDP增长7％左右
中国经济将在产业升级换代和结构调整中充满机遇。
1999年7月1日实施的《证券法》将给新基金带来机遇。作为一部规范中国证券
市场的基础大法，她的出台和实施对以规范运作、理性投资为特征的新基金来讲是
一大利好。《证券法》将使基金与其他机构投资者站在一个更为平等的起跑线上竞
争，并使投机力量得以遏制，理性投资力量得以加强。可以讲，一个依法治市、严
格监管、规范运作、审慎投资的新的投资时代即将到来。我们必须以新的理念迎接
这一时代的挑战。我们对中国证券市场及基金业的长期发展充满信心。
1999年我们将在总结1998年经验教训的基础上，继续遵循“诚实信用、勤勉尽
责”的经营宗旨，一心一意为兴华基金持有人谋求长期稳定收益。
三、托管人报告
中国建设银行基金托管部在1998年度严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》
及其各项实施准则、基金契约和其它有关法规的规定，不存在任何损害基金持有人
利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
1998年度华夏基金管理有限公司所编制的与中国建设银行基金托管部有关的基
金披露信息合法、真实、完整。该基金管理公司在投资运作、基金资产净值及每份
基金单位资产净值的计算上，不存在任何损害基金持有人利益的行为，严格遵守了
《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施准则、基金契约和其它有关法规的规
定。
中国建设银行
基金年度财务报告
（一）审计报告
北京京都审字（1999）第658号
兴华证券投资基金全体持有人：
我们接受华夏基金管理有限公司委托，审计了兴华证券投资基金1998年12月31
日资产负债报告书、1998年度收益及分配报告书。这些报告书由华夏基金管理有限
公司负责，我们的责任是对这些报告书发表审计意见。我们的审计是依据《中国注
册会计师独立审计准则》进行的。在审计过程中，我们结合兴华证券投资基金的实
际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。
我们认为，上述会计报表符合基金及其财务会计的相关制度、法规及公允会计
原则，在所有重大方面公允地反映了兴华证券投资基金1998年12月31日的财务状况
及1998年度的经营成果，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。
北京京都会计师事务所中国注册会计师：董佑咙
中国注册会计师：苏金其
（二）基金会计报告书
资产负债报告书 1998年12月31日 单位：人民币元
项 目 金 额
1、股票投资—成本： 1，410，542，805．70
2、债券投资—成本
3、其他投资—成本
4、股票投资估值增值： 140，306，440．45
5、债券投资估值增值：
6、其他投资估值增值：
7、现金：
8、银行存款： 644，707，841．81
9、应收股利：
10、应收利息： 320，488．92
11、应收帐款（应收股票清算款）： 768，610．00
12、其他应收款： 818，860．49
13、基金资产总值： 2，197，465，047．37
14、应付基金管理费： 4，340，094．86
15、应付基金托管费： 434，009．48
16、预提费用： 162，000．00
17、应付帐款：（应付股票清算款）： 1，596，000．00
18、应付佣金： 2，264，099．39
19、其他应付款： 250，002．38
20、负债合计： 9，046，206．11
21、基金单位总额： 2，000，000，000．00
22、未分配收益： 48，112，400．81
23、未实现估值增值： 140，306，440．45
24、基金资产净值： 2，188，418，841．26
25基金单位发行总份额： 2，000，000，000．00
26、每份基金单位资产净值： 1．0942
收益及分配报告书
项目 本期数
1、股息收入： 4，911，471．23
2、债券利息收入：
3、股票价差收入： －27，367，979．68
债券价差收入： 61，366，918．88
4、其他收入： 47，193，359．38
5、基金管理费： 34，279，773．63
6、基金托管费： 3，427，977．37
7、应由基金承担的其他费用： 283，618．00
8、基金净收益： 48，112，400．81
9、上年未分配收益
10、本期已分配净收益：
11、期末未分配净收益： 48，112，400．81
（三）会计报告书附注
1、基金的基本情况（略）
2、主要会计政策
（1）会计年度
兴华基金的会计年度为公历1月1日至12月31日。
（2）记帐本位币
兴华基金记帐本位币为人民币元。
（3）会计核算基础
兴华基金以权责发生制为会计核算基础。
（4）基金资产的估值方法：
①估值日：每日对基金资产进行估值；
②估值方法：
———上市证券以估值日当天收盘价计算，当日无交易的，以最近交易日的收
盘价计算；
———根据《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号的有关规定，1998
年12月31日所持上市流通的股票，以当日平均价计算。
———未上市的股票（指配售的新股）以成本价计算；1998年12月31日已上市
但基金持有的未流通的股票以当日平均价计算；
———未上市的国债及存款以本金加计至估值日止应计利息额计算；
———如遇特殊情况而无法或不宜以上述规定确定基金资产时，按照国家有关
规定办理。
（5）收入的确认政策
①证券交易收入：以证券实际卖出日的成交金额，扣除相关费用及证券成本后
确认；
②股息收入：以实际收到企业派发的现金红利日确认；
③债券利息收入：按债券票面利率与实际持有时间按权责发生制的原则逐日确
认；
④其他收入：以相关收入已经实际收到或取得收款证据时确认；
（6）证券交易的成本计价方法
库存证券包括股票和债券，均以实际成本计价；
售出证券采用移动加权平均法计算并在卖出日结转成本。
（7）其他会计政策
其他会计政策以《兴华证券投资基金契约》为准，《兴华证券投资基金契约》
中未作规定的，以公认的会计准则为准。
3、税项
按照财政部、国家税务总局财税字［1998］55号《关于证券投资基金税收问题
的通知》的规定，对基金管理人运作基金买卖股票、债券的价差收入，在2000年以
前暂免征营业税；对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收
入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入，及其他收入暂不征企业所得税。
4、基金收益分配政策
（1）基金收益分配比例不能低于基金净收益的90％；
（2）基金收益分配采用现金形式，每年至少分配一次， 分配在会计年度结束
后的四个月内实施；
（3）基金投资当年亏损，则不进行分配；
（4）基金当年收益在弥补以前年度亏损后，才可进行当年收益分配；
（5）每一基金单位享有同等分配权。
5、关联交易
（1）兴华基金与管理人———华夏基金管理公司、 托管人—中国建设银行、
发起
人—华夏证券有限公司，在本报告期内存在以下关联交易行为。
关联方名称 与基金的关系 交易金额 交易性质 定价政策
华夏证券有限公司 发起人 2，221，555．03 席位交易佣金 协议
华夏基金管理公司 管理人 34，279，773．63 基金管理费 协议
中国建设银行 托管人 3，427，977．37 基金托管费 协议
（2）在关联方席位投资交易量等情况
关联方名称 年交易量（万元） 占交易总量 应付佣金（元） 占应付佣金比例
华夏证券有限公司 1，864，157．99 99．72％ 2，221，555．03 98．12％
1998年10月8 日华夏基金管理有限公司与华夏证券有限公司签订《关于租用交
易席位的协议》，协议规定股票交易佣金为成交金额的0．1％。
（3）管理人报酬和托管人报酬
①基金管理人报酬：
按前一日的基金资产净值的2．5％的年费率计算，计算方法为：
日提取的基金管理费用＝前日基金资产净值＊2．5％／365
1998年兴华基金提取的基金管理费为34，279，773．63元；
②基金托管费：
按前一日的基金资产净值的2．5‰的年费率计算，计算方法为：
日提取的基金托管费用＝前日基金资产净值＊2．5‰／365
1998年兴华基金提取的基金托管费3，427，977．37元；
6、主要报表项目说明
（1）基金发行的有关情况
实际收到的发行费用共计 20，000，000元，
费用支出：发行协调人费用： 1，600，000
（元）上网发行费用： 4，908，200
上市推荐费用： 700，000
律师费： 50，000
会计师费： 50，000
上市初费： 30，000
合计： 7，388，200
发行费用结余： 12，661，800元
发行时申购资金冻结资金利息：24，979，784．25元。
（2）股票投资（成本）：
项 目 1998．12．31 所占比例
流通股票投资： 1，226，981，955．70 86．99％
流通受到限制的股票投资： 183，560，850．00 13．01％
合计 1，410，542，805．70
流通受到限制的股票是指配售新股未流通的部分。
（3）应收帐款
项 目 1998．12．31 经济内容
上海交易所 2，693，458．06 交易清算资金
深圳交易所 －1，924，848．06 交易清算资金
合 计 768，610．00
（4）其他应收款：
项 目 1998．12．31 经济内容
深圳交易所： 768，860．49 交易保证金
华夏基金管理公司： 50，000．00 基金发行验资费用结余
合 计 818，860．49
（5）应付帐款：
项目 1998．12．31
股票配股款 1，596，000．00
（6）其他应付款：
项目1998．12．31经济内容
联合证券有限公司250，002．38垫付席位保证金
（7）应付佣金：
项目 1998．12．31
华夏证券公司： 2，221，555．03
联合证券有限责任公司： 34，930．29
广发证券公司： 7，605．34
北京证券有限责任公司 3．06
申银万国证券股份有限公司 5．67
合计 2，264，099．39
（8）预提费用
项目 1998年度
信息披露费： 62，000．00
会计师费 100，000．00
合计 162，000．00
（9）基金单位总额
基金持有人 1998．12．31
华夏证券有限公司 30，000，000．00
北京证券有限责任公司 15，000，000．00
中国科技国际信托投资有限责任公司 15，000，000．00
社会公众 1，940，000，000．00
合计 2，000，000，000．00
兴华基金实际募集资金情况业经京都会计师事务所于1998年4月28 日出具京都
会验字（1998）第047号验资报告予以验证。
（10）其他收入：
项目 1998年度
存款利息收入： 9，551，775．13
发行冻结资金利息收入： 24，979，784．25
发行费用结余收入： 12，661，800．00
合计： 47，193，359．38
（11）由基金承担的费用：
合计： 1998年度
银行费用： 1，618．00
上市年费： 40，000．00
交易所费用： 80，000．00
信息披露费： 62，000．00
会计师费： 100，000．00
合计： 283，618．00
7、重要事项说明
兴华基金投资组合1998年3号公告中资产净值为2，119，627，876．40元， 与
本报告公布的净值相差68，790，964．86元，这是因为：
（1 ）根据中国证监会发布的《“证券投资基金暂行办法”实施准则第五号证
券投资基金信息披露指引》的规定，兴华基金1998年12月31日的股票估值以市场当
日平均价格计算，这一变化导致资产净值增加68，902，964．86元，其中：
流通股票减少资产净值9，199，635．14元；
基金配售已上市但不足两个月的股票增加1998年12月31日资产净值78，102 ，
600元。
（2）提取98年度信息披露费和会计师费162，000元。
（3）基金发行验资费用结余50，000元确认为当期收入。
（四）交易受到限制的资产说明
截止到1998年12月31日，兴华基金持有的资产中有18，356．085万元暂不能流
通，为基金配售不足两个月的股票和基金配售尚未上市的股票。其中：
1、根据证监会的有关规定， 基金配售的股票在该股票上市两个月后才能流通
的，兴华基金配售的上市不足两个月的股票为8，154．065万元，情况如下：
序号 股票名称 配售数量（万股） 配售金额（万元） 冻结截止
1 国风塑业 120 582．00 99．01．19
2 顺鑫农业 140 826．00 99．01．05
3 江钻股份 100 475．00 99．01．29
4 双汇实业 100 624．00 99．03．01
5 黑化股份 300 1，173．00 99．01．04
6 黑龙股份 100 457．00 99．01．12
7 雅 戈 尔 110 1，201．20 99．01．19
8 广州冷机 114 514．14 99．03．01
9 全柴动力 120 681．60 99．02．03
10 华资实业 140 602．00 99．03．05
11 长城电工 187．5 1，018．125 99．03．05
合 计 8，154．065
2、基金配售的尚未上市的股票为10，202．02万元，情况如下：
股票名称 数量（万股） 配售金额（万元） 冻结截至
1 黎明股份 140 736．40 99．03．28
2 昌九股份 120 537．60 99．03．19
3 北京城建 200 1686 99．04．03
4 津滨发展 153 711．45
5 法 尔 胜 120 768．00 99．03．19
6 湖南高速 160 1，672．00 99．03．29
7 电广实业 131．5 1，207．17
8 春都实业 120 849．6 99．05．19
9 三爱海陵 100 500 99．03．16
10 天山股份 100 529 99．03．09
11 中牧股份 160 1，004．80 99．03．08
合 计 10，202．02
2、基金配售上市不足两个月的股票，在1998年12月31日估值时， 以当日市场
平均价格计算，金额为159，643，250元，较配售成本增加78，102，600元。
3、基金配售未上市的股票，估值时以成本价计算。
（五）基金的投资组合
经基金托管人－－中国建设银行核对，截止1998年12月31日，兴华证券投资基
金资产组合情况如下：
1、按行业分类的股票投资组合：
行业 数量（股） 市值（元） 占净值比例
1 交通运输 2747242 30，366，597．38 1．39％
2 能源交通
3 建材建筑 19807100 220，774，781．44 10．09％
4 冶金 10469687 58，106，762．85 2．66％
5 机械制造 18981155 144，665，142．05 6．61％
6 电子通讯 9753424 450，675，045．33 20．59％
7 石油化工 7793400 63，897，690．00 2．92％
8 生物医药 13817157 232，818，696．93 10．64％
9 汽车及配件制造 71218656 9，435，847．25 3．17％
10 纺织服装 2818300 35，198，281．00 1．61％
11 家电
12 酿酒食品 9098684 74，281，425．12 3．39％
13 商贸旅游 4897730 63，284，804．60 2．89％
14 金融房产 2332115 17，073，837．70 0．78％
15 农林牧渔 4777400 51，800，848．00 2．37％
16 综合 3510000 38，469，486．50 1．76％
合计 1，550，849，246．15 70．87％
其中交通运输包括公路、铁路、水运、航空、仓储；能源电力包括煤电、采矿；
电子通讯包括计算机、电子原器件、邮电；汽车及配件制造包括摩托车。
2、货币资金合计
基金持有的货币资金为646，245，312．30元，占基金资产净值的29．53％。
3、占基金资产净值前十名的股票：
序号 股票名称 数量（股） 市值（元） 占净值比例
1 许继电气 7035498 197，767，848．78 9．04％
2 同 仁 堂 10615490 180，675，639．80 8．26％
3 中兴通讯 5912011 180，198，095．28 8．23％
4 国风塑业 14707656 175，168，182．96 8．00％
5 东方电工 3962557 69，939，131．05 3．20％
6 大唐电信 2691313 61，335，023．27 2．80％
7 新 钢 钒 10469687 58，106，762．85 2．66％
8 南风化工 2683400 33，139，990．00 1．51％
9 天坛生物 1538451 29，830，564．89 1．36％
10 中视股份 1561500 26，623，575．00 1．22％
合 计 1，012，784，813．88 46．55％
4、有关说明
（1）各项目的计算方法：
流通股票、基金配售上市不足两个月的股票按12月31日证券市场平均价计算；
未上市的股票按基金购入成本价计算。
（2）流通受到限制的资产：
基金流通受到限制的资产为基金配售的上市不足两个月股票和基金配售未上市
的股票。其中上市不足两个月的股票成本总值为8，154．065万元，市价为15，964．
325万元；使净值增加7，810．26万元；未上市的股票成本总值为10，202．02万元。
（3）基金持有的货币资产为银行存款、应收清算款和席位和保证金。
（4）基金持有每只股票的价值均不超过基金资产净值的10％。
（六）主要财务指标
1、基金可分配净收益：48，112，400．81元；
单位基金收益：0．024元／基金单位；
2、期末基金资产总值：2，197，465，047．37元
3、期末基金资产净值：2，188，418，841．26元
单位基金资产净值：1．0942元／基金单位
4、基金资产净值收益率：2．20％
五、基金持有人结构及前十名持有人
1、持有人结构
份额 占基金总额比例
发起人：华夏证券有限公司： 30000000 1．50％
北京证券有限责任公司 15000000 0．75％
中国科技信托投资公司 15000000 0．75％
社会公众持有： 1940000000 97％
2、前十名持有人：
持有人名称 持有份额 占总份额比例
1、华夏证券 30000000 1．50％
2、北京证券 15000000 0．75％
3、中科信北京 15000000 0．75％
4、证大投资 14593400 0．73％
5、李国英 12755200 0．64％
6、高卓 11887600 0．59％
7、合肥财政 11016000 0．55％
8、投资信托 10000000 0．50％
9、董梅 9900000 0．495％
10、中经华东 9102400 0．455％
六、重要提示
1、管理人和托管人在本期内未发生任何诉讼事项。
2、兴华基金的会计师事务所为北京京都会计师事务所，未发生变更。
3、兴华基金的管理人———华夏基金管理有限公司，于1998年9月10日由原复
兴路乙63号综合楼迁址到北京东城区东直门南大街6号东方花园饭店写字楼6层，并
同时在报刊上披露了迁址消息。
兴华基金托管人———中国建设银行，于1998年4月办公地址由原复兴路12 号
迁至现办公地址金融大街25号。
4、兴华基金的投资组合贯彻了《基金契约》和《招募书》中披露的投资策略，
投资倾斜于电子通讯、生物医药和新兴建材等行业，相对于1998年震荡低迷的市场
行情，体现了稳健兼顾灵活的原则。
5、 基金管理人和基金托管人涉及到托管业务及其高级管理人员在本期内未受
到任何处分。
6、选择证券经营机构交易席位的情况
为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
（1）经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；
（2）公司财务状况良好；
（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、 行业、
公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯和服务。
根据以上标准，在与多家券商接触后，分别选择了华夏证券、北京证券、申银
万国证券、广发证券和联合证券的席位作为兴华基金专用交易席位，并分别与上述
五家券商签定了有效期为6个月的席位租用协议，席位正式启用为1998年11 月份。
同时将这一情况登报披露。席位佣金为交易量的1 ‰扣除应由券商负担的交易手续
费和证管费。
各席位交易量及佣金提取及支付情况如下：
券商 交易量合计 股票 国债（万元） 佣金
（万元） 交易量（万元） 比例 金额（元） 比例
华夏 1，864，157．99 732，808．56 99．29％ 1，131，349．43 2，221，555．03 98．12％
联合 4，325．76 4，325．76 0．58％ 34，930．29 1．54％
广发 941．84 941．84 0．13％ 7，605．34 0．34％
申银 0．36 0．36 3．06
北证 0．67 0．67 5．67
合计 1，869，426．62 738，077．19 100％ 1，131，349．43 2，264，099．39 100．00％
7、有关各席位交易量的说明
98年4－10月份兴华基金一直使用华夏证券有限公司的交易席位， 在此期间的
交易全部集中于华夏证券的席位上。
98年11月初，根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》
的规定，兴华基金正式租用上述五家券商席位。但由于新增席位交易系统处于稳定
调试期，为稳妥起见，98年后期仍主要在原华夏证券席位进行交易，新增席位交易
较少。99年新增席位交易系统经测试已经稳定，兴华基金将根据有关规定在各席位
上合理分配交易量。
8、根据有关法规的规定， 基金管理公司的董事长不得在其它经营机构兼任董
事长及其它高级管理职务，本公司将尽快办理董事长变更事宜。
七、备查文件目录：
1、证监会批准设立基金的文件；
2、《兴华证券投资基金基金契约》；
3、《兴华证券投资基金托管协议》；
4、管理人业务批准文件、营业执照、公司章程；
5、审计报告、财务报告及附注；
6、兴华基金1998年收益分配决议；
7、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿。
华夏基金管理有限公司
1999年3月29日