中天财经

（一）释义

　　在本招股说明书中，除文中另有所指外，下列名词之涵义应由以下释义规范：

　　发起人：指北人集团公司

　　发行人：指北人印刷机械股份有限公司

　　本公司或北人：指北人印刷机械股份有限公司，一家在中国北京注册成立之公司

　　北人集团公司：指一家在中国北京注册成立之公司，本公司唯一发起人

　　董事会：指本公司之董事会

（二）绪言

　　本招股说明书遵照《股票发行与交易管理暂行条例》及中国现行有关证券管理法规、上市规则而编制，并报北京市人民政府、中国证监会审查批准，旨在向公众人士提供有关本公司的资料。本公司董事会已批准该招股说明书，董事会各成员就其所知而确信，本招股说明书不存在任何重大遣漏或者误导，并对其起初性、准确性、完整性负个别的和连带责任。

　　本招股说明书概要由公司董事会负责解释，有关事项可咨询本次发行当事。但董事会并未授权其他任何机构就本次发售提供招股说明书以外的其他任何资料或却明，任何此类资料或却晨均不应视为已获得董事会、承销商及参与新股发行的有关机构授权发出，投资者因而不应依赖此类资料或却明作出判断。

（三）发售新股的有关当事人

1.发行人：

北人印刷机械股份有限公司

法定代表人：朱谈林

地址：中国北京朝阳区广渠路南侧44号

电话：(01)7719559

传真: (01)7714086

本次股票发行联系人：东方姑弥

2.承销机构：

主承销商：华夏证券有限公司

法定代表人：苏玉峻

地址：北京市三里河路号　　西苑饭店二十三层

电话：(01)8313388-12222,12224

传真：(01)8314647,8314650

联系人：张树中　崔军

副主承销商：

北京证券有限公司

法定代表人：张克俭

地址：北京市新街口外大街8号

电话：(01)2049405

传真: (01)_2049375

联系人：戴道明

中国工商银行北京信托投资公司

法定人：边江

地址：北京市西域区新街口南大街44号

电话：6064067

传真: 6060201

联系人：胡滨

分销商：

中国农业信托投资公司

法定代表人：孙沿斌

地址：北京西三环中路7号（新兴宾馆）

电话：88516688-1221

传真: 8213354

联系人：石捷

中国光大国际信托投资公司

法定代表人：王亚克

地址：北京市朝阳区华严里10号京民大厦

电话：6064568

传真: 6064569

联系人：宋羿庭、傅琳

3.律师事务所和经办律师

发行人法律顾部：康达律师事务所

主任律师：付洋

地址：中国北京市北京工人体育馆

电话：(01)5085840

传真: (01)5060852

经办律师:　苏北新娄爱东

联系人：苏北新　娄爱东

主承销商法律顾问：中国律师事务中心

法定代表人：郭德治

地址：北京友谊宾馆悦宾楼50620房间

电话：8498990 8498888-50620

传真: 8498130

经办律师：涂建　王丽　陈静菇　刘飞跃

联系人：陈静菇

4.资产评估机构：

中发国际资产评估公司

法定代表人：倪所冠

地址：中国北京市海淀区万泉河路66号

电话：(01)2567744-331

传真: (01)4018113

经办评估人员:李如健

联系：李如健

北京会计师事务所

法定代表人：刘捷

地址：中国北京市朝阳区建国门外大街甲3号

电话：(01)5023961

传真: (01)210427

经办评估人员：曹化民

联系人：曹化民

5.资产评估确认机构：

国家有国资产管理局

法定代表人：汤丙午

地址：中国北京市海淀区万泉河路66号

电话：(01)2567744

传真: (01)2561817

联系人：汤丙午

6.会计师事务所

深圳蛇口信德会计师事务所

法定代表人：朱琪珩

地址：中国深圳蛇口兴华路海滨花园海滨中心商场Ａ座3楼

电话：(0755)6686079

传真: (0755)6686087

联系人：徐奔

北京会计师事务所

法定代表人：刘捷

地址：中国北京市朝阳区建国门外大街甲3号

电话：(01)5023961

传真: (01)210427

联系人：庞俊卿

7.收款银行：

中国工商银行北京分行

法定代表人：邵运杰

地址：北京市西城区白云路10号

电话：(01)3267910

传真: (01)3267901

联系人：胡忠炎

8.股票登记机构：

华夏证券有限公司

法定代表人：苏玉峻

地址：北京市三里河路1号西苑饭店二十三层

电话：(01)2645581

联系人：白玲

9.上市推荐人：

华夏证券有限公司

法定代表人：苏玉峻

地址：北京市三里河路号西苑饭店二十三层

电话：(01)8313388-12222,12224

传真: (01)8314647,8314650

联系人：张树中

（四）股票发行情况

　　(1)本次发行的一般情况：

　　本次发行的股票为发行人股份总数中的国内公众股（Ａ股）。

　　股票种类：记名普通股；

　　发行期为1994年3月27日至1994年4月14日;

　　发行地区为北京市；

　　发行对象为中国大陆个人投资者；

　　每股面值：1.00元

　　每股发行价格：5.30元

　　发行数量：50,000,000股（含同时要发行的内部职工股15,000,000股）

　　发行总市值：26,500万元

　　税后盈利预测: 108790千元(1994年)

　　每股盈利预测：0.28元（新发行的股份争加权平均数计算第股盈利）

　　预计市盈率：18.93倍

　　发行后每股净资产：2.10元

　　(2)本次发行前已发行的股票及本次发行后的股权结构变化：

　　本次发行前股权结构如下：

　　总股本36,000万股，其中：

　　国家股25,000万股，占总股本的73.41％

　　国外公众股（在香港发行的Ｈ股）10,000万股，占总股本的28.57％

　　本次发行成功后，本公司的股权结构为：

　　股份类型：　　　　　股数（万股）　　比例（％）

　　总股本　　　　　　　　40,000 100

    国家股　　　　　　　　25,000           62.5

    *国内公众股            5,000           12.5

    外资股                10,000           25.0

*其中内部职工股1500万股，占总股本3.75％

（五）风险因素及对策

　　投资者在评价本发行人此次发售的股票时，应特别认真地考虑下述各种风险因素

　　1.经营风险

　　(1)主要原材料供应和进口材料的限制

　　原材料成本约占本公司产品成本的67％。国内放开原材料市场价格，将对本公司产品成本上涨造成一定影响。加外，本公司沿需从国外进口部分薄钢板及电器无件筹原材料，要受国际市场供求关系及价格的影响，为此本公司将与供应商建立广泛的联系，扩大供货渠道，保持长期、固定的供货关系。

　　(2)对主要客户的依赖

　　十大客户约占本公司总销售额的30.2％，而最大客户则约占该年度营业额的8.7 ％。但本公司并不依赖任何一个客户，一般于定单确定后才开始安排生产。

　　(3)能源消耗

　　本公司所用能源主要为油和电，四于国家取消了油的计划供应，并放开了电的价格。将会影响本公司产品成本。而超过用电量指标要加收电费。本公司将主要通过提高技术水平和加强和产管理，提讥效率，减少油、电消耗。

　　(4)产品外销

　　本公司有部分产品出品国外，1993年本公司创汇额约占其总销售额的3％。出口产品为单/双色胶印机，海外客户主要来自亚洲、东欧和非洲等十几个国客和地区。本公司印刷机构及有关机件和部件无任何出口限制。

　　(5)产品补贴

　　本公司的产品生产和销售无任何国家补贴。

　　(6)单一经营风险

　　本公司主要从事印刷机械的生产、销售和维修等业务，由于经营集中于单一的印刷机械行业，故易受印刷行业发展状况的影响。本公司计划开拓新的营业领域，除开发与印刷技术和印刷机械相关的产品外，将进行跨行业的经营活动。

　　(7)外汇风险

　　我国已实行单一的有管理的浮动汇率制度，今后本公司的外汇交易都需通过外汇市场进行，这样，一方面外汇市场的波动，势必带来一定的经营风险，另一方面由于今后的外汇买卖不再受额度的限制。出为公司的经营、发展带来灵活与机遇。

　　(8)入关的影响

　　预计入关后政府取消控制，进口胶印机会增加。但我公司技术已基本成熟。特别是单、

双色胶印机已有国际竞争能力。凭借价格性能比的优势（产品价格相当于国外同类产品的1/2---1/3）。以及较大的市场占有率，良好的售后服务及客户关系，具有一定的与国外竞争的能力。

　　2.行业风险

　　(1)国家的产业政策

　　印刷机械行业是国家产业政策支持发展的产业。国民经济的发展使印刷业繁荣，从而推动了印刷机械制造业的发展。

　　(2)对其它行业的依赖

　　印刷机械行业的发展，从原材料供应方面看，受钢铁业发展的限制；从产品销售方面看，受印刷行业发展的限制。

　　(3)行业内产竞争

　　中国目前生产印刷机的骨干企业有四家，其中生产胶印机的有三家，即北人集团公司，

上海人民机器厂、湖南印刷机器厂。根据印刷机械骨干和重点企业一九九一年经济。十八项经济指标中，　北人集团公司有包括销售收入，实现利税，利润总额等十六项指标占第一位。

　　3.市场风险

　　本公司市场风险主要来自产品销售市场。

　　目前本公司面临同行业生产厂商的竞争，而印刷机械的客户对印刷机械的技师及售后服务的要求越来越高。本公司为保证市场占有率，已采取一系列措施。

　　4.政策性风险

　　随着改革开放的深入，我国的经济政策、税收制度等将会作进一步的调整，将对本公司的生产经营活动造成潜在的影响。此外，本公司在香港发行和上市Ｈ股，经营活动还受香港法律的制约。但另一方面，本公司吸收外资股，亦会在国内税收及外汇调剂等方享爱优惠待遇。

　　5.股市风险

　　本公司提醒各位投资者注意，投资股票会有股市风险，由于股票价格波动，可能会对投资人造成损失。投资者在投资本公司股票前，应对股市风险有充分的了解。

（六）募集资金的运用

　　募集资金主要用于提高胶印机的产量、质量和机电一体化水平。

　　公司本次发行Ａ股连同已完成的Ｈ股所募集的资金将用于建设、技术引进、高科技开发、技术改造和补充流动资金，投资方向是：

　　1.将本公司单张纸胶印杨的制造能力由1000个色组提高到2000个色组，并提高产品技术质量的水平，而进行“八五”重点技术改造。

　　2.技术引进：引进单张纸胶印机制造技术或印刷技术过程自动控制和多功能等方面的制造技术。

　　3.新产品开发：开发适合包装装璜纸版彩色印刷的单、双、四、五、六色胶印机等24个品种。

　　4.提高工艺水平：引进数控蜗杆砂轮靡齿机及附属设备、数控凸轮磨床和外圆磨床、数控板金设备，引进先进铸造技术和生产线的配套项目，并购置国内精、大、稀设备。　　5.扩大生产能力：为提高单、双色胶印机产量，用投资与控股、参股的办法，新建、扩建机加工、装配、板金和铸造厂房。

　　6.部分用于偿还货款和补充流动资金。

　　7.开发、投资高科技和盈利性项目。

（七）股利分配政策

　　1.本公司本次新股发行后第一个盈利年度即派发股利，所发放的股利以本次募股后会计期间内实际实现的可他配利润为依据。派发股利时间为次年的第二季度内。

　　2.本公司股利分配的一般政策

　　本公司股利的分配实行同股同利原则。

　　本公司的盈余为当年盈利和除按规定上交税金后的税后利润。本公司在有盈利年度的税后利润，按下列顺序及比例分配：

　　弥补以前年度亏损

　　提取法定盈余公积金　　10％

　　提取公益金　　　　　　 6％

　　提取任意盈余公积金

　　分配普通股股利

　　除法定盈余公积金和公益金外，某一年度的具体分配比例，由董事会视公司经营状况和发展需要提出分配方案，报股东大会审定。

　　3.本公司股利每年派付一次。当年的股利于次年的第二季度内派付。公司分派股利时，

以公告和书面通知股东。

　　4.本公司股全部为普通股。Ａ股与Ｈ股同股同利，股利同时派付。

　　5.本公司采取现金股利和股票股利的形式分派股利。Ａ股的现金股利以人民币派付。Ｈ股的现金股利以港币派付，或以董事会决定的其它外币派付。

　　6.本公司分派股利时，按有关法律和法规代扣股东股利收入的应纳税金。

（八）发行人情况

　　1.本公司名称：北人印刷机械股份有限公司

　　2.本公司登记注册日：1993年7月13日

3.本公司注册地：中国北京市朝阳区广渠门路南侧44号

　　4.本公司法定代表人：朱谈林

　　5.本公司历史情况介绍：

　　本公司原为北人集团公司所属的在中国从事设计、开发、生产及销售各类印刷机械的骨干企业。

　　北人集团公司（从属名称北京人民机器厂）于1952年组建而成。1958年至1964年，北人集团公司以制造铅印印刷机为主，同时生产造张机械和金属切削机床。1965年后，开始全部生产印刷机械。70年代生产胶印机为主，铅印机为辅。进入80年代以后，北人集团公司全部生产胶印机。1992年，北人集团公司又成功地试制了中国第一合对开六色上光多功能胶印机。

　　1993年7月13日，经国家体改委批准，由北人集团公司作为独家发‘起人发起设立北人印刷机械股份有限公司。

　　本公司已于1993年8月上旬，成功地完成了在香港发行和上市本公司Ｈ股10,000 万股的工作。

　　6.本公司经营业务范围：

　　主营：开发、设计、生产、销售印刷机械、锻压设备、包装机械、前述机械调备的零配件。

　　兼营：与主营业务相关的技术咨询、技术服务。

　　7.本公司的产品：

　　本公司所生产的胶印机品种有61种，其中对开五色胶印机、对开六色胶印机、车开五色胶印机、四开六色胶印机、对开双面胶印机等目前为国内独有产品。

　　8.发行人的主要管理人员

　　朱谈林董事长，62岁，北人集团公司创办人之一。朱先生在企业生产、技术及经营管理方有四十多年经验。他在北京人民机器厂（北人集团公司前身）先后担任过生产经理、副厂长及厂长，现时亦为北人集团公司总经理和管理委员会主任、中国企业管理协会委员。

朱先生为高级经济师。现时为本公司总经理。负责本公司整体策略性管理和人事工作。　　冯立新副董事长，57岁，北人集团公司创办人之一。冯先生有四十多年企业管理经验，前为北京人民机器厂的车间主管、培训部主管和副厂长。冯行生毕业于中国人民大学，现为本公司副总经理。

　　张致远董事，54岁，在北人集团公司任职已三十五年。张先生有三十多年企业经营管理经验，前为北京人民机器厂副厂长，曾为北京第四印刷机械厂厂长，现时担任北人集团公司副总经理。张先生毕业于北京电视大学，为高级经济师，负责生产和策划管理。

　　王连成董事，53岁，在北人集团公司任职已三十五年。王先生在生产、资产管理与销售方面有三十多年经验，前任北京人民机器厂物料供应部主管与贸易部主管，现为北人集团公司副总经理。王先生为经济师，负责销售及镐易事。

　　朱武安董事，45岁，在北人集团公司任职二十五年。朱先生在人事、劳工关系、教育及培训工作方面有二十多年经验，前为北京人民机器厂组织部主管及副厂长，现任本公司副总经理。朱先生毕业于北京大专院校，为经济师。现负责业务的策略性管理及股制改造工作。

　　李景萃董事，61岁，在北人集团公司任职二十四年。李先生在会计及财务方面有四十多年经验，前为北京第七机床厂总会计师及北京人民机器厂总会计师，现任北人集团公司总经理高级助理。李先生毕业于中国人民大学，为高级会计师，主管财务管理。

　　覃明惠董事，56岁，在北人集团公司任职已三十八年。覃女士在技术管理方面有三十多年经验，前为北京人民机器厂生产经理和副厂长、北人集团公司总工程师，北人集团公司印机研究所所长。覃女士毕业于重庆机械制造学院，为高级工程师。现为本公司总工程师。

　　庞连东董事，43岁，在北人集团公司任职二十五年。庞先生在生产控制与管理方面有二十多年经验，前为北京人民机器厂生产调度主管和生产主管，现任本公司总经理助理及单双色胶印机制造厂厂长。庞先生毕业于北京朝阳区工人大学，为经济师。

　　陆长安董事，44岁，在北人集团公司任职二十五年。陆先生在企业经营管理方面有二十多年经验，前为北京人民机器厂经理办公室主管及企业管理处处长，现任本公司总经济师兼企划处处长及多色胶印机制造厂厂长。陆先生毕业于北京机械工程学院，为经济师。　　张维芬总会计师，45岁，在北人集团公司任职二十六年。张女士前为北京人民机器厂副财务主管，现为本公司总会计师，主管本公司财务工作。张女士毕业于北京电视大学，为会计师。

（九）经营业绩

　　根据深圳蛇口信德会计师事务所对本公司1990年至1992年期间的财务会计资料的财务审计和北京会计师事务所注册会计师对本公司1993年1月至11 月的财务会计资料的财务审（信德特审字(1993)第11号；(94)京会师字第121号）；本公司的经营成果如下表：

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：人民币元

　　项目　　　　　1993年1-11月         1992          1991           1990

主营业务收入     358190950           267501745     181020708     109874251

营业利润         104917980            70309879      53953436      40079771

利润总额         104853152            60456513      50428222      36577987

税后利润          89125179            26398695      25241227      10178818

（十）资产评估主要情况

　　1.经中发国际资产评估公司和北京会计师事务所评估截止1993年3月31 日本公司资产评估结果如下：

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：万元

　项目　　　评估前原值　评估前净值　评估后值　评估后增减值评估后增减幅度(％)

固定资产    12361.88     8116.34     32865.96  +24749.62      304.94

房屋及建筑物 3116.83     2319.64     12508.24  +10188.60      439.23

机器设备     7592.08     4173.73     12684.65  +8510.92       203.92

在建工程     1622.97     1622.97      1622.97      0             0

土地开发费                            6050.10   6050.10

长期投资      322.62      322.62       438.60   +115.98         35.95

流动资产    18232.91    18232.91     18445.41   +212.50          1.17

资产合计    30917.41    26671.87     51794.97  +25070.10        94.03

负债        18668.69    18668.69     18668.69      0              0

其中:流动负债12160.69   12160.69     12160.69      0              0

长期负债     6508.00     6508.00      6508.00      0              0

净资产      12248.72     8003.18     30081.28   +25078.10       313.35

说明：本公司的资产经本次评估后增值较大，增值的主要原因是：

　　由于通货膨胀、汇率变动等因素，评估中采用重置成本法和市场法，致使房屋建筑物、

进口机器设备等均大幡增值；其次是对土开发费作了评估。

（十一）财务会计资料

　　1.资产负债情况（见附表一）

　　2.利润表（见附表二）

　　　说明：

　　(1)本公司上述报表的数据，已经深圳蛇口信德会计师事务所注册会计师朱琪珩、魏小珍和北京会计师事务所注册会计师庞俊卿、杜季兰审核验证，并出具审计报告[ 信德特审报字(1993)第11号,本招股书附录一；(94)京会师字第202号，本招股书附录一]。其中：1990年、1991年、1992年系根据信德审计报告给出，1993年1月至11 月财务数据摘自北京会计师事所审计报告。

　　(2)本公司会计年度起迄日为公历每年1月1日至12月31日。

　　(3)本公司1992年12月31日之前执行国营工业企业会计制度，并衽利税承包制。 1993年7月1日起，经国家体改委体改生[1993]117号文件批准，执行国家财政部和体改委颁布的《股份制试点企业会计制度》。

　　(4)本公司发生的销售业务之外币收入，以业务发生日的国家外汇牌价兑换为人民币计帐；对发生的支用外币业务，向外汇管理局申请外汇支付。

　　(5)本公司存货以计划成本核算，计划成本与实际成本之间的差异，在年未按各类存货的存销比例分摊入存货成本的销货成本，从而将存货的计划成本调整为实际成本。决算日，当某类存货的可变现净值低于帐面实际成本，按成本与可变现净值熟低法计价，预计存货变价损失计入当年度（期）损益。

　　(6)本公司的固定资产以实际成本计价，固定资产折旧采用直线法平均计算。并按固定资产类别的原价、估计经济使用年限和预计残值确定其折旧率。

　　(7)本公司1992年营业收入为267,501,745元，销售成本为196,589,169元。出口产品销售收16,960,000元，创汇3,040,000美元。

　　(8) 本公司司正在进行和计划进行的重大资本支出项目已披露于本招股说明书第六部分。这些项目将用本次募股资财务上更加稳定，公司规模增大后，效益会更好，竞争力更强。

　　(9)截止1993年11月30日，本公司的总资产为838,278,795元，其中，流动资产 476,822,541元, 固定资产296,956,467元, 长期投资4,806,787元, 递延资产59,693, 000元;总负债为257,946,451元,其中, 流动负债197,626,451元, 长期负债60,320,000元。

　　本公司1992年营业收入为267501745元，销售成本为196589169元。出口产品销售收入16960000元，创汇3040000美元。

　　本公司1990年、1991年和1992年财务流动比率（流动资产/流动负债）分别为1.19、1.11、1.54，资产负债率（总负债/总资产）分别为0.63、0.62、0.65。本公司财务稳定，具备抵御金融风险的能力，可保证生产经营不受财务的严重制约。

（十二）盈利预测

　　在无不可预见之情况下，本公司董事会预测并经北京会计师事务所验证本公司珙至一九九四年十二月三十一日止年度溢利预测如下表：

北人印刷机械股份有限公司一九九四年溢利预测表

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　单位：人民币元

　　　　　项目　　　　　　　　　　　　预计经营业绩

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　94.1.1-12.31

　　营业收入　　　　　　　　　　　　　　　　46833

营业成本（含费用）　　　　　　　　　　　34134

营业税金

    营业利润                                12699

    其他收益                                  100

    利润总额                                12799

    应交所得税                               1920

    税后利润                                10879

    计提公积金                               1088

    计提公益金                                653

    可分配利润                               9138

    股本利润率                               32.0％

　　股本回报率 27.2％

每股红利（元）　　　　　　　　　　　　　　0.23

　　上述盈利预测的基准和假设如下：

　　【1】基准

　　本溢利预测是根据业经中国注册会计师审计验证的公司成立至今，相应会计期间的经营业绩，现实各项基础、能力和潜力以及业务发展的各项计划审定，在遵循我国现行法律、

法规和制度的有关规定，按照公认的会计原则，采用适用的计算方法，本着求实稳健的原则编制。

　　【2】假设

　　1.公司所遵循的我国有关法律、法规、和制度保持连续性、稳定性，没有产生对公司有显著影响的重大变化；

　　2.本公司在北京和其他地区的社会经济环境无重大变化；

　　3.本公司的经济业务涉及国家和地区目前的政治、法律、经济或财政税制并无重大变化。

（十三）重要合同及重大诉讼事项

1.1993年7月14日本公司与北人集团公司签订有以下10项合同及协议：

　　(1)《研究中心使用协议》，北人集团公司同意本公司使用研究中心年有设备及器材，本公司第年付给北人集团公司45万元人民币，并承担本公司要求下北人集团公司添置器材的价值　及安装费用的百分之十五。

　　(2)《国内销售代理合同》，本公司委托北人集团公司为国内销售代理，本公司每月按产品销售收入3％支付代理费，并支付市场推广费。

　　(3)《产品出口销售代理合同》，本公司委托北人集团公司所的北京燕龙进出口公司为出口产品销售代理,按出口金额3％支付代理费,并支付相应的售后服务等费用。

　　(4) 《外汇供应协议》北人集团公司保证按照深圳调剂中心市价供应本公司在每年派发股息时所需的外汇。

　　(5)《购买原材料及已加工零部件安排合同》，北人集团公司或本公司都按采购价向对方转售原材料，本公司按相当于生产成本115％的价格向北人集团公司出售加工零件。　　(6)《员工信房福利协议》，北人集团公司负责向本公司职工提供信房福利，包括员工信房安排及补巾本公司为此每年向北人集团公司支付本公司税后利润的6％。

　　(7)《商标使用许可合同》，本公司使用北人集团公司之商标，每季向北人集团公司支付销售收入1％作商标使　用费，每季不少于人民币1.5万元。

　　(8)《代交员工退休金供款安排协议》，本公司每月向北人集团公司缴交员工退休金统筹金（在职职工工资总额18％），作为本公司参与国家退休计划所须承担的福利责任。　　(9)《资产投入协议书》，北人集团公司对投入本公司的资产进却明、保证及承担。　　(10)《使用厂区、道路及设施协议书》，本公司有权租用现时占用的厂区、道路及有关的设施。租期五十年，租金为1元。

　　2.由于上述第10项《使用厂区、道路及设施协议书》（简称“土地协议”）中关于土地租期及租金数额的内容与我国现行土地管理规定中的有偿使用原则不符，根据国有资产管理部门的要求，本公司将与北人集团公司对该协议关于土地租期及租金数的内容进行修改。为了不影响本公司本次Ａ股发行计划的实施，政府有关主管部门同意对该协议的修改可在Ａ股发行之后进行。本公司将与北人集团公司共同提出修改方案，并提交将于1994年6月30日前召开的股东会讲座通过。

　　根据政府有关主管部门的意见，修改土地协议应当考虑到各类股东的利益。本公司董事会与北人集团公司协商同意，在修改土地协议同时，相应调整北人集团公司根据其他协议从本公司获得的收益，以确保双方利益关系不因协议的修改而发生变化。因此本公司董事会认为，对土地协议的修改方案将不会使本公司股东利益受到损害。

　　3.本公司概无涉及任何重大诉讼或仲裁，据本公司董事所知，本公司亦无任何沿未了结或可能被控之重大诉讼或索赔要求。

　　4.本公司之经营运作不会受诸如交通、水电、电迅的严重短缺或成本重大变动之不利影响。

　　5.本公司在溢利预测期之信贷利率、汇率及市场行情将在正常范围内波动；

　　6.无其他不可抗力因素及不可预见因素造成之重大不利影响。

（十四）公司发展规划

　　当前世界印刷技术正处于由凸印向胶印转变阶段，市场对胶印机的需求不断增长。此外，世界各国印刷机的贸易量出有较快的增长。本公司的产品在价格、性能方面占有优势，

故此本公司董事会相信在此日益扩展的国际市上，本公司产品具有一定竞争力。

　　从国内市场角度考察，中国现有印刷厂家约6000家，设备均比先进国家落后，其中胶印印刷比重仅占全部印刷量的约25％至30％。根据对全国书刊印刷系统。报业系统、包装装璜系统的发展规则分析，预计全国胶印比重至一九九五年将达到35％至40％，至2000年将达50％以上，加上原有胶印设备更新因素，董事会相信，胶印机械设备之国内市场前景出是良好的，这对以国内市场为主的本公司尤为重要。

　(i)本公司今后的发展重点将着眼于：

　(ii)继续提高胶印机产品质量的水平；

　(iii)扩大所生产之胶印机品种；

　　相应地增加产品的产量规模，提高生产能力。

　　为提高印刷质量，本公司现在研制具备数控调墨功能及具有自动读版装置之印刷机。此外，本公司正在研究适用于包装装璜纸版印刷的印刷机。

　　同时，为扩充产品系列，本公司现正继续研制印刷票证用之多功能印刷机以及彩色全张规格胶印机。本公司将继续扩展胶印印刷机及有在配件之产品系列。

　　再者，本公司计划兴建更多新的生产设施，提高现有设施质量及购买技术先进的设务和机器，从而加强生产能力，改善产品质量。

　　董事会相信通过上述改造、革新，本公司之产品无论是在国际市场，还是有国内市场上都会更具竞争力。

北人印刷机械股份有限公司

一九九四年五月四日