中天财经

一、绪言

　　本招股说明是根据《股票发行与交易管理暂行条例》、《股份有限公司规范意见》、《上海市证券交易管理办法》以及其他有关的国家和上海市证券管理之规定，并参照国际惯例，为投资人提供哈尔滨岁宝热电股份有限公司（以下简称公司）的其本情况和股票发行认购手续等资料。公司筹委会已经通过该招股说明书，确信其无重大误导并愿对其内容的真实性、准确性、全面性负责。本次发行经黑龙江省哈尔滨市计划委员会哈计财金字(1993)第733号文批准，中国证监会发审字(1994)11号文揽审同意。

二、释义

　　在本招股说明书中除非另有所指，下列词语具有如下意义：

　　公司、本公司或发行人：指哈尔滨岁宝热电股份有限公司

　　原公司：指发起人主体单位哈尔滨化工热电厂

　　发起人：指共同发起设立哈尔滨岁宝热电股份有限公司的签约人

　　公司职工：指哈尔滨岁宝热电股份有限公司的在册职工

　　元：指人民币元

　　国家股：指原哈尔滨化工热电厂国有净资产折股投入的股份

　　法人股：指岁宝集团（深圳）实业有限公司及阿城市热电厂以折股系数1.5782投入的股份

　　社会公众股：指我国公民认购的公司股份

　　公司职工股：指哈尔滨岁宝热电股份有限公司在册的职工及在册管理的离退休职工认购的公司股份。

三、发售新股的有关当事人

　　1.发行人：哈尔滨岁宝热电股份有限公司

　　法定代表人：杨祥波

　　所在地：中国哈尔滨市香坊区化工路

　　电话：(0451)7683210

传真：(0451)7672779

发行人负责本次股票发行的联系人：张　利民

　　2.主承销商：上海申银证券公司

　　法定代表人：阚治东

　　所在地：中国上海市威海路681号

　　电话：(021)2152083

传真：(021)2582221

主承销商负责本次股票发行的联系人：沈兆铭

　　3.主承销商之律师事务所：上海市对外经济律师事务所

　　法定代表人：俞云锥

　　所在地：上海新闸路1324号

　　电话：(021)2586056

传真：(021)2553955

经办律师：李骐　　　孙志祥

　　4.副主承销商：建设银行哈尔滨市信托投资公司

　　法定代表人：东传睦

　　所在地：哈尔滨市道里区新阳路81号

　　电话：(0451)4693248

传真：(0451)4693248

黑龙江省证券公司

　　法定代表人：卞玉祥

　　所在地：哈尔滨市南岗区西大直街40号

　　电话：(0451)3628839

传真：(0451)3628839

5.分销商：工商银行哈尔滨市信托投资公司

　　法定代表人：孙金友

　　所在地：哈尔滨市道里区地段街175号

　　电话：(0451)4612972

传真：(0451)4612972

哈尔滨市证券公司

　　法定代表人：孙梅五

　　所在地：哈尔滨市道里区斜角街19号

　　电话：(0451)4673555

传真：(0451)4673555

　　中国哈尔滨市国际信托投资公司

　　法定代表人：张益宪

　　所在地：哈尔滨市道里区进街16号

　　电话：(0451)4618396

传真：(0451)4618396

　　6.推荐人：上海申银证券公司

　　7.律师事务所：北京海问律师事务所

　　法定代表人：何斐

　　所在地：北京新源南路6号京城大厦2307

　　电话：(01)4664038

传真：(01)4663889

经办律师:赵燕、江惟博

　　8.财务顾问：海问证券投资咨询事务所

　　法定代表人：韩家乐

　　所在地：北京新源南路6号京城大厦2307

　　电话：(01)4664038

传真：(01)4663889

9.会计师事务所：哈尔滨会计师事务所

　　法定代表人：赵志杰

　　所在地：哈尔滨市道里区地段街106号

　　电话：(0451)4613181

传真：(0451)4613548

经办注册会计师：靳合群、李岩青

　　10.资产评估机构：哈尔滨市资产评估中心

　　法定代表人：鞠景泰

　　所在地：哈尔滨市道里区西七道街51号

　　电话：(0451)4693803

经办评估人员：徐国文、孙德轩

　　11.资产评估确认机构：国家国有资产管理局

　　法定代表人：汤丙午

　　所在地：北京海淀区万泉河路66号

　　电话：(01)2567744

传真：(01)2561817

12.股票登记机构：上海证券交易所

　　所在地：上海市黄浦路15号

　　电话：(021)3068888

四、发行情况

　　1.股票类型：人民币普通股

　　2.发行日期：1994年6月25日

3.发行地区：与上海证券交易所交易系统联网地区的交易网点。

　　4.发行对象：在上海证券交易所进行过股东帐户登记的自然人、法人和经中国人民银行总行批准的基金等。

　　5.承销期起止日：1994年6月25日至1994年6月25日止

6.上市时间及上市交易所名称：

　　公司已经申请将本次发行的股票于1994年7月在上海证券交易所挂牌交易。

　　7.每股面值：1元

　　8.每股发行底价：3.33元 9.发行数量：25,000,000股

10.预计发行总市值：83,250,000

11.税后盈利预测（1994年度）：15,351,000元

12.预计每股盈利：0.26元（0.264元）

　　13.预计市盈率：12.6（倍）

　　14.发行后预计每股净资产：2.12元

　　15.股本结构：

　　股份类型　　　　　　股数（万股）　　　　　占总股本％

　　总股本　　　　　　　　8621 106

    国家股                3018                    35

    法人股                3103                    36

    社会公众股            2500                    29

    其中:公司职工股        250                    2.9

五、风险因素与对策

　　投资者在评价本发行人此次发售的股票时，除本招股说明书提供的各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素。

　　（一）政策风险：

　　由于电力企业是国家重点基础能源行业,电、汽价格受到国家宏观调控大环境的制约,原辅材料调价在先,而电、汽价格调整总要滞后一段时间。燃煤是公司生产的主要原材料,每年需消耗35万吨,燃煤成本占总成本的70％左右，燃煤价格的波动对公司盈利将带来一定影响。

　　（二）行业风险

　　热电行业是资金密集型产业，投入产出周期长，且原材料资金占用较大，尤其对规模效益有较为严格的要求，由于本公司属中型企业，采取火力发电，目前的生产规模相对较小，易受同行业其它企业的冲击影响。

　　（三）市场风险

　　原公司是以供热为主，热电联产的企业，易受国家经济环境影响，特别是化工行业生产发展状况对公司的热负荷影响较大，直接关系到公司效益的高低。

　　（四）环保风险

　　由于公司在生产经营中，需排入废水和产生噪音，因此必须遵守国家的地方环保法规所规定的排放标准，否则将承担相应的经济损失。原公司自营运以来，各项环保排入指标均能符合规定要求。

　　（五）税率风险

　　公司目前测算1994年经营业绩均采用15％的所得税率。此税率虽然已经地方政府批准执行，但由于国家目前正在进行税制改革，因此，仍然存在执行33％所得税率的可能。　　（六）股市风险

　　股票投资是所有投资行为中风险最大的。它要受到国内外政治、经济形势变化的制约。

同时，国家的金融政策的变化、投资者的心理变化，都会给股票投资带来很大的风险，故投资者在作出决策前务必慎重。

　　对策一：电力行业属国家重点保护和优先扶持的产业，公司结合国家有关在三年内放开电价的政策，将公司生产的电力、蒸汽产品进入市场参与竞争，以优质的服务、可靠的电力供应，达到企业的最好经济效益。

　　对策二：公司在新的运行机制下，将采取与黑龙江省内几家地方大矿和统配煤矿结成长久的贸易伙伴，以确保长期稳定的原材料供应渠道，并适当降低煤炭价格。

　　对策三：公司将采取相应的办法与措施，并征得当地政府的同意，创立公司在任何条件下都不受发电限制的经营环境，积极扩大热用户，增大热负荷。

　　对策四：随着公司三期工程的建设，生产规模的不断扩大以及国家的地方环保法规对环保要求的不断提高，公司在三期工程建设中将充分考虑环保设施与工程的配套。

　　对策五：对税率变化的风险，公司将采取措施，努力增加收入，降低产品成本，弥补由于税率提高而造成对股民收益的影响。

　　对策六：随着公司的不断发展，着手制定一套更加完整的经营管理制度，强化中层干部的管理素质，向社会公开招聘人才，建立可行的员工培训及管理制度，充分发挥各生产设备的生产能力，提高本公司的盈利。

六、募集资金的运用

　　1.公开发行募集资金投向及规模

　　本次公开发行股票所筹资金7700万元，主要用于第三期工程建设，即：扩建三台每小时产汽220吨锅炉，二台每小时发电5万千瓦汽轮发电机组。哈尔滨市经济技术开发区南岗开发区的采暖供热及生活用热水由公司供给。目前扩建的可行性研究和环境评估以及和国家电网并网可行性研究工作已全面完成，预计1997年上半年全部建成投产。这样不仅可满足开发区采暖供汽的需要，出缓解了哈尔滨市供电紧张　局面。该项工程建成后，将年新增利润12359万元。

　　2.投资估算，根据省电力设计院《可行性研究报告》（已通过），又考虑最近原材料和设备涨价因素，枯计投资约56000万元，资金来源是：阿城市热电厂、岁宝集团（深圳）实业有限公司入股资金4987万元，本次公开发行股票所筹资金7700万元，其余缺口资金将通过增资扩股和腊贷方式解决，各发起人已签定协议，承诺通过金融机构以法律允许的方式，向公司提供贷款。工程投资回收期约5.8年。

七、股利分配政策

　　发行人股票收益的分配实行同股同利政策。税后利润的分配在弥补亏损后将依照下列顺序进行：

　　(1)提取法定盈余公积金；

　　(2)提取公益金；

　　(3)提取任意盈余公积金；

　　(4)分配普通股的股利；

　　关于弥补亏损的数额、公积金、公益金的计提比例以及股利率的确定，均由董事会依据有关法律法规和公司章程的规定并视公司经营情况提出分配方案，经股东大会批准后食施。

　　本公司按年派发股利，股利在每个会年度结束后六个月内依照股东的持股比例进行分配,除分配年度股利外,董事会出可决定分派中期股利（约占每年股利总数的三分之一）。股利派付采用现金或送配股票形式进行。

八、发行人情况及发行主要成员情况

　　1.发行人名称：哈尔滨岁宝热电股份有限公司

　　2.发行人筹建登记日期：1995年12月17日

3.发行人注册地址：哈尔滨市香坊区化工路

　　公司以哈尔滨化工热电厂为主体，阿城市热电厂，岁宝集团（深圳）实业有限公司共同出资发起设立。

　　本公司是经哈尔滨市经济体制改革委员会哈体改发(1993)242号批准设立，注册资本8621万元。

　　公司法人代表：杨祥波

　　公司总经理：管殿英

　　4.各发起人简介：

　　原公司于1979年筹备，1982年5月成立，录属哈尔滨石油化学工业（集团）公司是哈市重点电力。热力供应企业之一，经营范围，主营行产蒸汽、发电。

　　原公司是1980年国家计委等四个部门批准建设的全国10个联片供热工程之一，1987年三台锅炉、三台汽轮发电机组全部投产运行，现有每小时发电1.2 万千瓦时的汽轮发电机组三台，每小时行产130吨蒸汽锅炉三台，可年发电2亿千瓦时，年供电1.63亿千瓦时，年产汽550万百万千焦，1987年至今累计发电108651万千瓦小时，累计供热1498万百万千焦，创利税4276万元。

　　发起人之一－－阿城市热电厂，创建于1989年7月，累计投资1.75亿元，经营发电、兼营水泥。现有三台75吨/小时次高压立式旋风炉，两　台1.2万千瓦汽轮发电机组，年发电1.5亿千瓦时，供热254万百万千焦。年产水泥10万吨，1992年销售收入7150万元，利税800万元。

　　发起人之一－－岁宝集团（深圳）实业有限公司是由香港岁宝有限公司和深圳江南经济开发总公司合资创立的合资企业，该公司创立于1992年，法定代表：杨祥波，注册资本为1.2亿港币，其中：香港岁宝有限公司出资比例为90％，深圳江南经济开发总公司出资为10％，该公司在深圳的主要物业有江南大碱30％，深圳江南经济开发总公司出资为10％。

该公司在深圳的主要物业有江南大厦30％的产权，发展中心大厦约三分之一的产权，深圳岁宝综合楼两幢100％的产权和深圳岁宝约200套信宅楼的产权，截止到1993年9月30日,总资产5.4亿元，净资产1.2亿元。经营范围包括物业出租、大型百货商场、洒店的经营以及金属材料、轻工产品、针棉纺织品、化工产品等的贸易。1993年度销售收入为32,000万元，

实现税后利润5,100万元，其收入和利润主要来源于物业出租，商场和洒店的经营以及物资贸易。迄仿为止，该公司全部长期投资（包括对本公司投资）未超过该公司净资产的50％。

　　香港岁宝有限公司是岁宝集团（深圳）实业有限公司的控股公司，在香港注册，具在独立法人资格的经济实体。其资产20多亿港币，净资产8亿港币。经营荡围包括贸易、工业、能源、基础设施、房地产等，在四川、广西、黑龙江、上海、北京设有分公司。

　　5.公司筹委会领导小组成员简介

　　杨祥波：领导小组组长，男，31岁，博士，全国政协委员，黑龙江省政协常委，具有十余年的经营管理经验，现任香港岁宝有限公司董事长，岁宝集团（深圳）实业有限公司董事长。

　　洪启后：领导小组副组长，男，52岁，大学本科，高级工程师，具有近三十年的企业管理经验。曾任中国石化总公司哈尔滨炼油厂厂长、市侨办主任、现任哈尔滨石油化学工业（集团）公司董事长、总经理。

　　战宇亭：领导小组成员，男49岁，大学本科，高级工程师，具有二十余年的行政、经济管理经验，曾任哈尔滨松江橡胶厂厂长，现任哈尔滨石油化学工业（集团）公司副总经理。

　　管殿英：领导小组成员，男，55岁，大专，高级工程师，具有三十多年企业经营管理经验，曾任原哈尔滨化工热电厂厂长。

毕清海：领导小组成员，男，39岁，硕士，高级经济师，有十余年经济管理、行政管理、行政管理及进出口贸易经验，曾任哈尔滨市化工进出口总公司副总经理，岁宝集团北方总公司总经理。岁宝集团（深圳）实业有限公司总经济师。

　　陈景春：领导小组成员，男，51岁，大专,工程师，有近三十年的企业经营管理经验,现任黑龙江省阿城市热电厂厂长兼党委书记。

　　任启厚：领导小组成员，男，40岁，大学本科，高级工程师，具有近十年企业经营管理经验，曾任原哈尔滨化工热电厂副厂长。

　　陈国栋：领导小组成员，男，47岁，大专毕业，高级工程师，具有二十余年的企业经营管理经验，曾任原哈尔滨化工热电厂副厂长。

　　波磊：领导小组成员，男，35岁，硕士,工程师，有十余年经济管理、行政管理经验,曾任哈尔滨市对外经济贸易委员会所属进出口公司科长，现任岁宝集团（深圳）实业有限公司总经理助理。

　　周树文：领导小组成员，男，38岁，大学本科，会计师，有十余年行政、财务管理经验，曾任吉林省吉林化工学院计划财务处处长，现任岁宝集团（深圳）实业有限公司总经理助理兼财务部经理。

　　杨志良：领导小组成员，男，30岁，硕士，工程师，有多年行政，经济管理及计算机方面的经验，曾任黑龙江省委办公厅科长，现任岁宝集团（深圳）实业有限公司拓展部经理。

　　王桂荣：领导小组成员，女，54岁，高中，政工师，具有三十余年的企业管理经验，曾任哈尔滨石油化学工业（集团）公司工会主席、哈尔滨化工热电厂幻委书记。

　　徐建伟：领导小组成员，男，37岁，大专，经济师，具有十余年的行政管理经验，现任岁宝集团（深圳）实业有限公司哈尔滨联络处主任，哈尔滨岁宝建设发展有限公司行政部经理。

　　宋宏林：领导小组成员，男，39岁，高中，具有十余年管理工作经验，曾任哈心滨热电厂化学车间班长、哈尔滨化工热电厂车间工会主席，哈尔滨化工热电厂工会干事。

　　6.股权结构：（见附表）

　　7.发行人的员工人数及构成

　　职工人数978人，其中大专文化程度以上的86人，占总人数的8.8％；　工程技术干　部108人，占总人数11％，（其中：高级技术人员3名，中级技术人员54名），行政人员75名，占总人数7.7％，其他人员148名，占总人数15.1％，直接从事生产人员647人，占总人数的66.2％。

九、经营业绩

　　1.生产经营的一般情况

　　近年来，原公司生产规模逐渐扩大，经济效益逐年提高，1993年主营业务收入7320万元，利润总额818万元，分别去比年同期增长24.4％和31.6％。2.1990年-1993年原公司主营业务收入和利润总额的情况　　　　　　　　　　　　　　单位：千元

　　　项目　　　　1993年度          1992年度        1991年度        1990年度

主营业务收入       73203             58833            56006          50940

利润总额            8184              6620             7430           7496

税后利润            8184              6620             7430           7496

　说明：原公司于一九九一年十二月三十日向哈尔滨市财政局早请利润全部归还贷款）（其中按还贷款额的18％作为职工福利基金，免征所得税）直至贷款还清为止，并获得市政局同意。

　　3.企业管理方面

　　1990年被黑龙江省授予“省先进企业”；

　　1992年被哈尔滨市授予“市先进企业”；

　　1992年获得哈尔滨市“优秀企业管理奖”。

十、资产评估主要情况

　　发行人各类资产、负债增减值表：

　　(1993年9月30日) 单位: 人民币万元

　　帐面净值　　　评估值　　　评估增减值　　　增减幅度％

流动资产       7159          4033        (-)3126          (-)43.67

长期投资         19            19           -                 -

固定资产       5205          9305           4100             78.77

其中:房屋建筑  2112          3930           1818             86.07

     机器设备  3093          5375           2282             73.78

     在建工程     2             2             -                 -

其他资产       1296           206        (-)1090          (-)84.10

资产合计      13681         13565        (-)116           (-)0.84

负债总额       9142          8802        (-)340           (-)3.72

其中:流动负债  6029          5689        (-)340           (-)5.64

     长期负债  3113          3113           -                   -

净资产         4539          4763           224              4.94

　1.流动资产评估减值3126万元，主要原因有三点：(1) 根据原公司与哈尔滨石油化学工业（集团）公司以及哈尔滨化工总厂二1993年12月8日签署的协议，哈化工总厂欠原公司电、汽款划转主管局，待企业复苏后再追交，故产成品减少2090万元。 ( 2) 根据企业1993年9月末盘点，调整煤的原估价入库量和价格，使燃料煤的库存额减少1046万元；(3)原材料燃煤盘盈10万元，应当予以扣除。

　　2.长期投资评估值为19万元与原帐面值一致投资构成为购买国库券。

　　3.固定资产评估增值4100万元。其中：房屋建筑增值1818万元，机器设备增值2282万元。

　　4.其他资产评估减值1090万元。主要原因有四点：(1) 根据市财政局批准待核销基建支出962万元，由实收资本核销。(2)在划转哈化工总厂欠电、汽款时，在产成品分摊的管理费、财务费用147.4万元；(3)开办费10.1万元田应收款调入递延资产；(4)不足1500 元帐面原值（单位价值）的固定资产,共计9.3万元调入流动资产，致使其他资产较评估前减少1090万元。

　　5.负债总额评估减值340万元。

　　6.哈尔滨市规划土地管理局哈规土复字[1993]第43号文《关于哈尔滨岁宝热电股份有限公司用地的批复》，同意将原公司使用的国有土地使用权收归市政府，采取出让方式出让给　公司使用，使用面积13.8万平方米，使用期限50年。公司已与哈尔滨市规划土地管理局签订了土地有偿使用合同。

　　7.非经营性资产评估值1420万元，已经从资产总额中剥离。

　　8.公司设立时股份总数为8621万股（每股面值1元），公司净资产评估调整为9660 万元。

　　9.本次公开发行股票后，公司净资产预计将达18303万元，每股净资产预计为2.12元。　　10.公司资评估时采用的主要评估方法简介。

　　(1)房屋建筑物：采用重置成本法逐项评估；

　　(2)机器设备：采用重置成本法逐台（套）评估；

　　　　　评估值＝重置价值×成新率

　　(3)低值易耗品：采用按现行市场价认定；

十一、主要会计资料

　　1.资产负债表主要数据　　　　　单位：人民币元

时间　　　　1993年12月31日   1992年12月31日    1991年12月31日   1990年12月31日

流动资产       90122523        54285900          3979682           27610335

长期投资         190700           30000            30000              30000

固定资产       92430248        60645049         61119185           58518211

流动负债       46481736        49880720         33558066           23840938

长期负债       31132797        26618711         28902475           27135950

股东权益       106030141       46361294          4397679           42348100

负债及股

东权益合计     183644674       122860725       106398220           93324998

　　2.利润表主要数据

  项目                  1993年       1992年         1991年         1990年bt2

一、主营业收入          7320550      58832776      56006395       50940395

  减:营业成本           56275156     44079837      40902681       36346579

     销售费用                          441926        370970         431930

     管理费用            5072047      3672018       3748829        3683767

     财务费用             322274      3672018       1317190        1325840

     营业税金及附加      3119388      2137119       1856524        1371231

二、主营业务利润         8413685      7279222       7810264        7781048

加:其他业务利润          (-)4445      (-)55476         5482           6163

三、营业利润             8409240      7223746       7815746        7787211

加:投资收益                 -            -               -              -

   营业外收入            202121          1776          1400          10988

减:营业外支出            427511         605066        386697         302220

四、利润总额             8183850       6629456        7430449        749579

五、税后利润             8183850       6620456        7430449        7495979

说明：(1) 上述“资产负债表”和“利润表”的主要数据已经哈尔滨会计师事务所审核验证，并出具审计报告。

　　(2)根据上述资料反映，发行人的财务状况、经营状况良好，资产规模逐年扩大,营业收入逐年增加，利润也有较大增长,1993年比1992年的营业利润增长16.34％。

　　(3)原公司于1991年12月30 日向哈尔滨市财政局申请实现利润全部归还贷款（其中按还贷的18％作为职工福利基金，免征所得税），直至还清贷款为止，并获得市财政局同意。

　　3.重要会计政策

　　(1)会计年度：公司会计年度为公历1月1日12月31日止。

　　(2)会计制度：原公司执行《国营工业企业会计制度》。自1993年7月1 日起执行财政部于1992年12月31日颁布的《工业企业会计制度》。新附相关期间会计报表，均按《股份制试点企业会计制度》的规定作了必要调整后编制的。

　　(3)存货：原煤和生产的电力、蒸汽，采用实际成本法核算，辅助材料和低值易耗品采用计划成本法核算，后都在用部分采用“五五”法摊销。

　　(4)固定资产及折旧：按实际成本记帐，评估确认后按重置完全价值予以调整。

　　(5)坏帐准务：由于企业行业特殊，坏帐金额较少，所以1993年没有提取坏帐准备金，今后如有坏帐发生由企业管理费列支。

　　(6)成本计算：1993年6月30日前采用“完全成本法”，1993年７月１日起采用“制造成本法”计算。

　　(7)税项：贵厂1993年前电力按销售收入5％缴纳产品税,热力免税。

(8) 利润分配：哈尔滨市人民政府对贵厂制定两项优惠政策：一是每年实的利润作掐国家规定提取技术开发费、自补流动资金和职工福利基金外，全部用于归还建厂贷款本息，

不缴纳所得税；二是每年提取的折旧基金不缴纳“两金”，也会部用于归还贷款本息，自1994年1月1日起执行股份制试点企业的税收政策，按利润总额15％缴纳所得税。

十二、盈利预测

　　根据公司盈利预测之基准和假设，在无不可预见的情况下，筹委会预测后经哈尔滨会计师事务所验证的本公司1994年盈利预测如下：

　　项目　　　　　　一九九二年实际数　　一九九三年实际数　　一九九四年预测数　

一、主营业务收入　　　　58832776            73202550             72300000

    减:营业成本         44079837            56275156             50140000

       销售费用           441926

       管理费用          3672018             5072407              4600000

       财务费用          1222654              322274               500000

       营业税金          2137119             3119388

二、主营业务利润         7279222              841365              17060000

加:其他业务利润          -55476                -4445               1500000

三、营业利润             7223746             8409240              18560000

加:投资收益

加:营业外收入               1776              202121

减:营业外支出             605066              427511                500000

四、利润总额             6620456             8183850              18060000

减:所得税    15％                            1227578               2709000

             33％                                                  5959800

税后利润总额 15％　　　　　　　　　　　　　　6956272              15351000

             33％                                                 12100200

每股税后利润 15％                               0.23                 0.26

             33％                                                    0.21

注：1994年宵售收入按新会计制度核算，不含增值税为7230万元，如含增值税为8120万。

　　说明：(1) 公司盈利预测是参照原公司前三年的历史资料及今后的发展趋势在现行政策规定的基础上进行编制的，所依据的会计原则采用的计算方法均与本公司一般采用的会计原则符合一致。

　　(2)本公司所遵循的我国法律、法规，政策仍如现实情况而无重大改变。

　　本公司所在地区哈尔滨市经济环境无重大改变。

　　本公司经营业务及销售地区目前的政策、法律、经济及财政情况并无重大改变。

　　本公司运作不会受到原材料之严重短缺或成本变动的影响，无其它人力不可护拒因素造成的重大不利影响。

　　(3)1993年按权数法计算，公司总股本3018万股，每股盈利为695.6万元÷3018万股=0.23元，市盈率为3.33÷0.23=14.48（倍）

　　(4)根据哈尔滨市物价局哈价工发(1993)第22 号》关于调整哈尔滨化工热电厂上网电出厂价格的通知《，其94年上网电出厂介格平均达到每千瓦时0.36元，比原来的电价每千瓦时上调0.055元，1994年盈利预测是根据1993年实际情况，并考虑到全部生产安排和农售收入在较高的水平基础上编制的。

　　1994 年主营业务利润预测 17060000 元，其他业务利润 1500000 元，利润总额为18560000元。其他业利润来源：利用本公司有利条件，进一步开拓经营领域，以增　强本公司的实力。对外拓宽项目投资，多方位的参股控股，成立信用社，广开融资渠道。对内加快企业企业技术改造，利用现有条件进行粉煤灰综合利用等项目。年利润将实现150 万元。

　　(5)1994年按权数法计算每股勇利为1535万元÷5819.5万股＝0.264元（按15％所得税率计算)市盈率为12.6倍.如按33％所得税率计算，则每股盈利为0.21元，市盈率为15.9倍。

　　(6)公司1994年溢利预测经哈尔滨会计师事务所哈会师内字(1993)年B0024《关于哈尔滨岁宝热电股份有限公司1994年1-12月溢利预测审阅的函》验证。

十三、重要合约及重大法律诉讼事项

　　1.1992年8月8日哈尔滨化工热电厂与黑楷江省青山煤矿签约了长期购煤合同，由青山煤矿向哈尔滨化工热电厂每年供原煤10万吨。

　　2.1993年8月20日哈尔滨化工热电厂与黑龙江省立新煤矿签约了长期购煤合同，由立新煤矿每年向哈尔滨化工热电厂供煤12万吨。

　　3.本公司的筹建领导小组成员现无重大诉讼事项。

十四、公司发展规划

　　本公司94-97年四年发展总目标是，累计完成固定资产投资5.6亿，增加220 吨蒸汽锅炉三台；5万千瓦汽轮发电机瓮二台，使发电能力由2亿千瓦时增加至8亿千瓦时，增长300％，供热能力由150万百万千焦增加到790万百万千焦，增长427％，利润将达1.3亿元。四年建设完成后，可满足哈市经济开发区和高科技开发区全部供热、供电的需要。公司经营结构将由单元制向多元化、综合性产业过渡和发展。以发电供热为主,向工商技贸一体化、全方位经营发展，对外拓宽项目投资，参与股份制改造，多方信的参股与控股。成立信用社，广开融资渠道。对内加快企业技术改造，利用现有条件进行粉煤灰综合利用等项目。其中一些新开发的项目将逐步开成公司的支住产业。公司四年发展目标实现后，各项营业收入预计超过3.5亿元/年，利润预计超1.3亿元/年。

　　　　　　　　　　　　　　　　附表　　　　股权结构

　　　　　　　　　　　　香港岁宝有限　　　深圳江南经济

　　　　　　　　　　　　公司占总投资　　　开发总公司占

　　　　　　　　　　　　90％    　　　　　　总投资10％

                         └───────┬┘

　　　　　　　　　　　　　　             │

　　　哈尔滨石油化学　　阿城市热电厂　　岁宝集团（深　　　2500万股，占

　　工业（集团）公司　　172万股占2％　　圳）实业有限公　　29％（其中公司

　　　3018万股，占　　　（法人股）　　　司2931万股，占　　职工股占2.9％

　　　35％（国家家）　　　　　　　　　　34％（法人股）　　（社会公众股）

              └──────┴─┬─────┴────────┘

　　　　　　　　　　　　　　　　│

　　　　　　　　　　　哈尔滨岁宝热电股份有限

　　　　　　　　　　　　公司总股本8621万股